资产证券化中特殊目的机构的法律问题研究

论文摘要

资产证券化在我国己进入试点阶段,相关的法律制度亟待完善。作为一种新型融资方式,资产证券化具有复杂的交易结构,其中,特殊目的机构的建立是资产证券化过程中“承上启下”的关键环节,关系到整个资产证券化的成败与否,其法律问题也相应地成为资产证券化立法的重要内容。因此,研究资产证券化中特殊目的机构的相关法律问题,以期对我国的资产证券化事业有所帮助,具有重大的理论和现实意义。本文从资产证券化的一般原理入手,分别介绍了我国资产证券化的历史和现状、特殊目的机构的法律功能及其设立要件,并着重对我国现行法律框架下,特殊目的机构在建立和运作过程中存在的相关法律问题进行分析,并在此基础上提出对策和建议。本文共分三章,主要内容包括以下几个方面:本文首先对资产证券化和特殊目的机构的基本理论进行了简单梳理。阐明资产证券化的概念、原理及交易结构,指出证券化交易与一般直接融资相比所具备的独特优势,即在于资产的高流动性和高安全性。设立特殊目的机构的目的,是为了实现破产风险的隔离,满足交易安全的需要。因此,如何保证风险隔离功能的实现成为SPV法律制度设计的首要目标,尤其是SPV自身及其与发起人之间的破产隔离是法律规制的重点。其次,本文对设立特殊目的机构的相关法律制度展开讨论。特殊目的机构的设立应当遵循专门立法和保护投资者利益的原则,设立前应考虑各种因素对特殊目的机构的影响,尤其是特殊目的机构的设立形式及设立方式的选择至为重要,必须满足一定的法律要件。针对特殊目的信托与特殊目的公司两种法律形式,笔者提出应当从设立、机构设置和行为规范三方面加强特殊目的机构的内部控制。最后,本文介绍了我国资产证券化试点的开展情况和相关法律体系的建立,包括立法模式的选择、法律框架的变迁及内容。重点就我国在现行法律框架下构建特殊目的机构所面临的各种法律障碍进行了分析,包括:信托制度存在的法律问题、发起人制度存在的法律问题、税收制度存在的法律问题以及发行流通制度存在的法律问题,并提出修改完善的建议。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 导言
• 第一章 资产证券化中的特殊目的机构
• 第一节 资产证券化概述
• 一、资产证券化的概念、特征及种类
• 二、资产证券化的原理与结构
• 三、我国发展资产证券化的意义
• 第二节 特殊目的机构与破产风险隔离
• 一、特殊目的机构的作用
• 二、特殊目的机构实现破产风险隔离的制度设计
• 第二章 构建特殊目的机构的法制基础
• 第一节 设立特殊目的机构应考虑的法律因素
• 第二节 设立特殊目的机构的法律原则
• 一、以专门立法解决特殊目的机构法律问题的原则
• 二、坚持保护投资者利益的原则
• 第三节 设立特殊目的机构的法律形式
• 一、信托型
• 二、公司型
• 三、有限合伙型
• 第四节 设立特殊目的机构的法律要件
• 一、发起人的选择
• 二、发起人人数
• 三、注册资本
• 四、行为方式
• 第五节 特殊目的机构的内部法律控制
• 一、特殊目的公司的法律监控
• 二、特殊目的信托的法律监控
• 第三章 我国特殊目的机构的法律架构
• 第一节 立法模式的选择：单轨制与双轨制之争
• 第二节 资产证券化试点的法律体系
• 一、资产证券化试点框架的变迁
• 二、资产证券化试点框架的内容
• 第三节 我国构建特殊目的机构的法律障碍及其对策
• 一、信托制度的法律问题
• 二、真实销售的法律问题
• 三、发起人制度的法律问题
• 四、税收制度的法律问题
• 五、发行和流通制度的法律问题
• 结束语
• 参考文献
• 在读期间发表的学术论文与研究成果