资本充足要求、银行行为与监管效应研究

论文摘要

本文从银行资本配置的视角出发，研究了现行的1988年巴塞尔协议监管框架对于银行行为的影响，在此基础上，对银行的微观行为调整导致的信贷紧缩等监管效应问题进行了分析，从而论证了银行资本配置机制是外部资本监管影响银行行为的重要渠道。在理论分析的基础上，对我国实施《商业银行资本充足率管理办法》的监管效应进行了实证分析，采用部分调整模型框架(partial adjustmentframework)和联立方程(simultaneous equation)等方法，实证检验了资本监管对于银行的资本水平和组合的风险水平的影响等问题。从银行资本配置的视角出发，本文研究了资本监管对于传统型银行资本配置行为的影响，研究发现，传统型银行在外部监管资本约束下，将会按照监管模型来实施自身的资本配置。现行的1988年巴塞尔协议框架的实施，将迫使银行对其产品和业务线采用基于风险调整的监管资本配置，进而以此为基准进行资产的业绩衡量，并进行相应资产配置的调整。这导致了银行的资产组合构成由风险权重高的资产向风险权重低的资产转换，由此可以解释银行减少贷款、增加持有债券等资产组合调整行为，并可据此解释银行对贷款的紧缩行为以及信贷紧缩效应的产生；在具有相同监管风险权重的贷款资产的内部结构组成上，由于低风险的贷款比高风险贷款有更低的期望收益，而二者面临相同的监管资本要求，所配置资本收益率的差异决定了银行在组合中将倾向于持有高风险贷款，而不是较安全的低风险贷款资产，因此，银行将不会从事某些较安全但面临过高监管资本要求的业务。银行在资本配置过程中将会追求有效监管资本要求的最小化，现行的1988年巴塞尔协议框架对风险的计量偏差，导致了监管资本要求同经济资本要求的差异，推动了银行的监管资本套利活动。监管资本套利活动可以充当监管安全阀，有效降低设置过高的监管资本要求，从而使得银行能够继续从事那些较安全、低风险但面临过高监管资本要求的业务，而不是选择退出该类业务，从而缓解对银行资产配置的扭曲效应。在理论分析的基础上，本文对我国实施《商业银行资本充足率管理办法》的监管效应进行了实证分析。研究发现：第一，资本不足的银行相对于资本充足的银行以更大的幅度提升了自身的资本充足率水平，这表明，资本监管的实施有效地提升了原有资本不足银行的资本充足水平，在这方面基本实现了原有的政策意图。第二，风险水平的变化和资本充足水平的变化呈现负相关关系，表明银行在提升资本充足率水平的同时伴随着资产风险水平的降低，银行资本充足率水平的提升部分是通过降低资产组合的风险水平来实现的，这同本文理论分析的结论相一致。在外部资本监管的冲击下，传统银行进行了资产组合调整，实施资产组合从高风险权重资产向低风险权重资产的转换，在提升资本充足率水平的同时，伴随着资产组合风险水平的降低。第三，银行的资本充足率水平与其贷款增长率的变动呈现正相关关系，资本充足率低的银行在贷款的增长率方面表现出了更为明显的紧缩趋势，表明《商业银行资本充足率管理办法》的实施对于资本充足率较低的银行的贷款增长产生更强的紧缩效应。在理论分析和实证研究的基础上，本文针对如何进一步完善我国的资本监管制度提出了相应的政策建议，并对有待进一步研究的问题进行了展望。

