股指期货研究及套利分析

论文摘要

中国证券市场经过十多年的发展,已经具备相当的规模,初步形成了包括综合类和成分类在内的股指体系。但我国的股指体系尚不健全,还没有一个能反映我国股市总体变化的指数。同时,我国推出股指期货还面临着一些制约因素,比如市场缺陷、法律法规缺陷、缺乏做空机制等;另外由于它自身独特的运作方式,也使其成为金融市场巨大的风险来源,这就需要对股指期货进行相应的经济分析、制度创新分析、风险对策分析。全文共分六个部分:第一部分为导论部分。主要概述了本文研究的背景与意义,在对国内外研究现状综述与评价的基础上,提出本文研究的方法。第二部分首先对我国金融期货市场发展进行回顾,提出了在全球化背景下发展金融期货的对策建议。在大力借鉴国外发展金融期货经验的基础上,把风险控制放在发展我国金融期货的首位。当前中国金融期货市场发展需要面对的障碍因素分析。当前我国金融期货市场在发展的过程中遇到许多制约的因素,如人们对期货市场认识的局限及偏见依然存在、社会诚信程度不高、期货市场法律法规体系和监管体系还未完全跟上市场发展需要以及技术障碍的存在。为发展中国金融期货市场的必要性与可行性研究。进而提出建立中国金融期货市场的意义、可行性与紧迫性。第三部分为期货、金融期货和股指期货的概述。主要介绍了金融期货的概念、经济功能及金融期货交易的目的、手续及过程等基本知识,并介绍了股指期货的相关概念。利用股指期货进行套期保值,是股指期货市场主要的交易策略。第四部分对股票指数期货进行定价,然后就其成立的假设条件进行讨论,建立了实际的股票指数期货无套利数学模型,中国金融市场即将推出沪深300股票指数期货。本文吸收和借鉴了国外的研究成果,深入探讨了股指期货的定价问题,包括什么是股指期货的定价模型、股指期货价格均衡的条件、无风险套利的实例分析。第五部分结合实例对股票指数期货套利进行了实务研究。最后,对全文的主要研究进行了总结,并提出了有待进一步研究的问题。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 第1章 引言
• 1.1 选题的目的和意义
• 1.2 国内外相关研究综述
• 1.3 研究内容和研究方法
• 第2章 我国与国外金融衍生品发展的比较
• 2.1 金融期货的发展
• 2.2 我国期货行业发展现状和历程
• 2.3 国外股指期货市场的经验与特征
• 第3章 股指期货的理论
• 3.1 期货术语与基本概念
• 3.2 金融期货分类
• 3.3 股票指数期货及其功能
• 3.4 我国股指期货
• 第4章 股指期货定价及套利模型
• 4.1 股指期货的套期保值
• 4.2 股指期货的基本定价模型
• 4.3 股票指数期货套利模型
• 4.4 股指期货套利的操作分析
• 第5章 股指期货的实证分析
• 5.1 套利分析
• 5.2 沪深300股指期货与ETF50套利分析
• 5.3 股指期货最优的储备保证金规模
• 第6章 结论
• 6.1 股指期货对现货市场投资影响分析
• 6.2 本文创新点
• 6.3 对沪深300股指期货推出的展望及建议
• 参考文献
• 致谢
• 攻读硕士学位期间发表的论文