论文摘要
自二十世纪九十年代以来,随着中国资本市场证券交易的不断深入发展,日益泛滥的内幕交易行为愈发引起了投资者的深度关注,国家也调整了相应的政策以及实施了严格的法律措施,但是内幕交易却日益猖獗,对中国资本市场的秩序和发展构成了严重的威胁。面对新形势下的内幕交易问题,本文自足于中国国情,借鉴国外经济法先进研究成果,运用文献研究、实证研究、比较研究的方法,尝试从完善中国资本市场建立市场法治而展开了初步的理论思考,这种思考从概念、性质和内幕交易出发建构起内幕交易研究的理论体系,探究内幕交易引起的法律责任,特别深入思考和分析了在内幕交易行为发生后怎样对投资者的损害进行合理的补偿,即建立适当的民事责任制度以维护证券市场的公平、公正、公开原则和保护投资者权益。本文正文包括四个部分,同时还有引言部分交代了论文写作的背景、选题的意义、国内外研究的现状及采取的科学研究方法,文中存在的创新点及其不足。第一章试图在各种学说之间寻求对内幕交易的本质理解,不断完善和修正内幕交易的理论问题。尽管内部交易的研究切入点不尽相同,本文总结和概括了定义的几个情况,并结合中国的实际情况将内部交易界定为“因信赖关系或非法途径获得尚未公开却对证券价格有重大影响的信息之人,滥用该信息买卖相关证券或泄露该信息或建议他人进行证券买卖的行为”。关于内幕交易的理论体系还需要从基本特征及构成要件入手的准确分析和界定。本文指出了内幕交易主体的特定性、内幕信息利用的不合理性、内幕交易目的获利性。此外,内幕交易由内幕人员、内幕信息、内幕交易行为和内幕交易者的主观心态四个要件构成,并且还需要对其进行语义分析,准确、科学界定其内涵和外延。第二章在第一章基本理论概念的基本上主要论述了内幕交易引起的法律责任,从刑法角度认定犯罪严厉处罚内幕交易行为,并具体分析了主观认定和客观要件,并对罪与非罪、此罪与彼罪进行了细致的区分,根据法律给予适当的刑事责任。但仅仅是刑事处罚还不能从根本上解决内幕交易问题,本文指出特别是在内幕交易行为发生后怎样对投资者的损害进行合理的补偿,即建立适当的民事责任制度以维护证券市场的公平、公正、公开原则和保护投资者权益。第三章采取规范分析和比较研究的方法,深入研究了内幕交易的立法过程,并指出了内幕交易立法存在的不足,从实践的角度分析内幕交易的法律规制。内幕交易立法从无到有,与我国的证券市场发展有着紧密的关系。但中国的内幕交易立法还不完善、不成熟,法律制度的欠缺、关键概念的模糊、原则的缺失、立法民主的欠缺等问题都将严重影响到实践中对反内幕交易的司法和执法活动,影响证券市场的正常法律秩序。第四章是在前三章理论分析和实践认知的基础上,通过现有经济条件下如何实现资本市场的法治深入思考,作者支持只有建立起对内幕交易的严格管制,才能维护证券市场的基本秩序。比如应当逐步建立起并完善内幕人持股报告制度、健全信息披露制度、完善行为限制制度、实施中介机构和上市公司的内部控制制度。作者相信通过对内部交易的治理,中国证券市场完全能够进入良性、健康、持续发展的轨道,从制度的角度严格防范个人的“恶”和贪欲,实现法律对人的制约,证券市场的规范化。