高新技术企业成长与资本市场战略选择的研究

论文题目: 高新技术企业成长与资本市场战略选择的研究

论文类型: 博士论文

论文专业: 管理科学与工程

作者: 孙琦

导师: 杨锡怀,潘德惠

关键词: 高新技术企业,企业成长,资本市场,战略选择,股本结构,企业绩效

文献来源: 东北大学

发表年度: 2005

论文摘要: 国际上对高新技术企业成长的关注，始于第二次世界大战以后。高新技术企业成长与高新技术产业发展是国家产业创新升级的关键，是提高综合国力和国家竞争优势的重要源泉。高新技术企业追求成长，是其内在企业性质与外部环境的必然要求。高新技术企业成长及其与资本市场的关系，是近20年来国际学术界的热门研究课题。高新技术企业成长的研究领域比较广泛，主要的研究领域有高新技术企业成长动力理论、高新技术企业成长方式与过程理论、高新技术企业成长的行业与地域选择理论等。 本文结合中国高新技术成长的实际，对高新技术企业成长与资本市场战略选择的有关理论、实践问题进行了研究，提出了一些具有操作性的方法、模式和对策建议。 首先从高新技术产业发展推动国民经济发展、高新技术产业化进程中存在的问题、高新技术企业成长充分利用资本市场具有重要战略意义等三个方面，简要地阐述了高新技术企业成长与资本市场战略选择的研究背景，在此基础上明确了高新技术企业成长概念、资本市场战略选择概念，明确了本文的研究内容，说明了本文研究思路与研究方法，并且给出了本文的研究结构。 然后本论文主要研究完成了以下7个方面的工作： (1)高新技术企业成长与资本市场战略选择理论及其研究的文献综述。分别就高新技术企业成长理论，与高新技术企业成长有关的资本市场理论，高新技术企业成长与资本市场战略选择研究进行文献综述。 (2)阐述了高新技术企业成长与资本市场战略选择的研究的具体研究框架和方法。高新技术企业成长方式与过程是密不可分的，高新技术企业技术创新与企业生命周期是紧密结合的过程。 (3)探讨了高新技术企业成长不同阶段对资本市场的战略选择。在综述了国际与中国国内资本市场发展状况的基础上，提出了高新技术企业针对企业所处的事业发展阶段，应规划不同的资本市场策略。 (4)在介绍中国企业孵化器的政策法规演化基础上，分析科技企业孵化器的概念、类型、目标群体、职能，建立了一套选择科技企业孵化器的指标体系，提出了一种带有模糊信息的高新技术企业成长对科技企业孵化器的战略选择的方法。 (5)在介绍创业投资与创业投资机构的概念、类型、目标选择、职能的基础上，建立了一套选择创业投资机构的指标体系，提出了一种带有模糊信息的高新技术企业成长对创业投资机构的战略选择的方法。 (6)医药生物产业是近年来国际上发展最快速的高新技术产业，信息产业是中国规模最大的高新技术产业，本文选取这两个行业的中国国内上市公司作为研究样本对象，并针对中国医药生物高新技术企业上市公司资本市场战略选择与企业绩效研究，中国信息技术高新技术企业上市公司资本市场战略选择与企业绩效研究进行了分析，并提出了相应的对策。 (7)针对中国医药生物高新技术企业上市公司股本结构与企业绩效，中国信息技术高新技术企业上市公司股本结构与企业绩效进行了分析，提出了若干对策建议。 最后对本文研究进行了总结，讨论了研究的局限，并对未来的进一步研究提出了一些建议。

