论一揽子货币政策中介目标

论文摘要

我国目前以货币供应量作为货币政策的中介目标。但是随着经济环境的变化，原来颇具优势的货币供应量在货币政策操作中面临越来越多的困难，很多人开始讨论其他的替代方案。回顾国外和我国货币政策中介目标选择历史和近年来我国对于货币政策中介目标选择的主要观点，可以考虑用一个包含若干个中介目标的组合来弥补单一中介目标在货币政策传导中的不足，以更有效地传导货币政策的操作，观测货币政策的效果，即构造“一揽子货币政策中介目标”。为了研究构想的可行性，首先要确定我国货币政策的实际最终目标，作为计量分析的主要导向；其次对中介目标进行相关性和相容性检验，筛选出可能的中介目标组合为(货币供应量，汇率)和(利率，汇率)。优化货币政策的区域传导也是一揽子中介目标构想的重要内涵。区域商业银行贷款余额和区域通货膨胀率可以构造为区域性货币政策中介目标组合。最后讨论中介目标组合中各具体指标的选择和优先级的安排。就全国层面而言，货币供应量或利率的优先级高于汇率；就区域层面而言，区域商业银行贷款余额(欠发达地区)和以信贷投放和净结汇额为主体的地区货币供应量(东部地区)应具有较高的优先级。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 前言
• 一、选题背景
• 二、研究方法和基本结构
• 三、创新之处
• 第一章 货币政策中介目标选择的理论与实践
• 1.1 货币政策中介目标选择的理论
• 1.1.1 传统货币数量论
• 1.1.2 凯恩斯货币需求理论
• 1.1.3 货币主义学派的现代货币数量论
• 1.1.4 普尔基本分析
• 1.2 货币政策中介目标选择的历史实践
• 1.2.1 西方国家货币政策中介目标选择的历史实践
• 1.2.2 我国货币政策中介目标选择的历史实践
• 1.3 关于我国货币政策中介目标选择的文献综述
• 1.3.1 关于以货币供应量作为中介目标的讨论
• 1.3.2 关于以利率作为中介目标的讨论
• 1.3.3 关于以信贷总量作为中介目标的讨论
• 1.3.4 关于以通货膨胀率作为中介目标的讨论
• 1.3.5 关于以汇率作为中介目标的讨论
• 1.3.6 关于以资产价格作为中介目标的讨论
• 1.4 一揽子货币政策中介目标的构想
• 1.4.1 一揽子货币政策中介目标构想的必要性
• 1.4.2 一揽子货币政策中介目标的内涵
• 第二章 一揽子货币政策中介目标的构造
• 2.1 研究的理论模型方法和指标体系设计
• 2.2 我国货币政策实际最终目标的确定
• 2.2.1 指标体系和研究方法说明
• 2.2.2 对信贷总量和经济增长目标之间关系的检验
• 2.2.3 对信贷总量和物价稳定目标之间关系的检验
• 2.2.4 对货币供应量和经济增长目标之间关系的检验
• 2.2.5 对货币供应量和物价稳定目标之间关系的检验
• 2.2.6 小结
• 2.3 各备选中介目标与实际最终目标的相关性分析
• 2.3.1 Chow's断点检验
• 2.3.2 VAR模型检验
• 2.4 货币政策中介目标组合的构造
• 2.4.1 构造中介目标组合的基本条件:相容性
• 2.4.2 中介目标之间相容性的实证检验
• 2.4.3 小结
• 第三章 一揽子货币政策中介目标在区域性货币政策中的运用
• 3.1 实施区域性货币政策的意义
• 3.2 区域性一揽子货币政策中介目标的构造
• 3.2.1 区域性货币政策中介目标选择的原则
• 3.2.2 区域性中介目标组合中的货币供应量
• 3.2.3 各区域性金融变量的优点和缺点分析
• 3.2.4 基于面板数据模型的实证分析
• 3.2.5 小结
• 第四章 一揽子货币政策中介目标中各具体指标和优先级的确定
• 4.1 中介目标组合中具体指标的选择
• 4.1.1 货币供应量
• 4.1.2 利率
• 4.1.3 通货膨胀率
• 4.1.4 汇率
• 4.2 在中介目标组合中各中介目标优先级的确定
• 结束语
• 附录
• 参考文献
• 致谢
• 攻读学位期间发表论文情况