文化产业上市公司融资结构对其投资行为的影响研究

论文摘要

随着文化产业在世界各发达国家经济地位的不断加强,我国在总体经济保持高速发展的同时,开始将文化产业的崛起作为当前最重要的经济目标之一。直至目前,我国文化产业的发展尚未形成具体规模,文化产业类上市公司不仅数量稀少,且其经营模式尤其是财务模式远不够成熟,存在着各方面的发展短板。在这一背景下,本文依托当今政策对文化产业的极大重视,解析国内文化产业上市公司融资结构及投资行为方面的独有特征,试图找出制约当下文化产业上市公司乃至是整个文化产业前进的关键因素。本文首先概述了研究的宏观背景,综述了融资及投资相关理论在国内外的发展进程,介绍了本文的表述框架,提出了本文研究的理论及现实意义。接着对本文的关键研究对象进行了概念界定,并以国内外已有文献及研究成果为依据,系统阐述了本文进行研究的理论基础,分析了融资结构对投资行为影响的作用机理。然后全面比较了国内外文化产业的发展现状,重点剖析了我国文化产业发展过程当中的一些不足,并概述了我国文化产业上市公司目前的融资及投资特征。最后以我国文化产业为背景,利用回归方程检验上市公司融资结构与投资行为两者间的关系,分析我国文化产业上市公司当前融资结构及投资行为的数据表现,得出本文的结论：整体上文化产业上市公司融资结构与投资支出之间存在显著的负相关关系,但这种负相关影响在小规模公司体现得较弱,而在大规模公司则表现比较明显,对于高成长性公司来讲,这种负相关影响可以忽略不计,而低成长性公司却展现了在任何水平下都十分显著的负相关关系。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 第一章 绪论
• 1.1 研究背景及意义
• 1.1.1 研究背景
• 1.1.2 研究意义
• 1.2 国内外研究动态
• 1.2.1 国内外融资及投资理论研究动态
• 1.2.2 国内外文化产业领域研究动态
• 1.3 本文内容以及结构框架
• 1.3.1 本文主要内容
• 1.3.2 文本研究方法
• 1.3.3 本文结构框架
• 第二章 相关理论基础
• 2.1 概念的界定
• 2.2 融资结构理论
• 2.2.1 早期融资结构理论的产生
• 2.2.2 现代融资结构理论的发展
• 2.2.3 新融资结构理论的兴起
• 2.3 融资结构与投资行为关系的理论解释
• 2.3.1 融资结构与投资行为的无关论
• 2.3.2 融资结构与投资行为的相关论
• 2.3.3 相关评述
• 2.4 本章小结
• 第三章 文化产业上市公司融资结构与投资行为特征分析
• 3.1 国内外文化产业发展态势比较
• 3.2 国内文化产业上市公司融资结构特征
• 3.2.1 文化产业上市公司内源融资
• 3.2.2 文化产业上市公司外源融资
• 3.2.3 内源融资及外源融资的偏好分析
• 3.2.4 股权融资与债务融资的偏好分析
• 3.2.5 短期债务融资及长期债务融资的偏好分析
• 3.3 文化产业上市公司投资行为特征分析
• 3.4 文化产业上市公司融资结构与投资行为的关联
• 3.5 本章小结
• 第四章 文化产业上市公司融资结构与投资行为关系实证分析
• 4.1 研究设计
• 4.1.1 研究变量的选择
• 4.1.2 研究假设
• 4.1.3 研究模型的建立
• 4.1.4 研究样本与数据来源
• 4.2 数据处理和分析
• 4.2.1 文化产业上市公司样本的描述性统计分析
• 4.2.2 整体回归分析
• 4.2.3 分组回归分析
• 4.3 本章小结
• 第五章 结论与展望
• 5.1 结论
• 5.2 展望
• 参考文献
• 致谢
• 攻读学位期间主要研究成果