我国股票型基金业的市场结构与绩效研究

论文摘要

近年来，随着开放式基金的快速发展，股票型基金越来越受到人们的关注。与此同时，全球证券投资基金业巨头逐渐进入我国，这必将对我国基金业格局产生巨大的影响。由于各种不同类型之间的基金差别巨大，如果对整个行业进行分析，得到的结果不那么精准，因此，本文选择股票型基金进行具体的分析。本文首先对有关金融业市场结构与市场绩效的理论知识进行了阐述，回顾了相关理论的发展过程以及国内外的研究现状。接下来对我国股票型基金业市场结构的演变过程进行了简要的介绍，并对我国股票型基金业的市场结构进行了实证分析。只要选择运用了Panzar-Rosse模型进行实证，选取的数据为2010年到2012年成立时间大于或等于3年的股票型基金。通过实证分析，认为我国股票型基金业处于一个垄断竞争的市场结构之中，并且主要以竞争为主。此外，从市场集中度、进入壁垒和退出壁垒等方面，详细地说明了我国股票型基金业市场结构的特征以及形成原因。然后，对我国股票型基金业的市场绩效进行了简单分析，运用市场结构和市场绩效的分析结果，对股票型基金业市场结构与市场绩效之间的关系进行了实证研究。数据选用2010年到2012年我国股票型基金份额占比前八的基金公司所发行的股票型基金，进行实证分析后认为市场结构和市场绩效的关系满足纯共谋假说，即通过提高市场集中度能够有效地提高股票型基金的绩效。此外，市场绩效也收到GDP和股票价格这些外部经济环境的影响。最后，根据本文的分析结果对我国的股票型基金业提出了相关的政策和意见，使我国股票型基金业能够更好地快速、健康发展。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 第一章 导论
• 1.1 问题的提出和研究意义
• 1.1.1 问题的提出
• 1.1.2 研究意义
• 1.2 文献综述
• 1.2.1 市场结构研究现状
• 1.2.2 市场结构与市场绩效研究现状
• 1.3 研究方法和主要内容
• 1.3.1 研究方法
• 1.3.2 研究的主要内容
• 1.4 本文创新点
• 第二章 理论基础
• 2.1 市场集中度理论
• 2.1.1 绝对集中度理论
• 2.1.2 相对集中度理论
• 2.2 市场绩效理论
• 2.3 市场结构与市场绩效理论
• 2.3.1 市场力量和效率结构理论
• 2.3.2 哈佛学派与 SCP 分析范式理论
• 第三章 我国股票型基金业的市场结构分析
• 3.1 我国股票型基金业市场结构的演进过程
• 3.2 新应用 Panzar-Rosse 方法计量中国股票型基金行业的市场结构
• 3.2.1 Panzar-Rosse 模型的主要思想
• 3.2.2 我国股票型基金业市场结构的实证分析
• 3.2.3 实证结果的分析
• 3.3 股票型基金业市场结构的特征分析
• 3.3.1 市场集中度分析
• 3.3.2 进入壁垒与退出壁垒
• 第四章 我国股票型基金业市场结构与绩效研究
• 4.1 股票型基金行业绩效
• 4.2 市场结构与行业绩效的实证研究
• 4.2.1 市场结构与绩效的理论假说
• 4.2.2 实证模型的建立
• 4.2.3 实证检验的数据来源及处理
• 4.2.4 实证结果分析
• 第五章 研究结论与政策建议
• 5.1 研究结论
• 5.1.1 股票型基金业市场结构及特征
• 5.1.2 市场结构与行业绩效的关系
• 5.1.3 市场结构存在的问题
• 5.2 政策建议
• 5.2.1 推动优质公司上市，强制进行分红派现
• 5.2.2 促使基金管理费浮动，加强市场竞争
• 5.2.3 加强基金公司风险管理，发挥竞争效力
• 参考文献
• 个人简历 在读期间发表的学术论文
• 致谢