跨区域发展对房地产企业经营绩效的影响 ——基于2004-2006年沪深两市房地产上市公司面板数据的实证研究

论文摘要

近年来,在经济持续增长,城市化进程不断加速等因素的推动下,我国房地产业获得了巨大的发展,已经成为重要的支柱产业之一。而区别于其他产业,房地产业的一大特殊性在于:由于房地产品所依赖的重要生产资料——土地的稀缺性与不可移动性,房地产企业比其他企业更有动机开拓新的区域市场。而近年来我国土地使用权出让制度由协议划拨向招拍挂的转变,又为房地产企业进行跨区域扩张提供了良好的机遇。同时,值得注意的是,近年来,为分摊政策风险、市场风险、开辟新的发展空间,企业的跨区域战略对新进入城市的选择开始有意识地注重在一线二线三线城市之间进行组合。然而,尽管这样一种跨区域发展可能为房地产企业平抑部分风险,也带来新的机遇、新的增长空间,但进入新区域又意味着新的交易成本,从而,对企业来说势必利弊参半。那么,究竟这样一种跨区域发展方式会对通过哪些途径来影响房地产企业的经营绩效?从而最终会产生怎样的效果?带着这样一些问题,本文首先通过相关文献回顾,从投资组合理论的角度出发,归纳出跨区域发展影响房地产企业经营绩效的分析框架,从而在此框架下,结合各类区域市场各自的特征,分析跨区域发展对于房地产企业绩效的影响机制,进而,选取了2004-2006年沪深两市主要房地产上市公司的面板数据对跨区域发展的影响进行了实证检验,结果表明,跨区域发展为房地产企业绩效带来的最终影响为正。最后基于以上的分析,对房地产企业的跨区域经营提出了相应的建议。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 1 第一章 绪论
• 1.1 写作背景
• 1.2 论文框架与创新
• 1.2.1 主要概念说明与论文框架
• 1.2.2 创新点
• 2 第二章 理论与实证研究回顾
• 2.1 跨区域发展影响绩效的经济学解释——投资组合理论的角度
• 2.2 相关实证研究回顾与借鉴
• 3 第三章 房地产业区域市场发展不平衡与跨区域发展
• 3.1 房地产与房地产业的基本界定
• 3.2 房地产的基本经济属性
• 3.3 我国房地产区域市场类型划分——从经济意义的角度
• 3.4 我国房地产区域市场发展不平衡现状
• 3.4.1 经济发展基本指标对比
• 3.4.2 房地产业发展基本指标对比
• 3.4.3 宏观政策对比
• 3.4.4 竞争程度与进入壁垒对比
• 3.5 我国房地产业区域市场发展不平衡现状小结
• 3.6 跨区域发展对房地产企业绩效的影响机制
• 4 第四章 跨区域发展对房地产企业绩效影响的实证研究
• 4.1 样本与变量
• 4.1.1 样本选取
• 4.1.2 主要变量设定
• 4.2 描述性统计分析
• 4.2.1 主要变量全样本描述性统计特点
• 4.2.2 主要变量分年度描述性统计特点
• 4.3 主要变量相关性分析
• 4.4 回归分析
• 4.4.1 回归方法选取
• 4.4.2 控制变量选取与回归方程设定
• 4.4.3 回归结果分析
• 4.4.4 主要解释变量滞后一期的回归分析
• 4.5 实证结论小结
• 5 第五章 结论与启示
• 5.1 文章主要结论
• 5.2 对房地产企业的启示
• 5.2.1 房地产主业的归核化经营
• 5.2.2 房地产业务的跨区域发展经营
• 5.3 对政府相关政策的建议
• 6 第六章 文章不足与今后努力方向
• 参考文献
• 附录
• 攻读硕士学位期间发表学术论文情况
• 致谢