民营科技企业海外上市策略研究

论文摘要

随着中国经济的全球化,民营科技企业在中国经济中的地位变得越来越重要。科技经济已经成为中国经济的中坚力量。面临着科技经济的迅猛发展中国民营科技企业急需大量资金发展企业,开拓市场,而最直接的筹资方式就是上市融资。然而我国资本市场主要面对国有大型企业,且随着中国经济的发展国际证券市场也逐渐面向我国开放,所以越来越多的中国民营科技企业准备海外上市。本文就是为那些准备海外上市的民营科技企业设计上市策略,并提供制定上市策略的方法。本文首先分析了中国民营科技企业适用的海外上市模式和国际证券市场。我国民营科技企业海外上市模式分为直接模式和间接模式。目前中国民营科技企业由于种种原因更倾向于使用间接上市模式:反向收购、造壳、融资型反向收购、可转换证券等。在证券市场的选择上,中国民营科技企业比较倾向于美国、香港、新加坡和英国四个国家。文章通过对四个国家证券市场的结构和上市规则的比较,并且结合各种上市模式的特点构建中国民营科技企业海外上市模式和地点选择的策略组合。在策略组合的基础上,论文基于比较优势学说设计了适合中国民营科技企业的海外上市策略,为拟上市的民营科技企业提供了正确制定海外上市策略的方法。这个民营科技企业海外上市策略是以某一个具体的民营科技企业为单位,提取它的各种能力因素如规模、财务实力、盈利能力、项目开发能力、国际化程度、找到国际投资者的能力和在免税岛注册公司的能力等,分析出拟上市企业具有比较优势的能力因素。文章对应着拟上市企业可能具备的不同的含比较优势的能力,分别给出了适合他们的海外上市策略。并加以证明理论的合理性和普遍适用性。文章的最后一部分是应用性研究,选取不同案例对其海外上市的过程进行详细的分析。并将案例的海外上市过程用论文中设计的民营科技企业海外上市策略的方法加以验证,再次证明本文设计的民营科技企业海外上市策略的正确性和实用性。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 第1章 绪论
• 1.1 研究背景及意义
• 1.1.1 研究背景
• 1.1.2 研究目的及意义
• 1.2 国内外研究现状
• 1.2.1 国外研究现状
• 1.2.2 国内研究现状
• 1.3 本文主要研究方法和内容框架
• 第2章 相关理论基础
• 2.1 海外上市模式的基础理论
• 2.1.1 IPO的理论基础
• 2.1.2 买壳上市的理论基础
• 2.2 海外上市地点的理论基础
• 2.3 国际分工理论
• 2.4 本章小结
• 第3章 民营科技企业海外上市模式和地点
• 3.1 民营科技企业海外上市模式分析
• 3.1.1 民营科技企业海外上市主要模式
• 3.1.2 民营科技企业海外上市其他模式
• 3.2 民营科技企业海外上市地点分析
• 3.2.1 地点的构成和特点
• 3.2.2 准入条件比较分析
• 3.3 本章小结
• 第4章 民营科技企业海外上市策略设计
• 4.1 策略设计原则
• 4.2 策略的适用条件
• 4.3 策略组合及具体方案
• 4.3.1 民营科技企业海外上市策略组合
• 4.3.2 策略的具体方案
• 4.4 本章小结
• 第5章 策略的应用研究
• 5.1 金蝶软件香港造壳上市
• 5.1.1 公司简介
• 5.1.2 金蝶软件上市过程
• 5.1.3 金蝶的上市策略应用研究
• 5.2 陕西中科美国APO上市
• 5.2.1 公司简介
• 5.2.2 上市过程
• 5.2.3 中科的上市策略应用研究
• 5.3 诺亚舟AIM上市失败
• 5.3.1 公司简介
• 5.3.2 上市失败的过程
• 5.3.3 诺亚舟的上市策略应用研究
• 5.4 本章小结
• 结论
• 参考文献
• 附录
• 攻读学位期间发表的学术论文
• 致谢