基于协同视角的企业集团财务治理研究

论文摘要

企业集团的财务治理是近几年来财务治理理论界讨论的热点,国内外许多学者都进行了大量的研究,对集团财务治理在提高企业集团治理效率所发挥的重要作用给予了充分的肯定,并更进一步地就如何通过集团财务治理来提高企业集团的经营绩效问题进行了深入的探讨。本文主要从相关的财务治理理论入手,从协同的角度对财务治理机制进行了探析,主要研究的是企业集团母公司与其控股子公司之间的财务利益冲突。母子之间的财务冲突具体可分为母公司与作为独立法人的子公司之间的财务冲突;子公司利益相关者之间的财务冲突;子公司与子公司间的财务冲突。而子公司利益相关者之间的财务冲突又可细分为控股股东与中小股东之间的冲突;控股股东与外部债权人之间的冲突。本文将上述几种冲突按利益侵害方向分为了正向冲突与逆向冲突,认为子公司控股股东对中小股东与债权人的利益侵害为正向冲突;作为独立法人的子公司对母公司的利益损害为逆向冲突。根据冲突产生的原因与冲突的具体表现,提出了相应的财务治理机制,子公司利益相关者之间的冲突可以通过财务权利的协同来协调解决,通过各利益主体间的财务权利的合理配置,达到相互间利益制衡的效果,最终使企业集团的整体协同效应得以发挥。而子公司对母公司的利益冲突可以通过激励约束机制和集团资源的协同机制来进行协调解决。母公司对其内部子公司进行激励与约束,促使子公司的目标与企业集团整体目标相一致,从而使集团整体经济绩效得到提升;对子公司之间的资源进行转移或协调,有利于优化配置各项资源,并充分利用子公司的各项资源,发挥子公司的积极性,最终产生集团协同效应。子公司之间的财务冲突可以由企业集团内部资本市场的协同机制来进行协调。通过内部资本市场资金的有效配置,能大大提高资金的利用效率,增加集团的整体经济绩效,使集团产生协同效应。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 第1章 绪论
• 1.1 研究背景与意义
• 1.2 文献综述
• 1.2.1 国外研究现状
• 1.2.2 国内研究现状
• 1.3 研究方法与内容
• 1.4 本文创新与不足
• 第2章 协同学理论与企业集团财务治理
• 2.1 财务治理协同学理论
• 2.1.1 协同学基本理论
• 2.1.2 财务治理的协同学运用
• 2.2 财务治理的理论基础
• 2.2.1 现代契约理论的发展
• 2.2.2 委托-代理理论
• 2.2.3 其他相关财务理论
• 2.3 财务治理的主体、客体及目标
• 2.2.1 财务治理的主体
• 2.3.2 财务治理的客体
• 2.3.3 协同视角下的财务治理的目标
• 2.4 企业集团财务治理的特殊性
• 2.4.1 企业治理与企业集团治理
• 2.4.2 企业集团财务治理与企业集团治理
• 第3章 企业集团的财务利益冲突
• 3.1 企业集团财务利益冲突及构成
• 3.2 子公司利益相关者之间的财务冲突
• 3.2.1 控股股东与中小股东的财务冲突
• 3.2.2 控股股东与债权人的财务冲突
• 3.3 母公司与子公司之间的财务冲突
• 3.3.1 子公司机会主义行为对母公司利益的损害
• 3.3.2 母公司利益最大化行为对子公司利益的侵占
• 3.4 子公司与子公司之间的财务冲突
• 3.4.1 集团子公司间资金需求的冲突
• 3.4.2 集团子公司间内部交易行为的冲突
• 第4章 企业集团财务治理机制
• 4.1 企业集团财务治理机制的组成
• 4.2 财权协同机制
• 4.3 激励约束协同机制
• 4.4 集团内部资源的协同机制
• 4.5 内部资本市场协同机制
• 第5章 增强协同效应完善财务治理
• 5.1 加强对中小股东和债权人利益的保护
• 5.2 发挥资本市场财务治理功能
• 5.3 强化激励约束机制培养文化治理机制
• 5.4 推进ERP 系统在企业集团财务治理中的应用
• 参考文献
• 致谢
• 附录: 攻读硕士学位期间发表的学术论文