稳健资产负债管理最优化模型及实证分析

稳健资产负债管理最优化模型及实证分析

论文摘要

本文提出一种新的稳健资产负债模型最优化模型.该模型考虑了利率的不确定性对未来现金流、资金成本和资产收益率的影响.我们通过构建情景树反映未来的利率变化的情景结构.由于最优决策对利率的预测十分敏感,我们提出系数预测值可在一定误差范围内的稳健资产负债最优化模型.实证分析结果表明,从收益与风险均衡的角度,以及现金匹配效果看,稳健优化模型产生的稳健解优于系数确定的优化模型产生的最优解.

论文目录

  • 摘要
  • Abstract
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  • 第一章 绪论
  • 1.1 资产负债管理概述
  • 1.2 银行资产负债管理
  • 1.2.1 资金总库法
  • 1.2.2 资金分配法
  • 1.2.3 定量方法与计算技术
  • 1.3 稳健优化方法
  • 1.4 研究思路和论文结构
  • 第二章 资产负债管理模型综述
  • 2.1 现代投资组合与资产负债管理介绍
  • 2.2 决策规则
  • 2.3 资本增长
  • 2.4 动态随机控制
  • 2.5 随机线性规划模型
  • 2.5.1 机会约束模型
  • 2.5.2 动态规划模型
  • 2.5.3 序列决策理论
  • 2.5.4 带有简单补偿的随机规划模型
  • 第三章 稳健的资产负债随机规划模型
  • 3.1 稳健优化模型
  • 3.2 二阶锥规划(SOCP)
  • 3.3 稳健资产负债随机规划模型
  • 第四章 实证分析
  • 4.1 情景生成
  • 4.1.1 情景树
  • 4.1.2 向量自回归方法
  • 4.2 数值结果
  • 第五章 结论与研究展望
  • 参考文献
  • 致谢
  • 硕士期间发表论文
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