企业并购过程中的财务风险控制

论文摘要

并购是资本营运活动的重要组成部分,是企业资本扩张的重要手段,也是实现资源优化配置的有效方式。它作为一种市场经济高度发展的产物和企业经营的有效手段,在西方市场经济比较发达的国家已有一百多年的历史,经历过四次并购高潮。时至今日,热潮依旧,第五次并购浪潮正在全世界范围内兴起。面对全球经济舞台上并购浪潮的如火如荼,我国的企业也亦步亦趋。然而作为一种复杂的资本运作活动,企业并购蕴含着大量风险。统计资料显示,世界大公司的并购活动70%都以失败而告终。我国企业并购成功率也非常低,不到30%,这引起社会各界对企业并购风险的广泛关注。并购风险是由多种风险组成,财务风险是其核心。如何防范这些风险,增大并购成功的概率,几乎成为每个参与并购的企业所共同关注的问题。因此,对并购过程中的财务风险控制问题的研究就显得尤为重要,基于此,本文试图对企业并购过程中的财务风险控制进行研究,以期对我国企业并购提供一定的借鉴作用。为此,本文通过四部分来研究:文章首先提出问题,对国内外研究成果进行回顾,阐述研究并购问题的必要性,进而分析研究企业并购的财务风险及其控制问题的意义;其次,对并购及并购财务风险等相关概念进行了阐释,介绍企业并购所面临的主要风险,指出其中的财务风险是影响并购成败的重要因素;再次,在文章的主体部分,对企业并购过程中的定价风险、融资风险、支付风险和财务整合风险分别分析成因,接着针对这四种风险的产生原因、可能造成的危害进行控制分析;最后,根据财务会计实务,在结合国际经验和我国国情的基础上,提出防范与控制企业并购过程中财务风险的措施。

论文目录

• 目录
• 中文摘要
• Abstract
• 前言
• 第1章 导论
• 1.1 问题的提出
• 1.2 国内外研究综述
• 1.2.1 国外研究状况
• 1.2.2 国内研究现状
• 1.3 本文研究的主要内容
• 1.3.1 本文的主要内容
• 1.3.2 本文的研究对象
• 第2章 企业并购及财务风险概述
• 2.1 企业并购的含义界定
• 2.1.1 国外并购定义的界定
• 2.1.2 我国对并购的界定
• 2.2 企业并购的主要风险
• 2.2.1 企业并购前的决策风险（战略制定风险）
• 2.2.2 企业并购过程中风险的重点——财务风险
• 2.2.3 企业并购后的整合风险
• 2.3 企业并购财务风险的界定
• 第3章 企业并购过程中的财务风险成因分析
• 3.1 企业并购过程中的定价风险的产生及影响
• 3.1.1 定价风险产生的因素
• 3.1.2 不同定价方法带来的财务风险影响——中化国际
• 3.2 企业并购过程中的外部融资风险分析
• 3.2.1 金融机构信贷
• 3.2.2 债券融资
• 3.2.3 股票融资
• 3.2.4 递延支付融资
• 3.2.5 杠杆收购融资
• 3.3 企业并购过程中的支付风险的来源和影响因素
• 3.3.1 选择支付方式的影响因素
• 3.3.2 不同支付方式选择带来的财务风险
• 3.4 企业并购过程中的财务整合风险的来源及表现
• 3.4.1 财务整合风险的来源
• 3.4.2 财务整合失败的表现——仪征化纤并购佛山化纤案
• 第4章 企业并购过程中财务风险的防范与控制
• 4.1 并购过程中的定价风险的防范与控制
• 4.1.1 我国上市公司并购价格的形成机制
• 4.1.2 并购定价风险的防范与控制
• 4.2 并购过程中的融资风险的防范与控制
• 4.2.1 我国企业融资现状
• 4.2.2 对我国并购融资问题的若干建议
• 4.3 并购过程中的支付风险的防范与控制
• 4.4 并购过程中的财务整合风险的防范与控制
• 小结
• 致谢
• 参考文献
• 附录