论文摘要
从2000年起,跨国并购占据了国际直接投资总额的80%以上,成为了国际直接投资的主要方式。由于跨国并购相对于新建投资具有速度优势,能够快速获得东道国的战略性资产,包括资源、技术、市场等。中国企业在跨国并购上起步较晚,中国资源型企业由于国家战略需要和企业自身发展要求走在了中国企业海外扩张的前列,十多年来,中国资源型企业跨国并购的成功或者失败都为以后的投资活动提供了宝贵的经验和教训。本文首先综述跨国并购相关的理论,论述了不同经济学派系对跨国并购行为的观点,比较全面展现了不同时期经济学界对国际投资和跨国并购行为的研究。然后在邓宁的国际生产折衷理论上分析了企业跨国并购的动因,详细论述了所有权优势、区位优势和内部化优势,综合其他学者的研究,将OLI模型引入交易整合优势和速度优势,形成了一个三维的扩展的OLI模型。在扩展的OLI模型的框架下,本文尝试选取了中国石油并购哈萨克斯坦石油公司的成功案例和中国铝业收购力拓集团股份的失败案例,从模型的五个要素优势方面分析两个企业采取的跨国并购的动机,总结了两个资源型公司跨国并购成功或者失败的原因,随后总括性地总结了各方面优势在中国资源型企业跨国并购活动中的作用和地位,提出了目前面临的问题。本文认为所有权优势、区位优势、内部化优势、交易整合优势和速度优势是中国资源型企业海外扩张的动因,企业在国际市场的跨国并购活动中能够充分利用并保持优势,将会取得跨国并购的最终胜利和公司业务的稳步增长。最后,针对目前中国资源型企业跨国并购面临的问题,本文从企业层面和宏观层面提出了相关的对策建议和分析。