民营企业集团财务风险控制研究

论文摘要

民营企业集团是一种重要的现代经济组织形式,其在现代市场经济环境中,民营企业集团的存在与发展不仅关系到企业自身的利益,还关系到国家或区域的经济实力及国际竞争力。改革开放后,民营企业集团作为一股新的充满活力的力量活跃在中国的市场经济舞台上,对我国国民经济发展做出了巨大贡献。但是,我们应该注意到,今天成功的民营企业集团,正是站在千千万万个失败的民营企业的肩膀上。审视我国民营企业集团的财务风险控制,大都存在着关联交易扰乱账目、自有资本不足、投资分散化和非相关多元化、过度担保和大股东占用资金等问题,这些财务风险致使筹资策略盲目、投资方向错误、融资能力不足,最后导致企业资金链断裂,资不抵债只能破产。随着经济改革和市场竞争的加剧,大部分民营企业家都认识到民营企业集团的财务管理应该以财务风险控制为核心。本文主要采用理论与实际相结合的原则,深入浅出地剖析了目前民营企业集团财务风险控制方面存在的问题及其原因,构建一个较为可行且规范的民营企业集团财务风险控制体系。该体系以现金净流量最大化为直接控制目标,企业价值最大化为最终控制目标,经营活动现金流量、筹资活动现金流量、投资活动现金流量和其他涉及现金事项为控制对象,针对民营企业集团存在财务风险,提出五种控制方法:预算控制、筹资风险控制、投资风险控制、担保风险控制和资金控制。在案例的选材上,选取了我国改革开放后一个极具代表性的民营企业集团兴衰——德隆系为案例,简述其发展历程,分析其在筹资现金活动、投资现金活动、经营现金活动和其他涉及现金活动过程中存在的财务风险控制问题,最终得出经验和启示。德隆系案例所反映出来的问题带有我国众多民营企业集团财务风险控制的共性,对目前将面临财务危机或正在财务危机中苦苦挣扎的民营企业集团,具备很强的参考价值。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 第1章 绪论
• 1.1 研究意义、研究目的
• 1.1.1 研究意义
• 1.1.2 研究目的
• 1.2 相关概念界定
• 1.2.1 民营企业集团
• 1.2.2 企业集团财务风险
• 1.3 国内外研究文献综述
• 1.3.1 国内研究
• 1.3.2 国外研究
• 1.4 研究方法、内容结构
• 1.4.1 研究方法
• 1.4.2 内容结构
• 1.5 本文的创新之处
• 第2章 企业集团财务风险控制的理论基础
• 2.1 企业集团公司治理
• 2.1.1 公司治理理论
• 2.1.2 企业集团治理的特殊性
• 2.2 风险管理理论
• 2.2.1 风险管理的发展
• 2.2.2 风险管理与企业价值最大化
• 2.3 集团公司实施财务控制的必要性
• 第3章 民营企业集团财务风险控制的现状及原因分析
• 3.1 民营企业集团财务风险控制的现状
• 3.1.1 投资分散化、非相关多元化
• 3.1.2 自有资本不足,盲目产业整合
• 3.1.3 大股东恶意占用资金
• 3.1.4 关联交易错综复杂
• 3.1.5 产权关系复杂,财务风险控制主体不明确
• 3.1.6 缺乏高效率的财务信息共享系统
• 3.2 民营企业集团财务风险的原因分析
• 3.2.1 宏观社会环境因素
• 3.2.2 民营企业集团内部因素
• 第4章 民营企业集团财务风险控制体系设计
• 4.1 民营企业集团财务风险控制体系
• 4.1.1 民营企业集团财务风险控制体系的设计
• 4.1.2 民营企业集团财务风险控制体系分析
• 4.2 民营企业集团财务风险的控制
• 4.2.1 预算控制
• 4.2.2 筹资风险控制
• 4.2.3 投资风险控制
• 4.2.4 资金控制
• 4.2.5 担保风险控制
• 第5章 案例——德隆系
• 5.1 背景介绍
• 5.1.1 1986-1990的原始资本积累
• 5.1.2 90年代初证券市场淘金
• 5.1.3 1996年打造德隆系及其产业整合
• 5.1.4 2004年德隆资金链断裂
• 5.2 案例分析
• 5.2.1 筹资现金活动:缺乏现金流预算
• 5.2.2 投资现金活动:集团战略失误、多元化结构失调
• 5.2.3 经营现金活动:盈利能力低下
• 5.2.4 其他涉及现金活动:担保值巨大、大股东占用大量资金
• 5.3 德隆启示
• 5.3.1 做强做大
• 5.3.2 现金为王
• 5.3.3 加强现金预算
• 5.3.4 担保风险控制
• 第6章 结论
• 致谢
• 参考文献
• 在学校期间发表的论文目录