论文题目: 实物期权理论在国际投资决策中的应用
论文类型: 博士论文
论文专业: 运筹学与控制论
作者: 李珏
导师: 李胜宏
关键词: 实物期权,国际直接投资,迟滞现象,波动汇率,破产,转换型期权
文献来源: 浙江大学
发表年度: 2005
论文摘要: 本文用实物期权方法针对国际贸易与投资进行了一定的研究，从理论和建模两方面着手，内容包括融合实物期权的FDI理论、基于汇率的出口贸易相关策略以及国际投资方式的转换决策。 第一章对实物期权理论做了一个综述，介绍了从传统DCF方法到结合金融期权定价方法的实物期权理论的发展过程。着重介绍了有关实物期权的重要文献及其基本概念和实用方法。 第二章尝试创建了融合实物期权思想的FDI理论。传统的FDI理论都从FDI的外部环境出发来考虑问题，我们则从FDI的特点出发，建立了国际化生产以追求包含实物期权价值的净现值最大化为目标的基础观点。并用此观点合理的解释了FDI优于其他国际化模式的原因；FDI近来快速增长的现象：折衷理论在所有权优势上的缺陷，还对东道国如何吸引外资提出了建议，最后，以海尔集团为实例进一步证明我们的观点。 第三章基于波动汇率对出口贸易决策进行研究。原有的关于出口贸易的决策研究都是以何时何地进行贸易为主要研究方向，我们考虑到最近的人民币升值问题，针对波动汇率，结合破产决策，以债务人价值最大化为条件，在此基础上求得宣告破产的汇率临界值，分析了销售价格、投资成本与不确定性对汇率临界值的影响。还在考虑迟滞现象的前提下结合筹资策略，分析出口投资的进入决策，通过汇率给出了筹资策略与投资时间之间的相互关系，得到的结果可以供投资与筹资者借鉴。 第四章用实物期权方法对国际投资方式的转换进行建模分析。与原有研究不
论文目录:
第一章 实物期权理论综述
第一节 传统的公司理财工具概述
一、现金流贴现方法简介
二、现金流贴现方法的局限性
第二节 金融期权理论简介
一、金融期权的基本概念
二、Black-Scholes模型
三、二叉树方法
四、其他期权定价方法简介
第三节 实物期权理论简介
一、实物期权的起源
二、实物期权的文献研究综述
三、实物期权的基本概念
四、实物期权与金融期权的区别
五、实物期权的定价方法
六、小结
第二章 FDI理论的新思路—实物期权思想的融入
第一节 国际投资的形势分析
一、全球国际直接投资的近期形势
二、我国国际直接投资的近期形势
三、投资方式变化的近期形势
第二节 国际直接投资经典理论简介
第三节 FDI的实物期权理论
一、实物期权思想的适用性
二、FDI的实物期权理论
(一) FDI的实物期权理论的基础观点
(二) 国际化生产模式的选择及FDI趋势的分析
(三) 折衷理论的改善
(四) 对东道国的建议
(五) 理论总结
三、实例分析—以海尔为例
第四节 小结
第三章 基于波动汇率的出口贸易决策研究
第一节 基于汇率的价值模型的建立
一、投资环境的设定
二、建立价值模型
第二节 破产决策
一、汇率临界值的确定
二、相关参数与临界值的关系
第三节 融资决策与投资决策
一、融资决策对投资时间的影响
二、投资时间对融资决策的影响
第四节 小结
第四章 基于互换的国际投资方式转换模型
第一节 转换价值模型的建立与计算
一、投资环境的设定
二、转换价值模型的设定
三、决定转换决策的临界值
四、求临界值的算法
第二节 相关因素对转换时间的影响
一、沉没成本的影响
二、不确定性的影响
三、相关系数的影响
第三节 小结
第五章 总结与展望
第一节 本文工作总结
第二节 今后研究方向
参考文献
致谢
发布时间: 2006-09-05
参考文献
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- [2].基于实物期权理论的项目投资决策方法研究[D]. 祝丹梅.东北大学2009
- [3].创业投资决策中的实物期权理论方法研究[D]. 郝旭东.上海交通大学2008
- [4].基于实物期权理论的矿产资源开发项目投资评价方法研究[D]. 何沐文.天津大学2012
- [5].基于实物期权理论的矿业权价值评估研究[D]. 李松青.中南大学2009
- [6].中国企业对阿拉伯世界直接投资进入模式研究[D]. 费思尔.武汉大学2013
- [7].实物期权视角下外资银行进入时机研究[D]. 丁淑娟.山东大学2012