我国独立董事制度特征及与公司业绩相关性实证研究

论文摘要

独立董事制度起源于美国。作为完善上市公司治理的一项制度创新,上个世纪末被移植到了中国,并且从一开始就成为国内学术界研究的焦点。从国内外独立董事的发展来看,政府、监管部门甚至上市公司通过完善独立董事制度来强化董事会的独立性和规范性、提高公司治理效率、保护投资者利益的初衷和愿望不容怀疑。但是,关于独立董事的作用问题,特别是究竟是否有助于改善公司业绩问题仍然有待讨论。不过我国上市公司建立独立董事制度毕竟已成为客观现实,因此现在最应该关心的是独立董事制度与公司业绩之间究竟存在着哪些细微关系以及影响独立董事制度特征和治理绩效的因素究竟有哪些等等问题,对这些问题的研究显然有助于相关部门在推行或完善独立董事制度过程中有所侧重。本文通过选择独立董事制度特征及与公司业绩相关关系作为研究内容,通过规范研究和实证研究相结合的方法,根据我国上市公司最新的数据信息,全面系统地了解、评价和分析目前我国上市公司独立董事制度特征情况,分析我国独立董事制度特征与公司业绩之间存在的相关关系以及相关环境因素对我国独立董事制度特征及其治理绩效的影响,从而摸清我国目前上市公司独立董事制度实施的情况、存在的问题和不足,进而针对性地提出完善独立董事制度的相关改进性对策和建议。为了实现论文的研究目的,本文选择了规范研究与实证研究相结合的研究方法。通过比较、归纳等方法,从理论上对与独立董事制度相关的现代企业治理理论、我国引入独立董事制度的动机、我国独立董事的职能与角色定位、独立董事制度影响公司业绩的内在机理以及影响我国独立董事制度特征及治理绩效的若干特殊环境因素进行了分析和研究,从而从为后面的实证研究做出了必要的理论分析和铺垫。通过实证研究方法对我国独立董事制度特征与公司业绩的相关关系进行了实证检验,并通过两分法的方式检验了不同股权结构下独立董事制度与公司业绩的相关性,以及独立董事制度不同设立方式对独立董事治理绩效的影响。在论文的最后,根据理论分析、现实情况分析以及实证检验分析发现的问题,特别是限制独立董事制度有效性发挥的问题,针对性地提出了完善独立董事制度的相关对策和建议。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 第一章 绪论
• 1.1 研究背景
• 1.2 国内外研究现状
• 1.2.1 国外研究现状
• 1.2.2 国内研究现状
• 1.2.3 相关研究文献评述
• 1.3 研究目的、框架及研究方法
• 1.3.1 研究目的
• 1.3.2 研究框架
• 1.3.3 研究方法
• 第二章 独立董事制度相关理论分析
• 2.1 现代企业治理相关理论概述
• 2.1.1 代理理论
• 2.1.2 契约理论
• 2.1.3 内部人控制理论
• 2.2 我国引入独立董事的动机分析
• 2.2.1 控股股东滥权
• 2.2.2 内部人控制问题严重
• 2.3 我国独立董事职能与角色定位分析
• 2.3.1 关于独立董事职能与角色定位的一般看法
• 2.3.2 我国董事会职能与角色定位
• 2.3.3 我国独立董事的职能与角色定位
• 2.4 独立董事制度影响公司业绩的机理分析
• 2.4.1 独立董事、董事会治理效率与公司业绩
• 2.4.2 独立董事制度与公司业绩内在联系的其他方面
• 2.5 影响我国独立董事制度特征及其有效性的特殊环境分析
• 2.5.1 股权结构独立董事制度特征及其有效性的影响
• 2.5.2 强制性制度变迁对独立董事制度特征及其有效性的影响
• 第三章 我国上市公司独立董事制度特征分析
• 3.1 独立董事个人特征情况分析
• 3.1.1 独立董事年龄分布情况
• 3.1.2 独立董事学历职称分布情况
• 3.1.3 独立董事来源和专业分布情况
• 3.2 独立董事行权环境基本情况分析
• 3.2.1 独立董事人数及比例分布情况
• 3.2.2 专业委员会的设置情况
• 3.3 独立董事工作情况分析
• 3.3.1 独立董事出席会议情况分析
• 3.3.2 独立董事发表意见情况
• 3.3.3 独立董事职权行使情况
• 3.4 独立董事激励机制基本情况分析
• 第四章 独立董事制度特征与公司业绩相关性实证分析
• 4.1 实证研究设计
• 4.1.1 研究问题
• 4.1.2 数据来源
• 4.1.3 变量设计
• 4.2 独立董事与公司业绩相关性实证检验
• 4.2.1 统计方法说明
• 4.2.2 典型相关分析
• 4.2.3 回归分析
• 4.3 控股类型、独立董事与公司业绩相关性实证检验
• 4.3.1 研究问题及样本选择
• 4.3.2 两类样本描述性统计
• 4.3.3 国有上市公司回归分析
• 4.3.4 非国有上市公司回归分析
• 4.3.5 对比分析
• 4.4 设立方式、独立董事与公司业绩相关性实证检验
• 4.4.1 研究问题及样本选择
• 4.4.2 描述性统计对比分析
• 4.4.3 配对样本T 检验
• 4.5 实证研究结论及研究局限性
• 第五章 完善独立董事制度的相关政策性建议
• 5.1 不断完善独立董事自身层面制度建设
• 5.1.1 完善独立董事的选任机制
• 5.1.2 完善独立董事的激励机制
• 5.2 优化独立董事外部制度环境
• 5.2.1 培育独立董事的信用和声誉机制
• 5.2.2 促进独立董事职业化和专业化建设
• 5.2.3 抓紧完善相关法律制度环境
• 结束语
• 致谢
• 参考文献
• 个人简历、在学期间发表的学术论文及取得的研究成果