人民币汇率变动的FDI及其贸易结构效应研究

论文摘要

汇率作为国家间经济联系的纽带,在国际金融和国际贸易活动中执行着价格转换职能,从而成为调节一国国际收支平衡的重要杠杆。本论文选择人民币有效汇率作为主要分析对象,从实证角度回答人民币汇率变动的FDI效应及其对贸易结构各层面的影响,运用数量经济学理论进行科学的研究,找出具体的相关因素及作用机制。最后根据实证研究的结果提出化解“双顺差”结构导致的外部失衡,促进我国经济内外均衡发展的政策建议。本研究由绪论、相关理论、效应分析及结论等六部分构成,主要的内容及结论如下:首先,在绪论部分考察了本研究的背景和意义,回顾了相关文献,提出了解决问题的相应工具和方法。然后介绍了汇率变动的FDI及其贸易结构效应的相关理论。包括对人民币实际有效汇率的分析、FDI贸易效应理论和贸易结构决定理论,并从理论上分析了汇率和FDI与贸易结构之间的关联性。人民币汇率通过价格传导实现资源的再配置,影响FDI流入,最终通过影响需求结构和资本要素供给结构导致国内产业结构乃至贸易结构的调整。因此可充分发挥汇率作为价格信号的作用以便更加有效地配置资源,采用更加灵活的汇率机制,为中国宏观调控政策留下更加广阔的运用空间;同时,通过汇率变化影响国际资本的流动,为FDI的流入创造积极有利的环境,制定有利于产业结构向产业链高端发展的FDI引资政策,使经济结构整体上在适应动态比较优势的基础上实现优化升级。其次,从新新贸易理论下的单个企业的组织选择入手,探讨汇率变动对跨国企业投资决策的战略选择影响,进而通过汇率的价格传导效应,用协整检验以及VAR模型与冲击分解,研究了人民币汇率波动对流入中国FDI总量的影响。认为实际有效汇率对FDI总额影响并不显著,人民币一定幅度的升值不会导致直接投资流入的减少。只要加快技术创新、内需培养与市场规模扩大,我国将会避免劳动力成本提高、货币升值等不利因素,继续保持对FDI的吸引力。外商直接投资是人民币升值的重要原因,这种效应的产生与外商直接投资的结构有关。通过外商直接投资利用政策的调整,可以在一定程度上缓解人民币升值的压力;人民币升值会反作用于外商直接投资,随着人民币的升值,我国的外商直接投资结构将会发生相应的变化。再次,用实证方法,分别从出口商品结构、贸易方式结构、贸易模式结构、区域结构和进出口国别结构五个角度研究人民币汇率变动与FDI对贸易结构的影响。得出如下结论:人民币实际有效汇率升值与外商直接投资对我国出口商品结构产生正的优化作用;人民币实际有效汇率对我国贸易方式结构的影响不显著,而FDI对贸易方式结构的影响显著为正;人民币实际有效汇率升值对制造业产品产业内贸易起到优化作用。FDI对我国产业内贸易,特别是垂直型产业内贸易均有积极的促进作用,对我国水平型产业内贸易影响不显著;人民币实际有效汇率对三区域的进出口影响显著负相关;FDI投资分布区域结构对贸易区域结构影响较大;不同经济体对华投资的贸易倾向变化趋势具有明显差异。正确认识汇率对FDI来源结构影响进而影响进出口国别结构,对于我国制定汇率、投资和贸易一体化的经济政策,消除汇率、外资政策和外贸政策相互冲突的状况,促进改革我国进出口市场多元化具有一定的指导意义。最后,进行总结,找到导致中国经济外部失衡的结构性因素,结合研究结论提出了相关的政策建议,如加大汇率变动幅度和实行更有弹性的汇率制度及有利于贸易结构调整FDI策略选择。并在论文结束部分提出后续研究展望。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 0 绪论
• 0.1 研究背景和意义
• 0.2 文献综述
• 0.2.1 汇率变动FDI 效应研究的文献回顾
• 0.2.2 有关贸易结构效应研究文献回顾
• 0.3 研究方法
• 0.4 研究内容
• 0.5 预期创新与不足
• 1 人民币汇率变动的 FDI 及其贸易结构效应的相关理论
• 1.1 人民币汇率分析
• 1.1.1 基本术语与定义
• 1.1.2 人民币汇率制度的历史变革
• 1.1.3 人民币实际汇率初步分析
• 1.2 FDI 与贸易关系理论
• 1.2.1 跨国公司产业组织视角下的研究
• 1.2.2 FDI 不同投资模式视角下的研究
• 1.2.3 不同FDI 投资动机视角下的研究
• 1.3 贸易结构决定理论
• 1.4 汇率、FDI 流入与贸易结构关联
• 2 人民币汇率变动的 FDI 效应
• 2.1 汇率变动与跨国企业投资决策
• 2.1.1 模型构建
• 2.1.2 模型分析
• 2.1.3 结论
• 2.2 汇率价格传递效应
• 2.2.1 一般理论分析
• 2.2.2 人民币汇率变动价格传导效应的计量实证分析
• 2.3 人民币汇率变动 FDI 效应的总量实证分析
• 2.3.1 汇率与FDI 相互关系的实证分析
• 2.3.2 汇率与日美对华直接投资关系的比较
• 2.4 本章小结
• 3 人民币汇率变动与 FDI 下的贸易商品结构、方式结构及模式结构效应
• 3.1 出口商品结构效应分析
• 3.1.1 理论框架
• 3.1.2 基本模型和数据说明
• 3.1.3 计量方法
• 3.1.4 实证结果
• 3.1.5 结论
• 3.2 贸易方式结构效应分析
• 3.2.1 理论框架
• 3.2.2 基本模型和数据说明
• 3.2.3 计量方法
• 3.2.4 实证结果
• 3.2.5 结论
• 3.3 贸易模式结构效应分析
• 3.3.1 理论框架
• 3.3.2 基本模型和数据说明
• 3.3.3 计量方法
• 3.3.4 实证结果
• 3.3.5 结论
• 3.4 本章小结
• 4 人民币汇率变动与 FDI 下的贸易地理结构效应
• 4.1 贸易区域结构效应分析
• 4.1.1 中国进出口贸易国内地区分布差异
• 4.1.2 动态面板数据模型分析
• 4.1.3 中国FDI 流入的区域分布结构
• 4.1.4 结论
• 4.2 进出口国别（地区）结构效应分析
• 4.2.1 机理分析及弹性测度
• 4.2.2 实证分析
• 4.2.3 结论
• 4.3 本章小结
• 5 结论与政策建议
• 5.1 主要研究结论
• 5.2 政策建议
• 5.2.1 实现外部均衡的的人民币汇率政策选择
• 5.2.2 有利于贸易结构调整的FDI 策略选择
• 5.3 研究展望
• 参考文献
• 致谢
• 攻读学位期间发表论文以及参加科研情况