我国私募股权基金的有限合伙研究

论文摘要

2006年的《合伙企业法》修订，使得在我国尚属新鲜的“有限合伙制度”这一名词，终于披上了合法的外衣。由于有限合伙天然的特性和制度优越性，其被广泛的运用到了我国私募股权基金（PE）领域。有限合伙PE成为了我国私募股权基金的一种重要组织模式，并极大的促进了我国私募股权投资行业的迅猛发展。但由于有限合伙PE属于舶来品，在我国的发展缺乏一个完善的法律环境和成熟的投资氛围，因而其在发展的过程中出现了诸多的问题。本文从我国有限合伙私募股权基金的发展现状着眼，在对我国的有限合伙型私募股权基金立法背景和立法沿革进行分析的基础上，运用比较分析方法，结合美国在此方面的先进成熟经验，探讨现阶段我国有限合伙型私募股权基金的发展特性、存在的问题，提出了个人的一些建议，以期有助于有限合伙私募股权基金在我国的健康发展。本文共分为五大部分：第一部分，对有限合伙的定义和发展历史做一个简单的阐释，重点分析有限合伙的特性，并对有限合伙在我国的立法发展过程做了梳理和回顾。第二部分，分析有限合伙制度在私募股权基金领域的运用。首先对私募股权基金做出界定，并对私募股权基金的三种模式逐一介绍。通过三种模式的对比，指出有限合伙制度作为私募股权基金的组织模式的优势所在。其后，梳理美国在有限合伙私募股权基金领域的发展脉络，探究美国在这一领域的发展具有领先优势的原因。第三部分，着重介绍有限合伙制度在我国私募股权基金领域的发展状况。并分析我国有限合伙私募股权基金发展过程中所独有的特性，包括政府主导为主、普通合伙人和有限合伙人角色区分模式，投资者以散户为主等。分析各地区有关有限合伙私募股权基金的政策规定及其区别所在。最后，以安盈有限合伙为例，对当前我国的有限合伙私募股权基金做了实例剖析。第四部分，分析我国当前有限合伙私募股权基金在发展过程中所存在的问题，包括法律规定的不健全、退出机制的不完善和税收政策的缺位等。第五部分，针对我国当前有限合伙私募股权基金存在的问题，提出相应的解决建议，包括完善有限合伙的立法规定、加强行业的监管、完善退出机制和税收政策，以保证我国有限合伙私募股权基金行业健康、持续的发展。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 导言
• 第一章 有限合伙制度的理论基础
• 第一节 有限合伙制度的产生
• 第二节 有限合伙制度的内涵和基本特征
• 一、 有限合伙责任形式的两元制
• 二、 有限合伙人合性和资合性
• 三、 有限合伙管理权分配的特殊性
• 第三节 我国有限合伙的法律体系
• 一、 《合伙企业法》修订前的立法状况
• 二、 2006 年《合伙企业法》的修订情况
• 三、 有限合伙制度配套法律法规体系
• 第二章 私募股权基金下的有限合伙
• 第一节 私募股权基金的内涵和运作模式
• 第二节 有限合伙制度与私募股权基金相结合的制度优势
• 一、 公司制私募股权基金
• 二、 信托制私募股权基金
• 三、 有限合伙制私募股权基金
• 第三节 美国有限合伙私募股权基金的启示
• 一、 美国有限合伙私募股权基金概述
• 二、 美国有限合伙私募股权基金探究
• 第三章 我国私募股权基金中的有限合伙
• 第一节 我国有限合伙私募股权基金发展的基本状况
• 一、 早期萌芽期
• 二、 快速成长期
• 三、 外资私募股权基金进入期
• 第二节 我国有限合伙私募股权基金的运作特点分析
• 一、 政府推动占据主导地位
• 二、 有限合伙人和普通合伙人的角色定位模糊
• 三、 有限合伙人散户为主，机构投资者进入小心慎微
• 第三节 我国地方有限合伙私募股权基金政策比较
• 第四节 深圳市创东方安盈投资企业的启示
• 第四章 我国有限合伙私募股权基金面临的问题
• 第一节 法律规定的不完善
• 一、 有限合伙人人数上限问题
• 二、 机构投资者的限制
• 三、 普通合伙人的责任承担问题
• 第二节 退出机制的不完善
• 第三节 税收政策规定混乱与缺位
• 第五章 我国有限合伙私募股权基金制度的完善
• 第一节 完善有限合伙的立法规制
• 第二节 加强监管力度
• 第三节 健全退出机制
• 第四节 改进税收政策
• 结语
• 参考文献
• 后记