声誉、非货币性控制权私有收益与企业并购决策研究

论文摘要

非货币性控制权私有收益目前广泛存在于公司中,正在成为一种日益重要的隐性激励机制,对企业的并购决策产生一定的影响。本文主要探讨基于非货币控制权私有收益的企业管理者并购决策研究,通过权重系数法确定主要非货币性控制权私有收益类型,从而提取影响企业并购决策行为的四种主要收益类型作为问卷因子,以北京地区四家知名企业为问卷对象,进行信度效度检验,最后进行多元回归方程分析研究非货币性控制权私有收益主要类型对收购公司和目标公司并购决策的影响程度。通过119份有效问卷的数据分析,研究结果表明：(1)在各种非货币性控制权私有收益类型中,声誉的重要性无疑是占比重最大的,从专家问卷所得到的权重也可以看出；(2)从建立的多元回归方程来看,无论是对于收购公司还是目标公司的决策行为,声誉效应带来的收益都对其产生明显的影响程度,目标公司行为所受各种收益类型的影响程度均小于收购公司,但较为平均。非货币性控制权私有收益作为一种隐性的激励因素,虽然不及货币收益有立竿见影的影响,但对于企业并购决策的影响程度仍然是不容忽视的。重视这种收益的影响能力,可以为并购过程中管理者提供一定的借鉴意义。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 1 绪论
• 1.1 研究背景
• 1.2 研究内容
• 1.3 研究意义
• 1.4 研究方法与框架
• 1.4.1 研究方法
• 1.4.2 文章框架
• 2 理论综述
• 2.1 控制权私有收益的相关理论
• 2.1.1 总述
• 2.1.2 控制权私有收益研究的进展及评述
• 2.2 声誉的相关理论
• 2.2.1 总述
• 2.2.2 声誉的理论介绍
• 2.2.3 国内外研究的进展及评述
• 2.3 企业并购决策相关理论
• 2.3.1 文献回顾
• 2.3.2 企业并购现状的评述
• 2.4 本章小结
• 3 非货币性控制权私有收益与企业并购决策
• 3.1 非货币性控制权私有收益的分类
• 3.2 非货币性控制权私有收益主要类型的筛选
• 3.2.1 构建评价指标因素集
• 3.2.2 确立评价因素权重集
• 3.2.3 专家问卷统计
• 3.2.4 一致性检验
• 3.3 企业并购决策与几类非货币性控制权私有收益
• 3.3.1 企业并购决策与声誉收益的关系
• 3.3.2 企业并购决策与在职消费收益的关系
• 3.3.3 企业并购决策与晋升收益的关系
• 3.3.4 企业并购决策与裙带关系收益的关系
• 3.4 本章小结
• 4 问卷数据分析
• 4.1 样本描述
• 4.1.1 受试企业信息
• 4.1.2 受试者信息
• 4.2 信度分析
• 4.2.1 非货币性控制权私有收益各类型量表信度分析
• 4.2.2 收购公司与目标公司并购决策意愿量表信度分析
• 4.3 效度分析
• 4.3.1 收益类型量表效度分析
• 4.3.2 企业并购决策意愿量表效度分析
• 4.4 本章小结
• 5 计量分析法
• 5.1 前期数据处理
• 5.2 收益类型与收购公司并购决策
• 5.3 收益类型与目标公司并购决策
• 5.4 本章小结
• 6 研究结论与展望
• 6.1 研究结论
• 6.2 局限与不足
• 6.3 研究展望
• 6.3.1 对管理者运用研究结论的建议
• 6.3.2 未来研究方向
• 致谢
• 参考文献
• 附录1:非货币性控制权私有收益类型专家问卷
• 附录2:调查问卷