董事会特征与财务报告舞弊关系的实证研究

论文摘要

上世纪以来，国内外频频爆出上市公司财务报告舞弊案件。财务报告舞弊再次引来国内外学术界及社会各界的广泛关注。人们不禁反思在证券市场高速发展的同时，应该怎样防范财务报告舞弊的发生。而董事会作为公司治理结构中的核心组成部分，对于防范财务报告舞弊起着举足轻重的作用。因此研究董事会特征和财务报告舞弊的关系有着十分重要的意义。董事会规模、独立董事比例、公司领导权结构、董事股权比例、董事会会议次数、审计委员会以及董事辞职情况是董事会特征中的七个重要指标，本文重点研究这七个指标与公司财务报告舞弊之间的相关关系。本文选择的样本分为两组，一组为舞弊公司样本，另一组为对比样本即非舞弊公司样本。舞弊公司样本主要从2005年-2010年间上海证券交易所（简称上交所）和深证证券交易所（简称深交所）网站“上市公司诚信记录”一栏中披露的被公开谴责的上市公司中选择。对比样本则选择与舞弊公司样本的行业、资产规模以及上市交易所相同或相近的从未被证监会、上交所或深交所立案调查，做出通报批评、行政处罚或被公开谴责的公司。实证检验研究表明，公司领导权结构与财务报告舞弊呈显著负相关关系，这说明在目前的公司治理结构中“二元领导权结构”是防止财务报告舞弊的有效措施之一。董事会会议次数与财务报告舞弊呈显著正相关关系，这表明董事会会议次数的增加不利于降低财务报告舞弊的几率。但是关于董事会会议次数是否越多越好还存在着很多争议，有待于进一步研究。董事辞职情况与财务报告舞弊呈显著正相关关系，这说明在面对高风险时董事往往会选择“用脚投票”，因此，关注上市公司董事的辞职情况有助于发现公司财务报告舞弊。而其他四个假设都没有通过显著性检验，因此他们虽然与财务报告舞弊存在相关关系，但是关系并不显著。在本文的第四章中还提出了一些政策性建议，分别为选择适当的董事会规模；选择适当的董事会构成；提高董事会会议质量。董事会特征与财务报告舞弊之间的关系一直是学者们研究的一个热点，有很多影响因素还存在着很多争议。本文的研究除了对于董事会规模、独立董事比例、公司领导权结构、董事会会议次数、董事股权比例、审计委员会等传统的董事会特征加以研究外还对董事长辞职情况与财务报告舞弊之间的关系做了研究。这对此问题的研究做了进一步的补充。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 目录
• 第一章 绪论
• 1.1 选题的背景与意义
• 1.2 国内外文献回顾
• 1.2.1 国外文献综述
• 1.2.2 国内文献综述
• 1.2.3 国内外研究述评
• 1.3 研究内容与研究方法
• 1.3.1 研究内容
• 1.3.2 研究方法
• 第二章 我国董事会制度背景与财务报告舞弊现状
• 2.1 董事会制度背景分析
• 2.1.1 董事会概述
• 2.1.2 董事会特征的相关理论
• 2.2 财务报告舞弊相关理论
• 2.2.1 财务报告舞弊的定义
• 2.2.2 财务报告舞弊的成因
• 2.3 财务报告舞弊的现状分析
• 2.3.1 上市公司常用的财务报告舞弊手段
• 2.3.2 财务报告舞弊手段现状分析
• 第三章 董事会特征与财务报告舞弊的实证分析
• 3.1 样本选择
• 3.1.1 财务报告舞弊上市公司的样本选择
• 3.1.2 对比样本的选择
• 3.2 数据来源
• 3.3 指标的选取与研究假设
• 3.3.1 变量定义
• 3.3.2 研究假设
• 3.4 模型构建
• 3.5 实证检验
• 3.5.1 描述性统计
• 3.5.2 假设检验
• 3.5.3 Logistic 回归分析
• 3.5.4 相关性分析
• 第四章 总结与建议
• 4.1 研究总结
• 4.2 政策性建议
• 4.2.1 选择适当的董事会规模
• 4.2.2 选择适当的董事会构成
• 4.2.3 提高董事会会议质量
• 4.3 本文的局限性
• 参考文献
• 研究生期间学术成果
• 后记