不动产价与回报的一类评估模型研究

论文摘要

实现不动产评估精细化是市场规范发展的迫切要求,研究不动产评估方法是满足这一要求的有效途径和必然趋势。基于此,本文在张所地主持的国家自然科学基金项目“不动产价与回报的混合评估系统研究”（No.70573066）和山西省自然科学基金项目“不动产市场价与回报的非线性双重随机预测系统研究”（No.20041009）的资助下,进行了不动产价与回报的一类评估模型研究,主要工作如下:1.提出了非线性双重随机过程模型变权组合模型评估方法利用非线性双重随机过程AR （1 ） -MA（0 ）模型和灰色系统GM （1 ,1）模型构建了不动产价的变权组合评估模型,给出评估时点的变权重系数的确定方法,并以房地产股票万科A（000002）进行了实例研究。对比AR （1 ） -MA（0 ）模型、灰色系统GM （1 ,1）模型和变权重组合模型的评估结果,后者能明显提高评估精度。2.给出了不动产价与回报的HS预期模型评估方法研究不动产市场参与者的心理偏差,考虑市场主体对不动产未来预期的影响,结合HS理论,应用房地产评估理论和方法,给出了HS预期模型不动产评估方法,提出了稳定市场情况下、非稳定市场情况下预期评估方法,并进行了模拟和实例研究,给出了精细化的不动产评估结论。3.给出了不动产价与回报同时评估的混合模型评估方法给出了不动产价与回报同时评估的混合模型评估方法,并对模型进行参数估计。通过整理、选优数据,对模型进行分析与研究,以中国房地产A股股票2003年1月—2007年1月的周度价格和回报数据进行实证研究,并得出结论。该结论可为不动产市场参与者提供决策的依据,同时为不动产评估理论、方法和实务创新提供了一定的参考。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 1 绪论
• 1.1 选题背景
• 1.2 国内外研究进展
• 1.2.1 国外研究进展
• 1.2.2 国内研究进展
• 1.3 主要工作
• 1.4 论文框架结构
• 2 非线性双重随机过程模型变权组合评估
• 2.1 非线性双重随机过程评估模型概况
• 2.1.1 非线性双重随机过程模型
• 2.1.2 参数估计及优良性质
• 2.2 非线性双重随机过程模型的变权组合模型评估
• 2.2.1 灰色系统模型
• 2.2.2 变权重组合评估模型
• 2.3 非线性双重随机过程模型变权组合模型评估实例
• 3 不动产价与回报的HS 预期模型评估
• 3.1 预期评估目的
• 3.2 HS 模型及均衡
• 3.2.1 仅有消息观察者的HS 模型
• 3.2.2 动量交易者加入的HS 模型
• 3.2.3 HS 模型的均衡
• 3.3 房地产价格与回报的HS 预期模型评估方法
• 3.4 房地产股票价格与回报的HS 预期模型评估实例
• 3.4.1 样本选取与数据预处理
• 3.4.2 预期评估过程模拟
• 3.4.3 预期评估结论
• 4 不动产价与回报的混合模型评估
• 4.1 混合评估模型的基本形式
• 4.2 混合模型评估方法与流程
• 4.3 房地产股票价格与回报的混合评估实证研究
• 4.3.1 房地产股票价格与回报数据的平稳化
• 4.3.2 房地产股票价格与回报的混合评估模型参数估计
• 4.4 混合评估结论
• 5 结论与展望
• 5.1 结论
• 5.2 展望
• 参考文献
• 致谢
• 附录
• 攻读硕士学位期间的研究工作