基于t-NIG分布单因子模型的抵债务证券（CDO）定价研究

论文摘要

抵押债务证券（CDO）是一种新兴的金融衍生品,对其进行公平合理的定价,是CDO健康发展的一个重要前提条件.本文提出在t-NIG分布条件下的单因子CDO定价方法。在这种方法中：首先分析CDO标的资产的违约损失概率分布情况,然后计算在不同时刻的CDO标的资产违约损失以及权利金支付情况,最后根据无套利原理得到CDO的公平价差。此外,我们还给出了这种定价的具体操作步骤,并进行数值模拟计算。更重要的是,通过CDO案例定价实证分析发现：在定价CDO个案的某些分券时,t-NIG分布条件下的单因子模型,比双t、正态分布单因子模型更接近市场价。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 第1章 引言
• 1.1 研究CDO定价的目的和意义
• 1.2 研究思路及写作体例
• 第2章 CDO的基本知识及其定价研究现状
• 2.1 CDO基本概念
• 2.2 CDO定价的研究现状
• 第3章 CDO违约风险分析
• 3.1　单一金触产品信用风险分析模型
• 3.2 CDO信用风险分析模型
• 第4章 CDO分券定价
• 4.1 CDO分券的定价
• 4.1.1 违约损失现值
• 4.1.2 保费支出
• 4.1.3 CDO的公平价差
• 4.2 CDO定价的数值模拟
• 第5章 CDO定价实证研究
• 5.1 CDO个案资料说明
• 5.2 CDO个案定价参数的估计
• 5.3 CDO个案各分券公平价差的模拟
• 结论及展望
• 参考文献
• 致谢
• 攻读学位期间发表的学术论文和研究成果