国美电器、苏宁电器财务报表对比分析 ——探索两大家电连锁巨头的财务特征

论文摘要

随着我国商品零售业的不断发展,家电连锁业态目前已经基本形成“双寡头”垄断格局。数据显示,在家电连锁市场份额中,高达80%的份额由国美和苏宁两大巨头垄断。由于拥有成熟完善的全国性销售渠道网络,国美、苏宁在平时大量使用应付账款和应付票据与供应商结算,把商业信用和“OPM”策略用到极致,通过“账期”来占用供应商资金,将获得的周期性无成本短期融资投入企业的日常经营,或通过变相手段转做他用。这中“类金融”企业的策略在给两大巨头带来大量免费资金的同时,也带来了一系列问题和隐患：债务结构不合理,流动债务比例过高；企业与供应商关系紧张；国家相关政策的限制等。因此笔者认为有必要对国美电器和苏宁电器的财务特征进行深入的分析和探讨,希望通过详细的比较分析能够找出两者的共性和存在的差异,从而为相关决策者提供有价值的参考。本文首先对我国家电连锁零售业现状及国美、苏宁公司现状进行详细分析。其次对财务报表分析的理论框架和相关文献进行介绍和回顾,为本文对国美电器和苏宁电器的财务报表分析提供基础。接着通过国美电器、苏宁电器2004年—2008年年度的财务数据、基本财务指标、财务比率、进行详细的系统分析和比较。在相关指标和比率的基础上对两家公司的收益、风险和价值创造等指标进行进一步的分解以揭示各指标背后所包含的信息,收益用净资产收益率表示,风险是通过分析计算公司的财务杠杆程度、经营杠杆程度和总杠杆程度来分析公司的风险,企业的价值创造则是通过对EVA业绩的分解来进行分析比较的。最后利用财务矩阵来分析两大公司所面临的问题,得出相关结论和建议。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 第1章 绪论
• 1.1 论文研究背景
• 1.2 论文研究意义
• 1.3 论文研究的主要内容
• 1.4 论文研究的主要方法
• 第2章 家电连锁行业分析及国美、苏宁公司现状分析
• 2.1 家电连锁行业分析
• 2.1.1 家电连锁行业发展现状及前景展望
• 2.1.2 国美、苏宁等家电连锁企业盈利模式及存在问题分析
• 2.2 国美、苏宁公司简介及近期经营发展分析
• 2.2.1 国美电器公司简介及近期经营发展分析
• 2.2.2 苏宁电器公司简介及近期经营发展分析
• 第3章 财务报表分析和财务战略矩阵分析的理论框架
• 3.1 财务报表分析的定义和特征
• 3.2 财务报表分析文献综述
• 3.2.1 国外研究情况
• 3.2.2 国内研究现状
• 3.2.3 国内外研究评论
• 3.3 财务报表分析内容
• 3.4 财务报表分析的依据资料
• 3.5 财务报表分析的方法
• 3.6 财务战略矩阵分析理论介绍
• 3.6.1 财务战略矩阵含义和内容论述
• 3.6.2 处于不同财务战略矩阵的解决对策
• 第4章 国美、苏宁基本财务数据及财务能力分析
• 4.1 基本财务数据分析对比分析
• 4.1.1 总资产
• 4.1.2 主营业务收入
• 4.1.3 主营业务利润
• 4.1.4 利润总额
• 4.1.5 净利润
• 4.2 资产负债表主要项目内部结构比例分析
• 4.2.1 资产类主要项目内部结构比例分析
• 4.2.2 负债类主要项目内部结构比例分析
• 4.3 财务能力分析
• 4.3.1 盈利能力分析
• 4.3.2 偿债能力分析
• 4.3.3 营运能力分析
• 4.3.4 获现能力分析
• 4.3.5 成长能力分析
• 第5章 收益、风险、价值创造以及财务战略矩阵分析
• 5.1 收益的分解分析
• 5.2 风险的分解分析
• 5.3 价值创造的分解分析
• 5.4 苏宁、国美财务战略矩阵分析
• 结论
• 致谢
• 参考文献