我国中小企业板风险及防范研究

论文摘要

2004年6月25日,我国中小企业板块在深圳证券交易所推出。刚推出的中小企业板并不是真正意义上的创业板(或二板),而是主板市场的一个组成部分,是我国证券市场的重大制度创新,其建设会面临一定的风险。理性、全面地认识和评价中小企业板块风险,并在此基础上探讨科学、有效的防范措施,是中小企业板块得以顺利运行并健康发展的关键所在。 本论文首先通过对前人理论进行总结和运用,形成一定的理论认识;其次对我国中小企业板的发展历程和特性进行了分析;接着对海外二板市场风险和风险防范进行了分析,并从部分海外二板市场的成功与失败原因分析中提出了我国中小企业板的完善和发展的启示。然后,在对中小企业板上市公司的基本情况进行分析的基础上归纳了中小企业板的具体风险;再后,通过统计分析和模型检验对中小企业板与主板的关系,中小企业板的风险构成,风险与收益关系进行了实证研究;最后,在风险研究的基础上,提出了风险防范的对策。 本论文主要采用实证分析和规范分析相结合的研究方法。对中小企业板的风险采用定性分析和定量分析相结合的方法,论文的研究成果及创新之处如下: 1、对中小企业板与主板、创业板分别进行了比较研究,说明中小企业板是主板与二板的过渡,对主板与二板的特点兼而有之。 2、通过对中小企业板上市公司的发行融资情况、行业分布情况和盈利能力与成长性情况进行了数据统计分析,归纳和分析了中小企业板存在的三个方面的特殊风险,即市场启动初期的风险、上市公司以民营企业为主的风险和中小企业板块的定位带来的制度限制风险。

论文目录

• 第1章 引言
• 1.1.研究的背景和意义
• 1.2.研究的思路及其结构
• 1.2.1.研究思路
• 1.2.2.研究结构
• 1.3.研究的方法
• 第2章 我国中小企业板风险研究的理论基础
• 2.1.风险与收益的辨析
• 2.2.二板市场与风险投资
• 2.3.证券组合理论
• 2.4.资本资产定价模型
• 第3章 我国中小企业板发展历程与特性
• 3.1.我国中小企业板块的发展历程
• 3.2.我国中小企业板块的特性
• 3.2.1.我国中小企业板块内涵及运作模式
• 3.2.2.中小企业板与主板市场的比较
• 3.2.3.我国中小企业板与创业板的比较
• 第4章 海外二板的风险分析及其启示
• 4.1.海外二板市场存在的风险
• 4.2.海外二板市场风险防范措施
• 4.3.海外部分二板市场失败原因分析及启示
• 4.3.1.海外部分二板市场失败原因
• 4.3.2.海外部分二板市场失败的启示
• 4.4.美国纳斯达克市场的成功原因及经验借鉴
• 第5章 我国中小企业板的风险分析
• 5.1.我国中小企业板块上市公司基本情况分析
• 5.1.1.发行融资情况
• 5.1.2.行业分布情况
• 5.1.3.盈利能力与成长性情况
• 5.2.我国中小企业板的具体风险分析
• 5.2.1.中小企业板存在着主板市场的一些基本风险
• 5.2.2.中小企业板具有的特殊风险
• 第6章 我国中小企业板风险的实证研究
• 6.1.研究思路与方法
• 6.2.样本的选择
• 6.3.数据的来源
• 6.4.实证过程与分析
• 6.4.1.基本的数据处理
• 6.4.2.中小企业板与主板关系的研究
• 6.4.3.中小企业板的风险构成分析
• 6.4.4.风险—收益关系的模型检验
• 6.5.实证分析的研究结论及局限性
• 6.5.1.实证分析的研究结论
• 6.5.2.实证分析的研究局限性
• 第7章 我国中小企业板风险的防范对策
• 7.1.风险防范体系中的“三个层次监管”
• 7.1.1.我国中小企业板监管体系中三个层次的定位
• 7.1.2.中小企业板的监管措施
• 7.2.建立和健全“法律和法规保障”
• 7.3.综合风险防范体系中两个主体的完善
• 7.3.1.上市公司的自我完善
• 7.3.2.加强对投资者的教育和服务
• 7.4.对我国中小企业板风险防范的总体思考
• 参考文献
• 在读期间发表论文情况
• 致谢