基于绩效的绝对/相对控股的国有上市公司治理结构比较研究

论文摘要

随着全球经济、金融一体化的进程中,公司治理逐步趋向同化。共同的特征都是向持股和分散持股的折衷方式——相对控股模式演变,相对控股模式日益成为国际主导股权模式。我国的改革开放是在宏观层次上建设市场经济体系,在微观层次上建立现代企业制度。公司治理结构是现代企业制度的核心。一个企业的治理模式,影响该企业发展的战略方向和经营绩效;一个国家的主导治理模式,影响该国的经济发展和增长潜力。而国际经济一体化趋势、更是对我国公司治理与国际接轨提出了日渐迫切的要求。论文的正是在此背景下提出比较研究我国绝对控股和相对控股的国有上市公司法人治理结构与公司经营绩效的必要性。论文是在文献综述及理论分析的基础上,结合国内外学者对公司治理的研究成果及上市公司的相关信息,指出我国国有上市公司治理结构的产生和发展具有与发达国家不同的初始状态和约束条件。它是一个以人为设计和干预为主导的制度创新和突变的过程,而不是一个伴随现代企业的发展应运而生的自发演变过程。必然在委托代理上,经营的激励与约束上等公司治理方面保持着计划经济的硬伤。论文的研究侧重在结合我国当前的证券市场数据,运用统计和多元线性回归方法,比较研究绝对控股和相对控股的国有上市公司法人治理结构在公司经营绩效上的差异性;比较分析绝对控股和相对控股的国有上市公司董事会的构成及运行质量;实证研究股权结构对公司经营绩效的影响。结论分别显示了,在现阶段的经济体制环境下,国有绝对控股的法人治理结构的公司绩效、董事会的构成及运行质量均优于相对控股;回归分析结论则比较支持由法人股东或国有股东相对控股的竞争型公司将取得比较好的绩效。论文最后根据分析研究结论和国外公司治理结构理论,提出了健全和完善我国国有上市公司治理结构的措施和建议。论文的创新点在于从绝对控股和相对控股的角度,通过对大量翔实的数据的整理,比较分析国有上市公司存在的公司治理,揭示我国公司治理机制的外部市场机制的残缺。

论文目录

• 中文摘要
• 英文摘要
• 第一章 绪论
• 1.1 论文研究的背景
• 1.2 论文结构、研究方法及创新点
• 第二章 国有上市公司治理结构现状及存在的问题
• 2.1 公司治理研究的文献综述
• 2.2 国有上市公司委托代理制存在的问题
• 2.3 股权结构不合理
• 2.4 内部人控制问题
• 2.5 激励约束机制存在的问题
• 2.6 本章小结
• 第三章 国有绝对/相对控股的上市公司治理与绩效的比较
• 3.1 样本公司选取方法
• 3.2 绝对/相对控股的国有上市公司经营业绩的比较分析
• 3.3 绝对/相对控股国有的上市公司董事会质量的比较分析
• 3.4 公司股权结构与绩效的分析
• 3.5 本章小结
• 第四章 优化公司治理，有效改善绩效的建议
• 4.1 优化股权结构，实现国有公司股权主体多元化
• 4.2 改革国有资产管理体制，明确国有资产责任主体
• 4.3 合理并有效地激励管理层
• 4.4 培育和完善市场体系，强化外部监控机制
• 第五章 结束语
• 致谢
• 参考文献
• 附录