中美利率期限结构静态比较

论文题目: 中美利率期限结构静态比较

论文类型: 硕士论文

论文专业: 金融学

作者: 徐健

导师: 王晓枫

关键词: 利率期限结构,息票剥离法,静态估计,国债市场

文献来源: 东北财经大学

发表年度: 2005

论文摘要: 我国的国债市场自20世纪80年代初恢复发行开始，随着规模的日益扩大，经历了一个由计划管理模式向市场调控模式转变的过程，其作为资源配置、政府宏观经济调控手段的作用日益加强。但是无论从发行方式、品种设计、还是交易制度等方面，国债市场还存在很多不足。本文以利率期限结构理论为切入点，意在通过对我国利率期限结构的构建，来发现我国国债市场中存在的问题以及目前市场中的真实利率水平。选择利率期限结构理论的原因在于：一方面，它能够为金融产品定价、保值和风险管理提供基准；另一方面，从利率期限结构中还能初步判断出一国的经济周期，未来利率水平，就业程度等重要的信息，一直以来利率期限结构都是金融领域一个十分基础的课题。然而，我国对利率期限结构理论的研究还处于初级阶段，目前的很多研究中甚至混淆了利率期限结构的基本概念，因此，笔者认为从利率期限结构理论最基本的概念出发，准确地构建出反映实际情况的我国真正意义上的利率期限结构，具有很强的实际意义。另外，由于受到我国市场有效性的限制，利用动态模型对我国利率期限结构进行分析还有很多局限之处。所以，本文选取美国国债市场作为参照，将两国国债市场的利率期限结构进行了静态比较。在比较的过程中，来判断我国国债市场与发达国家国债市场的差异，以及这些差异产生的深层次原因，从而找出我国国债市场的不足之处，并为国债市场的建设提出有效的政策性建议。在文章的结构上，总共分为选题目的以及理论综述、中美两国利率期限结构静态估计和中美利率期限结构比较分析三个主要组成部分。在第一章，提出了本文选用利率期限结构理论作为理论基础的原因和该理论在国外、国内的发展状况。并注意到在我国目前对于利率期限结构理论的研究中，有很大一部分文章将息票债券的到期收益率曲线与利率期限结构理论中的零息票债券收益率曲线等同起来，其结果并不是该理论中要求的即期利率，从而造成了错误的分析和无效结论。因此，本文在明确利率期限结构理论正确概念

论文目录:

第一章选题目的以及理论综述

引言：利率期限结构定义及应用价值

第一节利率期限结构理论的发展及研究现状

一、利率期限结构形成假设理论

二、利率期限结构的数学模型

第二节本文视角及方法论的选择

一、在众多数据的选择上,要注意以下几个基本要点：

二、在样本数据的选择上,本文挑选我国债券市场和美国债券市场上流通的国债作为样本证券,具体原因在于：

三、样本数据的处理和计算

第二章中美两国利率期限结构静态估计

第一节我国市场利率期限结构

一、中国债券市场现状分析

二、我国国债市场数据的选取

三、我国利率期限结构静态估计

第二节美国国债市场收益率曲线

一、美国债券市场概述

二、美国国债市场数据的选取及利率期限结构的构建

第三章中美利率期限结构比较分析

第一节中美国债市场主要差异比较

一、中美两国国债市场所处宏观环境的差异

二、中美两国国债市场内部运行机制的差异

第二节中美国债市场利率期限结构比较

一、现实中影响收益率曲线的因素

二、中美国债市场收益率曲线形态比较及因素分析

第三节我国国债市场的政策性启示

一、要加快我国两个国债交易市场的统一

二、增强国债市场的流动性

参考文献

后记

东北财经大学研究生学位论文原创性声明

东北财经大学研究生学位论文使用授权书

发布时间: 2006-12-26

参考文献

[1].利率期限结构研究及应用[D]. 秦叶霖.厦门大学2007
[2].基于神经网络的利率期限结构组合预测研究[D]. 李杰.北京化工大学2018
[3].中国利率期限结构估计及其宏观信息解读[D]. 郑诚.武汉大学2017
[4].引入宏观变量的中国利率期限结构实证研究[D]. 郭俊实.东北财经大学2017
[5].货币政策对国债利率期限结构的影响分析[D]. 马兰.东北财经大学2017
[6].对上交所市场利率期限结构的实证研究[D]. 景楠.安徽财经大学2018
[7].基于Vasicek模型对交易所国债回购市场利率期限结构的研究[D]. 宋亚男.安徽财经大学2018
[8].中国国债利率期限结构的模型选择[D]. 谢迪.浙江工商大学2018
[9].基于Nelson-Siegel模型的利率期限结构与宏观经济变量的实证分析[D]. 徐翔.山东大学2017
[10].我国利率期限结构与宏观经济的动态关系研究[D]. 杨成志.山东大学2017

中美利率期限结构静态比较

猜你喜欢