中国证券投资基金的发展现状和问题探讨 ——委托—代理理论下的再透视

中国证券投资基金的发展现状和问题探讨 ——委托—代理理论下的再透视

论文摘要

证券投资基金虽然在我国的发展只有短短的9年,但是其漫长的萌芽和起步过程为它的发展奠定了良好的基础。尤其是经过五年漫长熊市的煎熬和洗礼之后,中国的证券市场以其不可阻挡之势朝着大牛市迈进,居民的投资热情空前高涨,大量闲置资金需要更多的渠道释放,证券投资基金以其门槛低、风险较小、投资回报丰厚等特点迅速为广大投资者所青睐,一跃成为证券市场上的新宠儿。2006年以来,我国的基金业发展迅猛,基金管理公司和基金资产的数量规模都上了一个新的台阶,但因其发展历程较短,相较于国外成熟的基金市场来说,我国的证券投资基金还存在着不少的问题,例如基金治理结构不完善、信息披露方面存在问题,金融市场环境对基金市场发展的制约等,本文就是在这个背景下产生,从委托—代理理论角度出发研究中国证券投资基金,对其中所产生的问题进行系统地归纳整理,寻求问题的根源,并提出这些问题的解决思路和方法。本文通过六章内容来对上述问题进行分析并提出解决思路。其中第一章是从大的背景下介绍本文的研究目的和意义,同时分析了国内外证券投资基金的研究现状,最后引出本文所要研究的问题和解决思路。第二章简述了中国证券投资基金的发展历程及存在的问题,第三章、第四章主要从委托—代理角度分析产生这些问题的原因,第五、六章针对问题提出作者的解决方法和措施。结语部分是对文章的总结以及对未来的展望。

论文目录

  • 摘要
  • Abstract
  • 第一章 绪论
  • 第一节 选题背景及研究意义
  • 一、选题背景
  • 二、研究意义
  • 第二节 国内外基金研究现状
  • 一、国外基金研究现状
  • 二、国内证券投资基金研究现状
  • 第三节 论文研究的主要内容及存在的不足
  • 一、论文研究的主要内容
  • 二、本文研究的问题及解决思路
  • 三、本文存在的不足
  • 第二章 中国证券投资基金的发展现状和问题
  • 第一节 中国证券投资基金的发展历程
  • 一、基金业的早期探索阶段
  • 二、封闭式基金发展阶段
  • 三、开放式基金发展阶段
  • 第二节 中国证券投资基金的发展现状
  • 一、基金产品日益丰富,在借鉴国际经验的基础上,同时吸收了我国资本市场的特点
  • 二、合资基金管理公司发展迅猛,市场地位逐步提高,为中国的基金业对外开放做出重大贡献
  • 三、基金营销渠道多元化,服务创新活跃
  • 四、封闭式基金和开放式基金的发展形成鲜明对比
  • 五、证券投资基金法律法规进一步完善
  • 第三节 中国证券投资基金存在的问题
  • 一、基金内部治理结构不完善,导致中国证券投资基金存在制度上的缺陷
  • 二、我国金融市场发展不完善,缺乏足够的避险措施
  • 三、信息披露不完善,时效性不强
  • 第三章 委托—代理理论透视中国证券投资基金的内部治理结构
  • 第一节 委托代理理论概述
  • 一、委托—代理理论的含义
  • 二、委托—代理理论产生的原因
  • 三、委托—代理理论在中国证券投资中的应用
  • 第二节 证券投资基金内部治理结构问题之一—持有人代表缺位
  • 第三节 证券投资基金内部治理结构问题之二—管理人约束机制缺乏
  • 一、逆向选择
  • 二、道德风险
  • 第四节 证券投资基金内部治理结构问题之三—托管人监管力度不足
  • 第四章 中国证券投资基金的外部治理问题分析
  • 第一节 金融市场发展的制约
  • 第二节 信息披露制度的不完善制约
  • 第五章 我国证券投资基金内部治理结构的完善措施
  • 第一节 完善基金持有人大会制度
  • 一、引入大型机构投资者或大持有人
  • 二、引入表决代理和表决信托制
  • 第二节 改进对基金管理人的激励约束机制
  • 一、使用相对业绩考核基金管理人
  • 二、提高基金管理人的持有比率,使其拥有剩余索取权
  • 三、对基金管理人的管理报酬实现浮动费率制
  • 第三节 完善基金托管人监督权
  • 一、强化基金托管人的独立性
  • 二、强化基金托管人的权力
  • 三、在基金托管行业引入市场竞争机制
  • 第六章 完善基金外部治理结构的措施
  • 第一节 适时推出股指期货,增加投资避险渠道
  • 第二节 强化基金信息披露制度
  • 结论
  • 注释
  • 参考文献
  • 致谢
  • 相关论文文献

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