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摘要

Abstract

第一章 绪论

1.1 研究背景

1.1.1 高新技术产业发展推动国民经济发展

1.1.2 高新技术产业化进程中存在的问题

1.1.3 高新技术企业成长充分利用资本市场具有战略意义

1.2 问题的提出

1.3 研究内容

1.4 论文结构

第二章 高新技术企业成长与资本市场战略选择理论及其研究综述

2.1 高新技术企业成长理论

2.1.1 企业成长理论

2.1.2 高新技术企业的特征与类型

2.1.3 高新技术企业成长动力理论研究

2.1.4 高新技术企业成长方式与过程理论研究

2.1.5 高新技术企业成长的行业与地域选择理论研究

2.2 与高新技术企业成长的有关资本市场理论

2.2.1 资本市场与资本市场工具

2.2.2 资本市场融资主要理论模型与最新发展

2.2.3 股权结构主要理论模型与最新发展

2.3 高新技术企业成长与资本市场战略选择的关系

2.3.1 对资本市场工具的战略选择

2.3.2 进入相应的资本市场后,在资本市场中的战略选择

第三章 研究框架和研究方法

3.1 高新技术企业成长方式与成长过程

3.1.1 高新技术企业成长方式

3.1.2 高新技术企业成长过程

3.2 对企业孵化器、创业投资机构的战略选择的研究方法

3.3 资本市场战略因素与企业绩效关系的研究方法

3.3.1 资本市场战略因素与企业绩效关系的计量经济学模型

3.3.2 企业绩效的测度与分类

3.3.3 样本、资本市场战略选择因素变量

3.3.4 资本市场战略选择因素变量与企业绩效关系的检验方法

3.4 上市公司股本结构与企业绩效的研究方法

3.4.1 企业绩效的测度与分类

3.4.2 高新技术企业股本结构因素变量

3.4.3 高新技术企业股本结构与企业绩效关系的检验方法

第四章 高新技术企业成长不同阶段对资本市场的战略选择

4.1 资本市场发展状况

4.1.1 国际资本市场的发展

4.1.2 中国资本市场的发展

4.2 资本市场选择战略

4.2.1 高新技术企业成长过程与对资本市场的战略选择

4.2.2 不同阶段的资本市场中介机构投资评估

4.2.3 扩张阶段的高新技术企业股票的上市

第五章 高新技术企业成长对企业孵化器的选择

5.1 高新技术企业孵化器的概念、类型、职能及特点

5.1.1 企业孵化器的概念

5.1.2 高新技术企业孵化器的类型

5.2 中国高新技术企业孵化器的政策法规演化

5.3 企业孵化器的目标选择

5.3.1 可采用的促进孵化器销售的方法

5.3.2 企业孵化器的目标群体

5.3.3 目标群体的准入标准

5.4 对企业孵化器的评价与选择

5.4.1 评价指标体系

5.4.2 模糊多指标选择评价方法

5.5 模糊评价实例

第六章 高新技术企业成长对创业投资机构的选择

6.1 创业投资机构的概念、类型、职能与特点

6.1.1 创业投资与创业投资机构的概念

6.1.2 创业投资与创业投资机构的类型

6.1.3 创业投资机构的职能与特点

6.2 中国创业投资的政策法规演化

6.3 创业投资机构的目标选择

6.3.1 寻找创业投资资本的途径

6.3.2 创业企业对创业投资机构挑选的原则

6.4 对创业投资机构的评价与选择

6.4.1 评价指标体系

6.4.2 模糊多指标选择评价方法

6.5 模糊评价实例

第七章 高新技术企业资本市场战略因素与企业绩效的关系

7.1 高新技术企业上市公司绩效评价与分类

7.1.1 中国医药、生物制品企业上市公司绩效评价和分类

7.1.2 中国信息产业企业上市公司绩效评价与分类

7.2 医药、生物制品上市公司资本市场战略因素与企业绩效关系的分析结果

7.2.1 负债比率分析

7.2.2 资产总额分析

7.2.3 流动资产分析

7.2.4 长期投资分析

7.2.5 在建工程分析

7.2.6 长短期债务分析

7.2.7 股东权益分析

7.2.8 资本化比率分析

7.2.9 流动比率分析

7.2.10 速动比率分析

7.2.11 结论

7.3 信息技术上市公司资本市场战略因素与企业绩效关系的分析结果

7.3.1 负债比率分析

7.3.2 资产总额分析

7.3.3 流动资产分析

7.3.4 长期投资分析

7.3.5 在建工程分析

7.3.6 长短期债务分析

7.3.7 股东权益分析

7.3.8 资本化比率分析

7.3.9 流动比率分析

7.3.10 速动比率分析

7.3.11 结论

第八章 股本结构与企业绩效的关系

8.1 医药、生物制品上市公司股本结构与企业绩效关系的分析结果

8.1.1 A股占总股本的比例分析

8.1.2 国家股占总股本的比例分析

8.1.3 其他股占总股本的比例分析

8.1.4 实证分析结果

8.2 信息技术上市公司股本结构与企业绩效关系的分析结果

8.2.1 A股占总股本的比例分析

8.2.2 国家股占总股本的比例分析

8.2.3 其他股占总股本的比例分析

8.2.3 实证分析结果

第九章 结论与讨论

9.1 研究的结论

9.2 讨论

9.3 研究的局限与建议

参考文献

致谢

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作者在攻读学位期间完成科研项目情况

作者简介

发布时间: 2006-10-25

参考文献

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• [7].资本成本缺位与我国资本市场功能缺陷[D]. 宋琳.厦门大学2006
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