试论集合理财的法律规制 ——以保护投资者利益为中心

论文摘要

随着中国经济持续稳定地发展,中国居民的可支配收入也逐渐上升,人们越发关注如何使自己的资产保值增值。在市场需求之下,我国的集合理财业务也应运而生,各类金融机构先后推出了不同集合理财业务产品。在集合理财法律关系中,投资者处于被动的弱势地位,而且近几年来损害投资者利益的事件频频发生。本文试图从分析集合理财的法律关系和存在问题入手,对完善集合理财市场法律规制、保护投资者利益进行专题研究,共分为四个部分。本文第一部分通过比较分析,分析了这些集合理财产品虽然业务属性不尽相同,但是具有相同的交易结构。在对集合理财交易结构作进一步剖析之后,提出了集合理财产品得以归类研究分析的基点——投资者相对于金融机构处于被动的弱势地位。本文第二部分明确了集合理财投资者保护的法律基础。首先通过追溯信托制度的演变,揭示了集合理财属于信托法律关系的事实,同时论证了集合理财并不属于委托代理关系,得出了信托制度是集合理财投资者保护的基本法律框架的结论。除了信托理论之外,市场监管理论也对集合理财投资者保护有着重要影响,这表明了在传统的民商事法律不足于充分保护集合理财投资人的情况下,国家干预经济领域甚至介入当事人意思自治的领域也是必要的。本文第三部分对国内集合理财市场存在的各种问题进行了分析。在集合理财市场的基础法律问题层面,主要存在着集合理财业务缺乏明确的法律性质界定、统一的监管规范以及公平的竞争环境的问题。通过分析这些基础法律问题,可以进一步发现这些问题对市场造成的负面影响最终都波及到投资者。因此,投资者保护问题已经凸显为集合理财市场中急需解决的关键问题,本文通过案例分析阐述了信息披露机制不尽健全、信赖义务制度有待建立以及投资者保护基金制度缺失等典型投资者保护问题。本文第四部分以保护投资者利益为最终目的、以“分立和统一”的监管格局为思考背景、以构建集合理财法制体系为法律基础,提出了完善集合理财法律规制的设想和建议:事前规制侧重预防,包括市场准入制度、市场评级制度和事前信息披露制度,事中规制侧重矫正,包括事中信息披露制度、信赖义务制度和托管人制度,事后规制侧重救济和惩罚,包括民事责任、行政责任和刑事责任。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 导言
• 一、选题的缘起
• 二、研究文献综述
• 三、研究范围的界定
• 四、主要研究方法
• 第一章 集合理财概述
• 第一节 集合理财的概念和产生原因
• 一、集合理财的概念
• 二、集合理财的产生原因
• 第二节 集合理财市场的基本概况和监管演变
• 一、商业银行集合理财产品
• 二、基金公司集合理财产品
• 三、证券公司集合理财产品
• 四、信托公司集合理财产品
• 五、保险公司集合理财产品
• 第三节 不同集合理财产品的异同分析
• 一、不同集合理财产品的个性区别
• 二、不同集合理财产品的共性基础
• 三、集合理财产品归类研究的基点——投资者处于弱势地位
• 第二章 集合理财投资者保护的法律基础
• 第一节 集合理财投资者保护的法律基石
• 一、信托制度概述
• 二、集合理财应为信托法律关系
• 三、集合理财不属于委托代理法律关系
• 四、信托制度对集合理财投资者保护的作用
• 第二节 市场监管理论与集合理财投资者保护
• 一、市场监管理论概述
• 二、市场监管理论对集合理财投资者保护的作用
• 第三章 集合理财市场存在的法律问题及其分析
• 第一节 集合理财市场基础法律问题及其分析
• 一、集合理财业务缺乏明确的法律性质界定
• 二、集合理财市场缺乏统一的监管规范
• 三、集合理财市场缺乏公平的竞争环境
• 第二节 集合理财市场投资者保护典型问题及其分析
• 一、信息披露机制不尽健全
• 二、信赖义务制度有待完善
• 三、投资者保护基金制度缺失
• 第四章 完善集合理财法律规制的若干设想——以保护投资者利益为视角
• 第一节 完善集合理财法律规制所应考虑的因素
• 一、应以保护投资者利益为最终目的
• 二、应以“分立和统一”的监管格局为思考背景
• 三、应以构建集合理财法制体系为法律基础
• 第二节 集合理财的事前规制
• 一、市场准入制度
• 二、市场评级制度
• 三、事前信息披露制度
• 第三节 集合理财的事中规制
• 一、事中信息披露制度
• 二、信赖义务制度
• 三、托管制度
• 第四节 集合理财的事后规制
• 一、集合理财民事责任
• 二、集合理财行政责任和刑事责任
• 结语
• 参考文献
• 在读期间发表的学术论文与研究成果
• 后记