国有商业银行公司治理改革与效率研究

论文摘要

在20世纪80年代以后,公司治理问题开始进入人们的视野,通过对英美与德日两类不同类型公司竞争力的考察,经济学家和实业者意识到公司治理结构对企业经营绩效的重大影响,并由此引发了全球对公司治理问题的高度关注。我国国有商业银行①公司治理体系演进的历史也是中国经济变迁的历史。整个演进过程大致可以分为四个阶段：第一阶段为新中国成立——1978年,该阶段为计划经济体制下的“大一统”时期；第二阶段为1978年——1993年,该阶段为有计划商品经济时代的专业银行时期；第三阶段为1994年——2002年,该阶段为转轨阶段国有银行改革时期；第四阶段为2003年至今,该阶段为国有商业银行股份制改革,构建现代公司治理框架时期。那么在不同的历史时期,政府干预、市场结构与所有权安排等外部治理因素对国有商业银行公司治理的影响如何?国有商业银行的内部治理情况如何,有何缺陷?在国有商业银行的改革中,公司治理绩效的演变趋势是怎样的?影响国有银行公司治理绩效的因素有哪些?现代公司治理框架的建立对其公司治理效率有何影响?国有商业银行现代公司治理框架的建立对效率影响的作用渠道是什么?国有商业银行现行的内部治理框架的特征对其治理效率产生影响如何?这些问题都需要我们进行不断分析与探讨。本文以国内外的有关理论为指导,从新制度经济学、产业经济学、金融学等角度对国有商业银行公司治理问题进行了分析。在研究过程中,贯穿理论与实践相结合、规范分析与实证分析相结合、逻辑与历史相结合的思想方法,以定性分析为主,辅之以定量分析,以求达到预期的研究目的。本文既从理论上阐述了制约商业银行公司治理的因素以及商业银行特殊的所有权安排,又从实践角度对现今商业银行公司治理的两种基本模式进行介绍和比较,而且对实践中国有商业银行公司治理中的特殊问题——控制权收益问题进行了分析；既从规范的角度出发,对国有商业银行公司治理的“应该是什么”问题进行了回答,也从实证角度对国有商业银行公司治理的“是什么”问题进行了解答；既从定性角度阐述和分析了国有商业银行与中央政府、地方政府干预之间的关系,也用一些数据来说明中国银行市场结构变化与国有商业银行公司治理之间的内在联系,以此作为定性分析的旁证。本文的实证分析部分通过国有商业银行效率的变化来说明其公司治理的变化轨迹,即使用非参数的DEA方法,主要以X非效率为评价指标,以10家股份制银行为对比组,用实证的方法考察1996年——2006年国有商业银行公司治理绩效的演变,力求反映在中国金融业持续推进的改革过程中国有商业银行公司治理绩效的演变趋势。另外,本文对国有银行公司治理绩效的决定及影响因素进行实证分析,使用了多元线性回归、DID和General DID等模型和方法,目的在于寻找国有商业银行构建的公司治理框架推动其自身治理效率改进的经验证据。本文研究的核心内容包括以下三个部分：(1)在国有商业银行改革的历史考察中,以政府干预为研究视角,对其如何影响国有商业银行治理问题进行探讨；(2)对国有商业银行内、外部治理结构进行分析。外部治理包括市场结构与国有商业银行公司治理和所有权安排与国有商业银行公司治理两个部分。市场结构决定了商业银行的经济行为,而经济行为又决定了市场运行在各个方面的绩效与公司治理效果,并且按照企业契约理论,对国有商业银行如何合理分配剩余索取权和控制权问题进行探讨也十分必要。内部治理主要分析了国有商业银行内部结构安排的变迁、缺陷以及下阶段改革的取向。(3)以X非效率为指标,考察1996年—2006年国有商业银行公司治理绩效的演变。以10家股份制银行作对比,通过对银行间X非效率的时间序列比较等方式,力求全方位、多角度反映改革进程中国有商业银行公司治理效果的变化。(4)从国有商业银行内部治理的角度,对影响国有商业银行公司治理绩效的因素进行分析。具体包括,一是对国有银行经营特征对其治理效率产生影响的分析；二是建立模型量化三家国有商业银行现代公司治理框架的建立对其运行效率的影响,以期对改革的效果进行初步评价。三是从扩大业务量和节约成本两个角度分析国有商业银行现代公司治理框架的建立对效率影响的作用渠道。研究得出的主要结论如下：(1)中国商业银行市场属于典型的寡头垄断市场,国有商业银行出现了垄断市场结构与低收益并存的现象。