提高上市公司管理人员期权激励有效性的分析

论文摘要

应用期权激励对上市公司员工、特别是对上市公司管理人员进行激励，是迄今为止世界范围内应用最广泛、最有效的长期激励模式。期权激励是美国上市公司及拟上市公司、高科技公司最重要的长期激励方式。日本企业界也是在90年代初就开始引入期权激励制度。90年代中期以后欧洲许多发达国家也修改法律引入期权激励制度。实施期权激励对于我国中国上市公司改善经营管理状况，转变所有权结构，健全法人治理结构，推动经济持续发展都具有重要意义。因此，有必要从上市公司角度出发，系统性的研究期权激励的有效性与应用问题。本论文主要从以下四个章节进行论述：在第一章中，首先简要介绍了写作的目的和意义；其次阐述了2001年安然丑闻爆发以后理论界关于期权激励的比较有代表性的研究成果，即经理层权力分析法、股市投机性模型、经理层欺诈模型；最后是论文研究的创新与不足。在第二章中，回顾了期权激励的理论基础，即委托—代理理论、人力资本的产权理论、风险理论；详细阐述了期权激励的内涵、构成要素、类型及特征。在第三章中，通过对传统薪酬与期权激励制度下管理人员长期投资项目的经营决策行为分析，说明了期权激励效应产生的机理；用数理方法对期权激励的成本效应、道德风险效应、经营风险效应的有效性进行分析。在第四章中，对我国目前已开展的期权激励实践作了探讨，提出了优化对策与建议。并且在此基础上以较大篇幅，介绍了在我国现行条件下，较为可行的期权激励计划的实施方法和操作流程，并提供了相关的模型，为如何设计实施期权激励方案提供了一个基本的架构，旨在为进一步推广和完善管理人员期权激励制度提供一些有益的启发和帮助。

论文目录

• 论文摘要
• Abstract
• 第一章 绪论
• 一、研究目的和意义
• 二、研究的现状
• 三、论文的研究创新和不足
• 第二章 期权激励制度概述
• 一、期权激励制度理论基础
• 二、期权激励的内涵、构成要素、类型及特征
• 第三章 上市公司期权激励的有效性分析
• 一、上市公司管理人员期权激励的效应分析
• 二、上市公司管理人员期权激励成本效应的有效性分析
• 三、上市公司管理人员期权激励道德风险效应的有效性分析
• 四、上市公司管理人员期权激励经营风险效应的有效性分析
• 第四章 提高我国期权激励有效性的对策及模型设计
• 一、我国上市公司管理人员期权激励的现状分析
• 二、我国上市公司实施管理人员期权激励的优化对策与建议
• 三、提高我国上市公司管理人员期权激励有效性的方案设计
• 结束语
• 参考文献
• 后记