论文摘要
本文主要从跨国性的视角向读者展示资产证券化。跨国资产证券化（Cross-Border Securitization）是指资产证券化的参与者来自不同的管辖权地域、利用各国法律、税收、会计、资本市场、经济发展等地区差异降低交易成本,发行资产担保证券（Asset-Backed Securities）的过程和技术。①本文中主要涉及到两个基本的问题:其一,中国跨国资产证券化的法律关系构造;其二,该法律关系构造的潜在风险及其防范对策。目前国内以央行、银监会主导的信贷资产证券化和以证监会主导的企业资产证券化并存,两种模式存在着制度竞争。制度竞争对催生真正意义上的资产证券化起着弥补制度供给空白的效用,但这无疑是一个渐进而相对漫长的过程。资产证券化的跨国操作模式是资产证券化在一国范围内资本配置的再扩展,其结构融资的特点使得在全球范围内降低交易成本成为可能,而且有利于规避现行制度缺位的制约,为资金需求方融资提供一种新型的通道。本文以“法律关系”为主线对中国跨国资产证券化展开深入的探讨,并以跨国资产证券化法律关系诸要件的风险考量为切入口,阐述它对我国的借鉴意义。全文除前言和结语外,正文共分为三章:第一章:中国跨国资产证券化的法律动因。基于跨国资产证券化受国际金融法和国内金融法的双重规制,本章主要通过对国际国内金融法律环境实证评估的方式,阐述中国开展跨国资产证券化的法律动因。第二章:中国跨国资产证券化法律关系构造。本章从法律关系的基本模型出发,以微观的视角将中国跨国资产证券化的法律关系分解为跨国资产证券化法律关系的主体、跨国资产证券化法律关系的客体、跨国资产证券化法律关系的内容、跨国资产证券化法律关系的媒介,并结合中国跨国资产证券化的成案（Precedent）对相关要件进行详细的实证分析。第三章:中国跨国资产证券化潜在风险的法律分析。本章在第二章论述的基础上,以“风险”考量为切入口,相关章节运用了博弈论、“柠檬市场”等经济学理论,详细论证了资产证券化的主体、资产证券化的客体（主要是拟资产证券化的资产）、资产证券化的内容（主要是合同拟订或制度安排）三大载体的风险并对这些风险进行诊断提出相应的防范对策。