国有改制企业分散股权集中趋势的研究

论文摘要

国有企业改制有各种方式，其中改制为职工平均持股的方式在操作上容易施行，但改制后也出现了员工对企业关注程度降低，管理人员积极性不高，股东重视短期利益回报、忽视企业长期发展等问题。从股权结构与公司治理效率上分析，国内外对于股权结构与公司治理效率长期来存在不同的观点。对国外的意大利、德国、英国模式进行分析看，国外股权集中模式也不一样，但是每个国家的经济环境等存在不同的特点，因此要根据实际经济、社会、法律环境进行分析。对于股权结构与经理人员的激励、股权结构与投资者利益的保护也各有不同的观点。但是从现阶段看，股权分散型企业由于委托主体缺位，导致败德行为无法从制度上消除，股东注重短期回报、企业管理难以加强，股权集中的趋势将会成为必然。从企业外部看，大部分企业认为国内经济环境存在差距，从企业内部看，股权集中能提高公司治理效率，解决委托代理问题和职工吃大锅饭问题。现阶段许多地方改制的企业也出现了股权集中化的趋势。目前股权集中主要有两种方式，一是引入战略投资者，二是进行管理层收购。但目前引入战略投资者比较困难，管理层收购比较容易实现。长沙鼓风机厂是一家典型的国有改制企业，改制初期按照股权分散的模式进行操作，但改制后企业的发展遇到了困难。从企业的经济指标与历史比较、与行业的比较看，已经出现了不小的差距。大部分职工也认为必须进行企业的二次改制，使股权适当集中。从长沙市其他改制企业看，以前的股权分散改革也并不成功。从以上实际分析也从此印证了国有改制企业应当进行股权集中的观点。图1幅，表23个，附表13个，参考文献41篇。

论文目录

• 中文摘要
• ABSTRACT
• 1 引言
• 1.1 全员持股的改制方式是国有企业改制的一个重要方式
• 1.2 全员持股改制方式存在的问题
• 1.3 股权集中是当前的解决办法和趋势
• 1.4 论文选题的目的、意义和方法步骤
• 2 股权集中程度和公司治理效率的相关理论
• 2.1 国有企业及其改制的特点
• 2.2 相关理论
• 2.2.1 产权
• 2.2.2 委托和败德行为
• 2.2.3 激励
• 2.2.4 经营权和所有权分离
• 2.2.5 股权的分散
• 2.3 国内外对于股权分散程度与公司治理效率的研究
• 2.3.1 股权分散程度与公司治理的关系
• 2.3.2 股权分散程度与激励模式
• 2.3.3 股份制企业剩余控制权与剩余收益权的关系
• 2.3.4 股权结构与投资者利益保护
• 3 股权分散型企业股权集中的发展分析
• 3.1 股权分散型企业存在的主要问题
• 3.1.1 委托主体缺位导致败德行为无法从机制上解决
• 3.1.2 股东注重短期回报忽视企业长期利益
• 3.1.3 人情管理突出管理难以加强
• 3.2 当前企业所面临的外部环境
• 3.3 企业的内部条件要求实现股权的集中
• 3.3.1 员工普遍持股的趋势
• 3.3.2 股权集中能提高公司的治理效率
• 3.3.3 股权集中能解决委托代理问题
• 3.3.4 股权集中能解决股东搭便车的问题
• 3.4 当前企业的股权集中趋势
• 3.5 股权集中的两种模式
• 3.5.1 引入战略投资者
• 3.5.2 实行管理层收购（MBO）
• 4 分散股权集中趋势的实证研究
• 4.1 国有企业改革的历史过程回顾
• 4.2 长沙市国有企业改革的历史背景
• 4.3 长沙鼓风机厂的第一次改制
• 4.3.1 长沙鼓风机厂简介
• 4.3.2 长沙鼓风机厂改制情况
• 4.4 改制后企业经济效益比较分析
• 4.4.1 市场形势
• 4.4.2 行业竞争结构
• 4.4.3 财务状况分析
• 4.5 对长沙鼓风机厂改制的评价
• 4.5.1 长沙鼓风机厂良好的基础是企业发展的有利条件
• 4.5.2 企业第一次改制效益分析
• 4.5.3 企业当前形势的真实认知和评价
• 4.5.4 员工对企业二次改制的意愿
• 4.6 长沙鼓风机厂股权改革的方案
• 4.7 长沙鼓风机厂股权改制的启示
• 4.8 长沙市其他企业改制的启示
• 5 结论
• 5.1 现阶段企业改革最终是要解决产权配置和产权激励问题
• 5.2 本研究的局限性
• 参考文献
• 附录
• 学位论文数据集