在银行市场结构发生变化之后,中国商业银行业的服务质量较以前专业银行时代已经有了极大提高。其中,银行业之间的竞争对服务质量提高功不可没。国有商业银行的控制权掌握在各级行长(经理)手中,而剩余所有权为中央政府垄断。长期以来,在各上级行拥有人事决定权的情况下,决定经理人员能否升迁的关键是其公关能力而非其经营能力。新的干部选拔制度应该改变国有银行经理人员的激励机制入手,通过降低净控制权收益,提高货币性收益促使经营管理能力强的人员走上高层管理岗位,同时通过增量指标考核来完善评价体系。(2)国有商业银行现在主要在产权主体虚设、缺乏对董事会和经理层有效的监督和评估机制、约束机制弱化与内部人控制、激励约束与委托代理机制不能发挥应有的作用等方面存在缺陷。对现阶段国有商业银行内部治理结构的探讨必须在市场机制尚不健全的条件下考量治理结构的设计。第一,应当遵循被事实证明行之有效的关于公司治理的基本原则；第二,要积极为治理结构有效性的提高创造条件；第三,中国国有商业银行必然要面临占据控制地位的国有产权的产权主体虚置状态下的治理结构问题；第四,中国的国有商业银行还面临进行规范化公司制改造的任务,因而建立有效治理结构的过程中,需要同时推进明确产权关系,建立所有者和董事会之间的信任托管关系的改革。(3)1996—2002年期间,国有商业银行的X非效率虽然有所波动,但一直在高位运行,自2002年开始,X非效率急速降低至2006年的0.063。而从作为对比组的股份制银行来看,结果却恰恰相反。以2002年为拐点,国有银行呈直线下降趋势,而股份制银行呈上升趋势,两条曲线竞于2004—2005年期间相交,说明两类银行的相对效率状况发生了转换。两类银行的比较结果表明,2002年以后的国有银行X非效率发生的巨变是排除了宏观因素干扰的,是由于自身以公司治理结构的改造为根本目的的股份制改革而产生的。随着改革的逐步深入,国有商业银行现代公司治理结构优化效果有所显现,国有银行X非效率下降速度开始加快。(4)现代公司治理框架的构建使三家国有商业银行的X非效率净下降12.1个百分点,即相对于未进行此项改革的对比组来说,改革使得国有商业银行的整体治理效率得到很大程度上提升,说明了现代公司治理框架的构建使国有商业银行在一定程度上达到了改善经营状况的目的；三家国有商业银行的管理效率在公司治理框架构建的作用下实现8.7%的净增长。配置效率在公司治理框架构建的作用下出现5.3%的净下降,但是三个效率指标中变化幅度最小的一个。(5)国有商业银行开始构现代公司治理框架后,其年度营业收入增长(开源)和营业费用增长(节流)均发生了一定变化,但两者比较而言,国有商业银行营业收入增长高出了营业费用的增长0.7个百分点,说明2002年以后,国有商业银行的治理效率的提高主要是源于其自身业务规模的扩张,但这一规模扩张同样也伴随着营业费用的大幅上涨.。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 第1章 导论
• 1.1 研究背景与意义
• 1.2 文献综述
• 1.2.1 公司治理的概念研究
• 1.2.2 商业银行公司治理的研究
• 1.2.3 研究评述
• 1.3 研究范围和研究内容
• 1.3.1 研究范围
• 1.3.2 研究内容
• 1.4 技术路线和研究方法
• 1.4.1 技术路线
• 1.4.2 研究方法
• 1.5 可能的创新与不足
• 1.5.1 可能的创新
• 1.5.2 不足之处
• 第2章 研究相关的理论基础
• 2.1 商业银行公司治理的理论模式
• 2.1.1 商业银行的起源与发展趋势
• 2.1.1.1 商业银行的起源
• 2.1.1.2 国际商业银行的发展趋势
• 2.1.2 商业银行公司治理的特殊性与一般原则
• 2.1.2.1 商业银行公司治理问题的重要性
• 2.1.2.2 商业银行治理结构的特殊性
• 2.1.2.3 商业银行公司治理的一般原则
• 2.1.3 商业银行公司治理模式
• 2.1.3.1 以外部人监督为主的市场型治理模式的一般特征
• 2.1.3.2 内部人监督为主的关系型治理模式的一般特征
• 2.1.3.3 市场型与关系型治理模式比较
• 2.2 商业银行公司治理的绩效评价——X效率
• 2.2.1 X效率的内涵
