论文摘要
上市公司投资决策方法一直都是券商自营、机构投资者、中小投资者共同探讨的话题。我国加入WTO以后,我国的证券市场与美国道琼斯指数、英国金融时报100以及日经指数等欧美和亚太市场的联动性增大,尤其是2010年4月股指期货的推出加大了市场的波动风险。因此,研究上市公司投资决策方法,对于我国投资分析理论的发展和完善,都具有十分重要的意义。本文结合我国的经济发展状况,以上市公司投资决策方法为研究对象,在借鉴前人研究成果的基础上,针对我国证券市场的实际特点,利用行业分析法、上市公司分析法、技术分析法,并结合具体案例进行分析,层层递进,系统全面地对我国上市公司投资决策方法进行了研究。首先,本文对现有的国内外投资决策理论进行综述。对起源于欧美发达国家的四种投资分析理论进行阐释,并进一步就这四种理论对证券市场价格波动原因的解释做了对比分析。由于我国的资本市场起步较晚,相关理论则较少。接着,本文探讨了白酒行业的发展能力,解析了白酒行业近几年发展迅猛的原因；对白酒行业市场结构进行了分析,并在此基础上对该行业近几年的财务数据做了分析。本文还解析了国家产业政策对白酒行业的影响,未来白酒行业发展将出现的一些特征以及影响白酒行业兴衰的主要因素；从而得出该行业的分析结论。然后,从五个方面对GZMT公司做了全面的剖析,依次为：GZMT公司的历史沿革,这部分主要是对公司的发展做了一个全面介绍；公司的主要产品和竞争优势,这一节内容是对公司现有的具备竞争力的产品在公司主营业务收入所占的权重的分析；重大事件分析,诸如资产重组、再融资、增发等对投资者投资决策都将产生重要影响；财务分析,是从微观层面分析一个公司财务最重要的指标；价值评估,分析上市公司的股价是处于价值被低估的投资区还是价值被高估的投机区。最后,通过以道氏理论为基础的技术分析对公司股价运行的长期趋势做出判断；并根据上市公司的股票在交易所的交易量与股票价格配合情况判断公司的股票是否处于交易活跃状态；机构持仓情况,可以看出前十大流通股东的持仓增减股数和比例,据以此判断出筹码是高度集中还是处于分散状态；资金流量分析,无论上证综指还是个股,要上行必须有资金的支持,这一点抓住了证券市场的供求关系。总之,本文在吸收和借鉴国内外关于证券投资决策方法的理论基础上,结合我国改革开放30年国民经济的运行状况,以及中国证券市场自有的特征,着重在上市公司和行业内的公司做出比较,尤其是提出了资金流量分析的重要性,这一点也是本文的创新之处。该投资决策方法可以为投资者投资一家上市公司提供方法上的参考。