二元股权结构下公司行为与股东利益的法律经济分析

论文摘要

中国证券市场二元股权结构下,现行法律法规体系对上市公司股东利益与上市公司行为调整的效率(包括实际实现的法律调整效率、制约法律调整效率的因素、提高法律调整效率的途径等)问题,是本文研究的中心。据此,本文以“二元股权结构下公司行为与股东利益的法律经济分析”为题,即以波斯纳为代表的“法律经济分析”作为本文分析、论证的基本方法,以中国证券市场现实存在的“二元股权结构”作为本文研究的前提条件,以上市公司相关法律调整的对象——“公司行为”及“股东利益”作为本文研究的标的,由此形成本文论述的主要思路:通过和利用法律经济学的视角、原理和工具,分析中国特有的二元股权结构的法律经济属性,以及该特殊股权设置规则形成的原因,揭示二元股权结构下上市公司股东利益的失衡现象及上市公司行为的异化特征,并在此基础上研究二元股权结构下公司法、证券法及其他相关法律法规调整的现实效率,以及实现我国上市公司公司行为及股东利益的法律调整体系的相对效率乃至理想的绝对效率的改革途径。全文共分七章,除第一章与最末一章的“导论”与“结论”部分外,本文分析与研究的主要展开部分分布在第二章至第六章。其中,第六章是顺应论文写作过程中启动的股权分置改革进程,对后股权分置时代的补充研究。全文贯穿法律经济分析方法,以求法律分析与经济分析相结合、理论分析与实证研究相结合、法学经济学原理与数理统计工具的运用相结合。

论文目录

• 第一章 导论
• 第二章 中国证券市场二元股权结构的法学及经济学表述
• 第一节 二元股权结构的现状及由来
• 第二节 二元股权结构的经济本质
• 第三节 二元股权结构的法律属性
• 第四节 中国证券市场股权结构的“路径依赖”——模糊界定的产权与产权改革的不彻底
• 第三章 二元股权结构下的法律环境与法律调整的效率分析
• 第一节 二元股权结构下公司行为及股东利益的法律调整体系
• 第二节 二元股权结构下法律调整的效率分析途径
• 第四章 二元股权结构下的上市公司股东利益机制分析
• 第一节 流通权价值与控制权价值比较
• 第二节 流通股股东与非流通股股东之间的利益比较
• 第三节 流通股股东与非流通股股东的收益—风险对称性分析
• 第四节 法律经济学对二元股权结构下上市公司股东利益的分析—“交易成本”与“合法的妨害”
• 第五章 二元股权结构下的上市公司行为取向分析
• 第一节 二元股权结构下的上市公司市场交易行为
• 第二节 二元股权结构下的上市公司融资行为分析
• 第三节 二元股权结构下上市公司股利分配行为分析
• 第四节 二元股权结构下上市公司MBO 行为分析
• 第五节 二元股权结构下上市公司行为的法律经济学含义——“道德边界”、“法律边界”与非“合法的妨害”
• 第六章 后股权分置时代的效率改进 与效率制约
• 第一节 股权分置改革的潜在“帕累托改进”
• 第二节 后股权分置时代的所有者缺位与委托代理失效
• 第三节 后股权分置时代法律调整效率最大化的关键——相对的“产权完全界定”
• 第七章 结论
• 参考文献
• 致 谢