基于资本市场的我国科技型中小企业融资策略研究

论文摘要

科技型中小企业日已成为我国国民经济发展的重要源泉,在经济运行中的地位逐渐增加,为我国的科技发展和技术创新提供了重要动力。然而我国科技型中小企业的发展却举步维艰,根本原因是资金一直是制约其发展的最关键因素。相对欧美、日本等发达国家,我国的科技型中小企业在融资上还存在诸多困难,这也使得其发展到一定阶段就会遇到“瓶颈”。目前,能否解决融资困难问题已经成为我国科技型中小企业能否生存下来并顺利发展的关键。本文首先对资本结构理论及企业融资理论进行概括和回顾,从理论上寻找适合科技型中小企业融资的方式和可选择的策略,试图从理论上为科技型中小企业的融资扫清障碍。在接下来的章节中文章将对以往国内学者对于我国科技型中小企业融资的研究文献进行梳理和总结,从中发现科技型中小企业的融资现状和融资中存在的问题,同时,文献综述也涉及到了融资对策的研究。通过文献综述,发现资本市场这个直接融资渠道的匮乏是造成我国科技型中小企业融资困难的重要原因。为此,本文的前半部分分析了科技型中小企业目前在我国所面临的融资困境及造成这种状况的原因,并针对我国科技型中小企业融资难的问题给出了对策和解决措施,最后从资本市场的角度,和企业生命周期理论出发,研究了我国科技型中小企业在不同成长阶段可选择的资本市场和融资策略,以期达到最佳的融资效果,以最小的融资成本获得最大的收益,帮助我国科技型中小企业成功地选择合适自身情况的资本市场融资。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 引言
• 1. 研究背景、目的及意义
• 1.1 研究背景
• 1.2 研究目的及意义
• 1.3 研究内容及创新点
• 1.3.1 研究内容
• 1.3.2 研究方法与框架
• 1.3.3 创新点
• 2. 理论研究与文献综述
• 2.1 国外理论研究
• 2.1.1 早期资本结构理论
• 2.1.2 现代资本结构理论
• 2.2 国内外文献综述
• 2.2.1 我国科技型中小企业融资现状及困境研究
• 2.2.2 我国科技型中小企业融资困境解决措施研究
• 2.2.3 我国科技型中小企业资本市场融资研究
• 2.3 文献综述评价
• 3. 我国科技型中小企业融资现状
• 3.1 科技企业的内涵及特征
• 3.1.1 科技企业的内涵及概念界定
• 3.1.2 科技型中小企业的特征
• 3.2 我国科技型中小企业可选择的融资渠道
• 3.2.1 内源融资
• 3.2.2 直接融资
• 3.2.3 间接融资
• 3.2.4 政策性融资
• 3.3 我国科技型中小企业融资现状
• 3.4 我国科技型中小企业融资困境
• 3.4.1 内源融资严重不足，内部积累机制不完善
• 3.4.2 过度依赖银行贷款，民间融资困难
• 3.4.3 获得银行等金融机构贷款困难
• 3.4.4 直接融资渠道狭窄
• 3.4.5 政策性融资效果不明显
• 4. 我国科技型中小企业融资困难的原因分析
• 4.1 我国科技型中小企业融资困难的外部原因
• 4.1.1 直接融资渠道匮乏，资本市场不发达
• 4.1.2 国有金融机构吝惜对科技型中小企业贷款
• 4.1.3 政府作用不明显
• 4.2 我国科技型中小企业融资困难的自身原因
• 4.2.1 自身信用能力不足
• 4.2.2 普遍缺少抵押品
• 4.2.3 内源融资能力低下
• 5. 解决我国科技型中小企业融资难的主要措施
• 5.1 外部环境的措施
• 5.1.1 拓宽直接融资渠道，建立多层次的资本市场
• 5.1.2 完善我国为科技型中小企业服务的金融体系
• 5.1.3 建立健全信用担保体系
• 5.1.4 完善风险投资机制
• 5.1.5 政府应健全法律法规，加大专项基金投入力度
• 5.2 企业内部的措施
• 5.2.1 完善法人治理结构，提高企业管理水平
• 5.2.2 提高企业信用等级，树立信用观念
• 5.2.3 规范财务管理制度，及时信息披露
• 5.2.4 注意企业自身积累，增强内源融资能力
• 5.2.5 增强企业技术核心竞争优势
• 5.2.6 注意利用创新融资手段，做好融资准备工作
• 6. 我国科技型中小企业资本市场融资策略
• 6.1 科技型中小企业的资本市场融资方式
• 6.2 我国科技型中小企业境内资本市场的融资选择
• 6.2.1 中小企业板
• 6.2.2 创业板
• 6.2.3 新三板市场
• 6.2.4 产权交易市场
• 6.2.5 集合债券
• 6.3 我国科技型中小企业境外资本市场的融资选择
• 6.3.1 美国NASDAQ 市场
• 6.3.2 NYSE Euronext 高增长板
• 6.3.3 英国AIM
• 6.3.4 香港创业板
• 6.3.5 新加坡创业板
• 6.3.6 OT CBB
• 6.3.7 我国科技型中小企业可选择的境外资本市场比较
• 6.4 适合我国科技型中小企业的上市方式
• 6.4.1 反向收购
• 6.4.2 融资型反向收购
• 6.5 我国科技型中小企业资本市场融资策略
• 6.5.1 不同成长阶段下科技型中小企业的融资需求
• 6.5.2 我国科技型中小企业不同发展阶段对资本市场的融资策略选择
• 结论和研究不足
• 参考文献
• 后记