我国上市公司独立董事的独立性问题研究

论文摘要

在公司治理结构中,董事会作为核心,上承投资人,由股东选出并对股东负责;下接经理层,任免高级管理人员并承担公司的战略管理职能。借助董事会传统上在公司治理结构中的这一重要地位,引入独立董事,确保其外部独立的身份,通过独立董事对董事会进行监督和评估,提高董事会决策能力,进而实现公司治理结构的完善。独立性是独立董事的根本属性,是独立董事最基本的、核心的品格,是其任职和行权的基础,失去了独立性,独立董事即失去了其存在的价值,其效能自然也就无从谈起。独立董事制度之所以被认为有助于企业经营的监督、管理,其主要原因在于这些独立董事与公司股东及公司经理人之间并无实质的利害关系,在董事业务的执行上被认为较能公正、客观地行使其职权。同时,独立董事的存在要能够真正地在公司的运营中发挥积极作用,还必须赋予独立董事参与企业经营的实质权利,必须对于独立董事的选任加以严格要求,并予以充分的授权。目前我国的上市公司中存在着比较普遍的所有者缺位和内部人控制现象,难以形成有效的约束、制衡机制。因此,在我国独立董事的独立性保障问题就更加突出。本文以独立董事独立性为研究对象,从完善我国公司治理的角度出发,首先分析了独立董事制度的产生和发展的历史轨迹,提出在我国建立独立董事制度的必要性,然后对我国上市公司独立董事独立性进行界定,进而利用案例分析说明加强独立董事独立性的重要性,最后较为系统地分析了在我国目前上市公司独立董事独立性方面存在的问题以及解决措施,为完善公司治理中所采用的这项制度贡献笔者的主张。全文共分六章,约5万余字。该项研究的基本结构:第一章绪论,交代研究背景以及意义、文献综述、研究的思路与方法、内容和框架、特色与创新等;第二章我国上市公司独立董事制度产生的背景分析,主要介绍了独立董事制度的起源、我国上市公司治理结构的现状以及我国上市公司引入独立董事制度的必要性等;第三章独立董事独立性的界定,主要从经济学以及法学角度对独立性进行界定,并对独立董事独立性进行简要分析;第四章案例分析,主要通过对美国安然公司以及我国科龙公司事件的分析,阐述加强独立董事独立性的必要性;第五章我国上市公司独立董事独立性存在的问题分析,主要从任职资格、激励约束、以及责任保险等方面进行独立董事独立性分析;第六章完善我国上市公司独立董事独立性的建议,主要针对上一章中存在的问题,提出相应的独立建议;最后得出结论。通过分析,笔者认为,可以从厘清独立董事与监事会的关系入手,促进二者的有效结合,构建中国特色的监管模式。就独立董事资格任选制度来看,由于我国上市公司大多存在一个处于绝对控股地位的大股东,其实际控制着董事会和经理层,这种情况使得独立董事的资格、提名选举、整体独立性以及更换等都有可能受制于内部人,使当选的独立董事的独立性无法得到保证。因此我们应当强化独立董事的资格认定、规范独立董事的提名与选举、适当提高独立董事的比例以及限制独立董事的任期。就独立董事激励约束机制来看,目前独立董事的薪酬主要由津贴和车马费构成,并由任职公司决定薪酬数额,这一方面不利于激励独立董事更加努力工作,另一方面又可能会使独立董事因经济上的依附关系而不能独立,因此,应当规范薪酬的支付方式,采用物质激励与声誉激励相结合的办法,并建立独立董事工作效率评价体系,由第三方机构根据独立董事的工作绩效决定其薪酬。另外,目前独立董事权力与责任不对等造成了独立董事有权无责,缺乏法律约束和市场约束,因此在有关法律中明确独立董事的责任、建立独立董事协会进行管理,更有利于保证独立董事发挥其独立性。就责任保险角度来看,由于我国目前没有涉及独立董事责任保险的问题,使得独立董事不能依靠其独立性完全正常履行其职责,因此我国应当逐步推行独立董事责任保险制度,以分散其风险,使其在行权中更能保持其独立性,使独立董事能够真正代表全体股东的利益,尤其是中小股东利益。我国独立董事独立性的创建过程同时也是制度创新的过程,是一项紧迫而艰巨的系统工程,需要参与各方良好的沟通和有效地配合,而建立富有效率、充满生机的独立董事制度也必将有力的促进参与各方同舟共济、共享繁荣。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 1.绪论
• 1.1 研究问题的提出
• 1.1.1 研究背景
• 1.1.2 研究意义
• 1.2 研究文献综述
• 1.3 研究思路与方法
• 1.4 研究内容与框架
• 1.5 论文特色与创新
• 2.我国上市公司独立董事制度产生的背景分析
• 2.1 独立董事制度的起源
• 2.1.1 公司治理结构概述
• 2.1.2 董事会—公司治理结构的核心
• 2.1.3 独立董事制度的产生和发展
• 2.1.4 我国独立董事制度的引入
• 2.2 我国上市公司引入独立董事制度的必要性
• 2.2.1 完善上市公司治理结构的需要
• 2.2.2 强化对管理层监督的需要
• 2.2.3 保护中小投资者利益的需要
• 2.2.4 拓展董事会战略视野的需要
• 2.2.5 促进信息公开的需要
• 2.2.6 建立与外界联系渠道,树立公司形象的需要
• 3.独立董事独立性的界定
• 3.1 独立性的经济学解释
• 3.2 独立性的法律界定
• 3.3 独立董事独立性的一般分析
• 3.3.1 独立董事的独立对象
• 3.3.2 独立董事是"相对独立"而非"绝对独立"
• 3.3.3 形式上的独立与实质上的独立
• 3.3.4 独立董事个体的独立性与独立董事整体的独立性
• 3.3.5 文化对独立董事独立性的影响
• 4.上市公司独立董事独立性案例分析
• 4.1 安然事件对加强独立董事独立性的启示
• 4.2 科龙事件对加强独立董事独立性的启示
• 5.我国上市公司独立董事独立性存在的问题分析
• 5.1 我国上市公司独立董事资格选任制度影响其独立性
• 5.1.1 独立董事的任职资格
• 5.1.2 独立董事的提名和选举
• 5.1.3 独立董事的整体独立性
• 5.1.4 独立董事的任期
• 5.2.我国上市公司独立董事激励约束机制影响其独立性
• 5.2.1 独立董事的激励机制
• 5.2.2 独立董事的约束机制
• 5.3 我国上市公司独立董事责任保险机制影响其独立性
• 6.完善我国上市公司独立董事独立性的建议
• 6.1 厘清独立董事和监事会的关系,是完善独立董事独立性的基础
• 6.1.1 独立董事制度和监事会制度在监控功能上的比较分析
• 6.1.2 独立董事制度和监事会制度的目标定位
• 6.1.3 促进独立董事制度和监事会制度的有效结合,构建具有中国特色的监管模式
• 6.2 完善独立董事资格任选制度
• 6.2.1 强化独立董事的资格认定
• 6.2.2 规范独立董事的提名和选举
• 6.2.3 适当提高独立董事在董事会中的比例
• 6.2.4 限制独立董事的任期
• 6.3 健全独立董事激励约束机制
• 6.3.1 健全独立董事激励机制的思路
• 6.3.2 健全独立董事约束机制的思路
• 6.4 尝试推行独立董事责任保险制度
• 参考文献
• 致谢