我国企业参与铜期货交易的策略研究

论文摘要

期货业在我国发展很快,关系着国计民生的大宗战略商品的期货业已和国际接轨。2008年10月爆发的金融危机以来,商品价格巨幅波动,对实体经济构成巨大的破坏,我国一大批企业损失惨重。如果企业能够充分利用期货市场进行套期保值操作,则对于企业自身长久、健康、稳定的发展将起到积极作用。本文研究了企业如何积极地利用期货市场,利用期货市场的价格发现功能和套期保值功能,规避价格风险,锁定成本,获取利润。本文首先回顾了期货市场在我国的发展历程,然后介绍了我国期货市场交易的现状和存在问题,同时分析了影响铜价格因素和铜期货的特点,然后从铜期货的特点和重要性着手,说明了企业参与期货市场交易的必要性和意义。最后主要针对企业参与铜期货市场的交易策略进行研究。分析企业为了套期保值和套利的目的参与期货市场交易的策略。在套期保值方面,主要分析套期保值的原理,类型和操作方法,以及不同类型企业参与期货套期保值需要注意的问题,并对套期保值进行举例说明。最后在套利中先主要介绍了套利相关理论,介绍了牛市套利、熊市套利和蝶式套利；在套利策略中丰要对跨期套利和跨市场套利进行分析和实证,对投资者套利活动进行分析,从中分析了跨期套利模型和跨市场套利模型,在分析跨期套利中主要提出简单价差套利模型,并应用沪铜市场进行实证,在跨市场套利中主要介绍利用沪铜和伦敦铜两个市场的跨市场套利活动,提出了跨市场实施套利的策略,并利用历史数据对策略进行验证。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 第1章 绪论
• 1.1 研究的背景与意义
• 1.1.1 研究背景
• 1.1.2 本研究的现实意义
• 1.2 期货市场的国内外研究现状
• 1.2.1 国外研究动态
• 1.2.2 国内研究动态
• 1.3 研究内容和研究方法
• 1.3.1 研究内容概述
• 1.3.2 本论文所用研究方法
• 第2章 期货市场的发展现状分析
• 2.1 期货市场的产生、发展历程
• 2.1.1 国外期货市场的产生发展历程
• 2.1.2 我国期货市场的发展历程
• 2.2 我国期货市场发展的现状
• 2.3 我国期货市场存在的主要问题
• 2.3.1 交易品种不足以及结构单一限制了参与性和活跃性
• 2.3.2 市场参与者成熟度不够
• 2.3.3 投机成分过重,套期保值不足
• 2.3.4 对外开放程度不够
• 2.3.5 交易方式和制度不够灵活
• 2.4 我国企业参与期货市场交易的必要性
• 2.4.1 企业转换经营机制更新经营理念的需要
• 2.4.2 企业转移市场风险、规避价格风险的需要
• 2.4.3 企业减少经营成本和资本占用的需要
• 2.4.4 企业合理安排生产经营活动的需要
• 2.4.5 促进企业经营国际化的需要
• 第3章 企业参与铜期货套期保值的交易策略
• 3.1 铜的使用和价格情况介绍
• 3.1.1 铜的使用
• 3.1.2 影响铜价格因素分析
• 3.1.3 我国铜期货的特点
• 3.2 企业作为套期保值者参与铜期货交易的交易策略
• 3.2.1 套期保值的原理及含义
• 3.2.2 铜期货套期保值的操作原则
• 3.2.3 铜期货套期保值的运用类型
• 3.2.4 不同类型企业参与套期保值的意义
• 3.2.5 企业参与铜期货市场套期保值应注意的问题
• 第4章 套利和主要套利理论概述
• 4.1 关于套利交易的分析
• 4.1.1 套利的含义、类别
• 4.1.2 套利的功能与作用
• 4.1.3 企业参与铜期货套利交易者中的风险
• 4.1.4 套利的特点
• 4.2 套利定价主要理论
• 4.2.1 持有成本理论
• 4.2.2 无套利均衡分析
• 4.2.3 套利定价理论（APT）
• 第5章 企业参与铜期货套利及实证分析
• 5.1 企业铜期货的跨期套利及实证分析
• 5.1.1 跨期套利的原理和类别
• 5.1.2 跨期套利的价差套利策略模型
• 5.2 铜期货的跨市场套利及实证分析
• 5.2.1 两个市场价格相关性分析
• 5.2.2 利用数据建立模型
• 5.2.3 套利策略运用
• 第6章 小结
• 6.1 研究结论
• 6.2 政策建议
• 6.3 本文不足之处
• 参考文献
• 致谢
• 攻读学位期间取得的科研成果清单