论文目录

中文摘要

Abstract

第一章导论

第一节研究背景与选题意义

第二节文献综述

第三节研究思路、结构安排与创新点

一、研究思路与结构安排

二、本文的创新点

第二章资本结构理论与资本监管的动因分析

第一节市场约束与银行资本结构

一、M-M资本结构理论

二、破产威胁、债务成本与资本结构

三、信息不对称、筹资成本与资本结构

四、银行挤兑与市场约束

第二节监管当局实施资本充足监管动因的理论分析

一、银行挤兑与银行恐慌

二、银行恐慌的防范机制

三、存款保险、道德风险与资本监管的动因

四、资本监管的代理监督论

第三节国际资本监管制度主要变革的历史与回顾

一、1988年巴塞尔协议颁布前的杠杆比率监管

二、1988年巴塞尔协议的出台背景与动因分析

三、1988年巴塞尔协议的资本监管框架

四、1988年巴塞尔协议的缺陷与新资本协议的主要改进

第四节我国资本监管制度变革的历史与回顾

一、《商业银行资本充足率管理办法》颁布前的资本监管制度

二、《商业银行资本充足率管理办法》的颁布与实施

第五节本章结论

第三章监管资本约束、资本配置与银行行为

第一节资本配置与绩效衡量

一、资本配置与绩效衡量方法的发展

二、资本配置与外部监管资本约束的传递渠道

第二节经济资本、风险调整的业绩衡量与资产配置

一、风险度量与经济资本配置

二、风险调整的绩效度量与资产配置

三、经济资本的模拟配置机制

第三节监管资本约束、银行资本配置与行为调整

一、监管资本因素与银行资本配置决策

二、监管资本约束下传统银行的资本配置与行为调整

三、对传统银行资本配置行为的影响模式的经验证据

四、监管资本约束下先进银行的资本配置与行为调整

五、有效监管资本要求与监管资本套利

第四节监管惩罚安排与银行行为调整意愿

一、调整成本与监管惩罚安排

二、监管惩罚可信性与快速纠正法案

三、我国资本监管惩罚措施的可信性

第五节监管协议的计量偏差与利用

一、1988年巴塞尔协议对风险和资本的计量偏差

二、资本的非市值计价与增值交易行为

三、重估储备与增值交易的方法选择

第六节本章结论

第四章监管资本套利行为、资产证券化与监管安全阀

第一节监管资本套利的动因分析

一、监管资本套利的动机

二、监管协议的风险计量偏差与利用

三、影响监管资本套利的因素

第二节监管资本套利机制的类型与作用机制

一、"采摘樱桃"（cherry-picking）方式

二、附带部分追索权（partial recourse）的资产证券化

三、案例:ABC银行实施的附带部分追索权的证券化

四、远程发起方式（remote origination）

五、间接信用增级的方式（indirect credit enhancement）

六、信贷衍生品、合成证券化与监管资本套利

第三节对监管资本套利行为的评价

一、监管资本套利与监管安全阀效用

二、监管资本套利与剩余风险问题

第四节案例:"建元2005-1"资产证券化与监管资本套利效应

第五节本章结论

第五章资本监管的效应分析与国际经验证据

第一节资本监管对资本充足率的影响

一、监管惩罚安排与可置信性

二、G-10国家银行业的资本充足率变化的比较分析

三、美国银行业在协议实施前后资本充足率变化的比较分析

第二节资本监管的信贷紧缩效应

一、资本监管与资产组合调整

二、资产组合调整的经验证据

三、资产组合调整的障碍因素与新贷款紧缩

四、资本监管信贷紧缩效应的实证证据

第三节资本监管对银行风险承担行为的影响

一、资本监管对银行风险承担行为影响的理论分析

二、杠杆比率的资本监管与银行风险承担行为

三、风险调整的资本监管与银行风险承担行为

第四节发展中国家资本监管效应的特殊性

一、信贷紧缩效应的特殊性

二、银行风险行为的特殊性

第五节本章结论

第六章我国实施资本监管的效应分析

第一节我国商业银行资本管理与业绩衡量方式的演进

一、我国商业银行的资本管理与资本约束机制

二、我国商业银行的业绩衡量方式

第二节《商业银行资本充足率管理办法》实施前银行业资本充足状况

一、经济货币化、存款扩张压力与资本充足

二、业绩激励、规模扩张冲动与资本充足

三、资本管理、贷款定价能力与资本充足

四、监管软约束与资本充足状况

第三节《商业银行资本充足率管理办法》实施效应分析

一、《办法》实施对银行资本管理与业绩衡量方式的影响

二、《办法》实施对银行业资本充足率水平的影响

三、《办法》实施后对银行的资产组合及贷款增长的影响

四、《办法》实施后对银行的盈利能力的影响

第四节资本监管对银行资本与风险水平影响的实证分析

一、研究目的与模型设定

二、实证结果与分析

第五节资本充足水平对贷款增长影响的实证分析

一、研究目的与模型设定

二、实证结果与分析

第六节本章结论

第七章结论与研究展望

第一节研究结论

第二节政策建议

第三节研究展望

参考文献

致谢

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