权威评级机构关于国家风险评价的对比分析

论文摘要

国家风险是中国企业海外投资过程中所面临的主要的非商业风险之一,它是指在对外投资、贷款和贸易活动中,外国资产在东道国(资本输入国)所面临的危险程度,是源于因国别政治或经济形势变化而导致的风险,而这种风险会直接导致外国投资方经济利益的损失。随着全球经济一体化进程的深入和企业参与国际经济竞争的现实需要,中国企业“走出去”步伐正在不断扩大,所面临的国家风险威胁也不断增加,防范和控制国家风险已经成为我国企业实施“走出去”战略所需要解决的一个非常紧迫的问题。而防范国家风险的前提就是对国家风险进行评价。目前,对国家风险进行评价主要是一些国际上权威的评级机构。因此,本文以国际上的一些权威评级机构为研究对象,以评级机构的评级指标、评级方法、评级结果为分析对比指标,然后通过实证分析得出结果。本文认为虽然每个评级机构的评级指标看上去很相似,但是实际上是有很大区别的。他们的评级指标的设定都是和评级目的直接相关的,评级目的和评级指标的不同就直接导致评级机构的评级侧重点的不同。所以不同投资目的的企业在选取适合自己的评级机构时要认真了解每个评级机构的评级侧重点。同时,不同的评级侧重点也导致评级结果也是不同的,所以企业不要单纯的只看一家评级机构的评级结果,要综合的来看不同机构的评级结果,这样才会更加充分的了解自己所要投资的国家,才会更加充分的防范和控制国家风险。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 第一章 引言
• 1.1 研究背景
• 1.2 研究意义与作用
• 1.3 国内外研究现状
• 1.3.1 国内研究现状述评
• 1.3.2 国外研究现状述评
• 1.4 本文研究思路与创新点
• 1.4.1 研究思路
• 1.4.2 本文的创新点
• 第二章 国家风险理论
• 2.1 国家风险的演化
• 2.2 国家风险的定义
• 2.2.1 从国家风险的表现形态和内容的不同方面定义
• 2.2.2 从国家风险来源方面的定义
• 2.2.3 中国学者的国家风险定义
• 2.3 国家风险的构成要素与评估指标
• 2.3.1 国家风险的构成要素
• 2.3.2 国家风险的评级指标
• 第三章 国际上主要的国家风险评级机构
• 3.1 政府间国际组织
• 3.2 官方和半官方机构
• 3.3 非政府组织
• 3.4 私人机构（营利性机构）
• 3.5 学术研究机构
• 第四章 国家风险评级机构指标体系的对比
• 4.1 数据选取与整理
• 4.2 数据处理与分析
• 4.2.1 公因子方差与总方差解释部分
• 4.2.2 成分矩阵
• 4.2.3 推导主成分系数
• 4.3 结果分析与综合比较
• 4.3.1 成分矩阵的结果分析
• 4.3.2 评级机构主成分系数结果分析
• 4.4 小结
• 第五章 国家风险评级机构的评价结果对比
• 5.1 数据的选取与整理
• 5.2 对比的实证结果
• 5.2.1 各种评价方法的首尾一致率
• 5.2.2 各种评价方法的区分度
• 5.3 小结
• 第六章 结论
• 参考文献
• 附录A 主成分分析表
• 附录B 四个评级机构关于99 个国家的2011 年国家风险得分及排名情况
• 在学研究成果
• 致谢