监管、管理者行为和商业银行治理问题

论文摘要

银行业的迅速发展与银行业的潜在风险同时受到学术界的广泛关注,前者被定义为金融深化,后者则被赋予更为新颖的概念——治理风险。本文正是基于这一理论背景产生的:通过对监管和管理者行为等问题的讨论,理清商业银行区别于一般企业的独特性质——作为代表性的金融中介机构,商业银行不再是传统委托—代理理论中描述的所有者—管理者矛盾集合体,而是受金融监管当局高度重视、与金融链条上下游部门休戚相关的复杂企业形态。以商业银行企业性质为起点,本文运用博弈论方法分析金融监管当局、商业银行所有者和商业银行管理者三者之间的互动关系,并据此展开商业银行治理问题的研究,将银行业的本源特征呈现给读者。全文共分为五章:第一章给出选题的切入点,包括选题背景、选题意义、研究设计与论文结构、创新与不足四个方面。第二章为文献综述,包括对金融中介理论、委托—代理理论、所有者与银行治理、管理者与银行治理、监管与银行治理等五个方面文献的简要评述。第三章为规范分析,包括外生监管假定下管理者侵占模型、内生监管假定下管理者侵占模型、管理者资产选择模型三个方面。第四章为实证分析,包括管理者薪酬绩效敏感度影响因素分析和银行资产组合影响因素分析两个方面。第五章提出研究结论和相应建议。理论研究部分构建了外生监管假定下管理者侵占、内生监管假定下管理者侵占和管理者资产选择三个模型,并将内生监管假定下的三方博弈拆分成所有者—监管方结盟、所有者—管理者结盟两个两方博弈,从而简化理论难度。无论从哪一种角度分析,金融监管当局都成为管理者的有力震慑:外生假定下监管方作为导致管理者侵占无法实施,内生假定下不为零的处罚概率迫使管理者考虑其侵占的巨额成本,监管方履行巴塞尔协议的严格资本监管降低管理者采用过高风险组合的可行性。实证部分以148家山东省中小金融机构为样本,使用截面数据对管理者薪酬绩效敏感度和商业银行资产组合选择进行了统计分析和多元回归分析,前者旨在考察监管因素和银行治理因素对管理者侵占行为的可能影响,后者则试图分析监管因素和银行治理因素对管理者资产选择的可能影响。实证研究结果验证了理论模型的有效性:管理者薪酬激励受制于商业银行内部治理,监管方对高管人员的处罚有效抑制银行过高风险承担。基于理论模型和实证经验,本文认为商业银行不仅仅作为社会经济枢纽,为市场提供监督和信用,也作为市场失灵的一部分,受到应有的监督和管理。银行治理的作用机制来源于内部和外部两种层面,内部层面包括管理机构、运营机制的设置;外部层面主要归结为强有力的监管,监管方通过付出一定的监督成本,获得了金融市场稳定与金融机构低风险运营双重收益,这一传导机制值得理论界更深层次的关注。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 第一章 导言
• 一、选题背景
• 二、选题意义
• 三、研究设计与论文结构
• 四、创新与不足
• 第二章 文献评述
• 一、金融中介理论
• 二、委托—代理理论
• 三、所有者与银行治理问题
• 四、管理者与银行治理问题
• 五、监管与银行治理问题
• 六、小结
• 第三章 理论研究
• 一、存在监管情况下的管理者行为分析
• 二、受到监管和股东干预的管理者行为分析
• （一） 所有者与监管方结盟
• （二） 所有者与管理者结盟
• 三、小结
• 第四章 实证研究
• 一、管理者薪酬绩效敏感度影响因素分析
• （一） 研究设计
• （二） 统计分析
• （三） 多元回归分析
• 二、银行资产组合影响因素分析
• （一） 研究设计
• （二） 统计分析
• （三） 多元回归分析
• 三、小结
• 第五章 主要结论
• 参考文献
• 附录:对秦宛顺等（1999）金融监管成本—收益模型的修正
• 致谢
• 攻读学位期间发表的学术论文
• 学位论文评阅及答辩情况表