上市公司财务透明度研究

论文摘要

本文以我国资本市场为背景,以上市公司财务透明度为核心,按照“财务信息生成——财务信息披露——财务信息透明”的逻辑思路,系统研究财务透明度及其实现问题。除引论外,全文共分为四章,各章的主要内容和观点如下:第一章,财务透明度的理论基础及其实现层次。本章对财务透明度相关理论进行了重新梳理,提出并界定了财务透明度概念,分析了财务透明度的目标,在此基础上提出并阐述了财务透明度实现的三个层次。本章的主要观点是:1、并不是对所有企业都有财务透明度的要求,在所有权与经营权合二为一的古典企业,虽然也有财务透明度的要求,但那不是一种必然;对财务透明度的真正要求则是在所有权与经营权相分离的现代企业中,财务透明度是企业两权分离的产物。财务透明度对上市公司尤为重要,提高财务透明度既是对上市公司的基本要求,也是最高要求。2、投资者有限理性与交易费用的存在使得信息非对称成为一种必然,而信息非对称又直接导致公司财务透明度问题。提高上市公司财务透明度,迫使隐藏的信息得以及时、充分的公开,可以有效缓解信息不对称的状况,从而消除逆向选择和道德风险等问题带来的低效无序状况,提高资本市场的有效性。3、我国弱式资本市场对上市公司财务透明度有着更高的要求,通过提高上市公司财务透明度可以使证券价格充分反映信息以及促进金融资源的优化配置,从而提高资本市场效率;另一方面,资本市场效率的提高又对财务透明度的实现具有积极反作用。这两方面互为因果、相互影响,共同促进社会福利的提高。4、上市公司财务透明度指的是与上市公司有关的财务和可能引起财务变动的一切信息(广义财务信息)的公开或可知程度。上市公司财务透明度的实现意味着财务信息能够可靠地生成,能够及时和全面地披露,能够为公众所理解,从而有助于投资者作出正确的投资组合决策。财务透明度是一个具有层次性的综合的概念。5、上市公司财务透明度的实现需要经过三个层次:第一层次,财务信息生成——财务透明度的基础;第二层次,财务信息

论文目录

• 0. 引论
• 0.1 选题背景与研究意义
• 0.2 研究思路与研究内容
• 0.3 研究方法
• 0.4 特色、创新与不足
• 1. 财务透明度的理论基础及其实现层次
• 1.1 企业制度、市场效率与财务透明度
• 1.1.1 企业制度的发展对财务透明度的要求
• 1.1.2 信息非对称、投资者有限理性与财务透明度
• 1.1.3 资本市场效率与财务透明度
• 1.2 财务透明度：一个初步讨论
• 1.2.1 财务透明度理论的发展
• 1.2.2 财务透明度的初步界定
• 1.3 财务透明度三层次论
• 1.3.1 财务透明度的终极目标
• 1.3.2 会计信息质量、信息披露与财务透明度
• 1.3.3 财务透明度的实现层次
• 1.4 本章小结
• 2. 财务信息生成：财务透明度的基础
• 2.1 财务信息生成透明度及其甄别
• 2.1.1 财务信息生成透明度：基于信息质的考察
• 2.1.2 会计信息质量特征与财务信息生成透明度
• 2.1.3 财务信息生成透明度的核心甄判标准
• 2.2 财务信息生成透明度的现实考察
• 2.2.1 如实反映和中立性
• 2.2.2 可核性
• 2.3 财务信息生成不透明的影响因素及改善途径
• 2.3.1 制度安排与财务信息生产者行为
• 2.3.2 特殊股权结构与财务信息生成透明度
• 2.3.3 内部控制与财务信息生成透明度
• 2.4 本章小结
• 3. 财务信息披露：财务透明度的深化
• 3.1 财务信息披露透明度的核心评价标准
• 3.1.1 披露的数量：充分性
• 3.1.2 披露的时间：及时性
• 3.1.3 披露的渠道：易得性
• 3.2 上市公司信息披露透明度的现实考察
• 3.2.1 选择性披露与信息披露不充分
• 3.2.2 延迟披露与信息披露不及时
• 3.2.3 渠道单一与信息获取困难
• 3.3 信息披露不透明：一个基于信息披露成本的分析模型
• 3.3.1 信息披露的成本分析
• 3.3.2 基于信息披露成本的分析模型
• 3.4 信息披露不透明：财务信息披露的供给分析
• 3.4.1 公共产品与财务信息的公共产品属性
• 3.4.2 财务信息披露的正外部性与信息披露不足
• 3.5 适度强制性信息披露
• 3.5.1 信息供给不足与强制性信息披露
• 3.5.2 财务信息披露的适度问题
• 3.6 本章小结
• 4. 财务信息透明：财务透明度的升华
• 4.1 财务信息透明度的意义与特征
• 4.1.1 财务信息数量与财务信息含量
• 4.1.2 财务信息不透明的经济后果
• 4.1.3 财务信息透明度的特征及实现路径
• 4.2 相关性与可靠性的最优契合
• 4.2.1 规范预测性财务信息：相关性基础上的可靠性
• 4.2.2 增强财务信息的可理解性
• 4.2.3 强调重大信息披露
• 4.3 基于而不囿于会计准则
• 4.3.1 对会计准则的高度遵循
• 4.3.2 对会计准则的合理突破
• 4.4 信息透明度与资本市场互动
• 4.4.1 财务信息透明度提升资本市场效率
• 4.4.2 资本市场效率保障财务信息透明度
• 4.5 侧重财务透明度的外部评价
• 4.5.1 财务透明度的内部评价和外部评价
• 4.5.2 投资者综合评价
• 4.5.3 注册会计师审计评价
• 4.6 基于法律责任的财务信息透明度
• 4.6.1 明确法律责任主体
• 4.6.2 确定法律责任形式
• 4.6.3 完善民事责任体系
• 4.7 本章小结
• 参考文献
• 后记