• 2.2.2 X效率与公司治理
• 第3章 国有商业银行改革与公司治理的历史考察
• 3.1 “大一统”时期政府干预与国有银行治理
• 3.1.1 基本历史背景
• 3.1.2 政府干预与国有银行治理
• 3.2 专业银行时代政府干预与国有商业银行治理
• 3.2.1 基本历史背景
• 3.2.2 政府干预与国有银行治理
• 3.3 转轨阶段的政府干预与国有银行治理
• 3.3.1 基本历史背景
• 3.3.2 政府干预与国有银行治理
• 3.4 股份制改革时期政府干预与国有商业银行公司治理
• 3.4.1 基本历史背景
• 3.4.2 政府干预与国有商业银行治理
• 3.5 小结
• 第4章 国有商业银行外部治理结构分析
• 4.1 市场结构与国有商业银行治理
• 4.1.1 中国商业银行市场结构的发展变化
• 4.1.1.1 银行市场结构变化：从寡头垄断型向垄断竞争型转变
• 4.1.1.2 垄断市场结构下的低收益
• 4.1.2 银行市场结构变化与国有商业银行治理
• 4.1.2.1 市场结构变化与服务质量改变
• 4.1.2.2 市场结构变化与非规范竞争
• 4.2 所有权安排与国有商业银行治理
• 4.2.1 国有商业银行的所有权安排
• 4.2.1.1 利益相关者逻辑下的所有权安排——共同治理
• 4.2.1.2 国有商业银行的特殊所有权安排
• 4.2.2 控制权安排与国有商业银行晋升制度
• 4.2.2.1 既定控制权安排下的内部晋升原则
• 4.2.2.2 分析框架
• 4.2.2.3 理论分析
• 4.2.2.4 降低净控制权收益与增量考核
• 4.2.2.5 理论分析结论
• 4.3 小结
• 第5章 国有商业银行内部治理结构分析
• 5.1 国有商业银行内部治理结构的变迁
• 5.1.1 传统体制下国有商业银行的公司治理结构及其绩效
• 5.1.2 改革开放到2002年以前国有银行公司治理结构的变化
• 5.1.3 2002年股份制改革后国有银行公司治理结构的变化
• 5.1.3.1 中国建设银行内部治理
• 5.1.3.2 中国银行的内部治理
• 5.2 国有商业银行治理结构现存的缺陷
• 5.2.1 产权主体虚设
• 5.2.2 缺乏对董事会、经理层有效的监督和评估机制
• 5.2.3 激励约束与委托代理机制不能发挥应有的作用
• 5.3 国有商业银行公司治理结构的构建
• 5.3.1 经济发展新时期对国有商业银行的特定要求
• 5.3.2 国有商业银行公司治理结构构建的基本思路
• 5.4 小结
• 第6章 国有商业银行公司治理效率的实证研究
• 6.1 公司治理的X非效率
• 6.1.1 效率的测算方法
• 6.1.2 本文选择的X效率的测算——基于DEA方法的综合效率
• 6.2 样本及指标的选择
• 6.2.1 样本的选择及数据来源
• 6.2.2 投入、产出指标的确定
• 6.3 使用DEA方法的效率结果及分析
• 6.3.1 效率结果
• 6.3.2 效率结果的初步统计分析
• 6.4 国有商业银行与股份制银行X非效率的特征分析
• 6.4.1 时序特征分析
• 6.5 管理效率与配置效率
• 6.6 小结
• 第7章 国有商业银行治理效率的影响因素分析
• 7.1 国有商业银行经营特征与公司治理效率
• 7.1.1 模型中自变量的选择
• 7.1.2 计量模型设定
• 7.1.3 模型回归结果
• 7.2 国有商业银行现代公司治理框架的构建与公司治理绩效
• 7.2.1 现代公司治理框架的构建对国有银行治理效率的影响
• 7.2.1.1 计量模型的设定
• 7.2.1.2 模型的回归结果
• 7.3 现代公司治理框架的构建对国有银行治理效率作用渠道分析
• 7.4 小结
• 第8章 研究结论与政策建议
• 8.1 研究结论
• 8.2 优化国有商业银行公司治理结构的政策建议
• 8.2.1 推进国有商业银行产权制度改革,完善产权结构
• 8.2.2. 进一步完善董事会结构
• 8.2.3. 建立符合现代商业银行发展要求的激励机制
• 8.2.4 完善国有商业银行约束、监督机制
• 8.2.5 完善国有商业银行治理结构的外部保障条件
• 参考文献
• 致谢
• 攻读博士学位期间公开发表文章目录和参与的科研工作