我国股票市场财富效应研究

论文摘要

随着股票市场的迅猛发展,居民资产结构中金融资产份额的持续增加,金融资产价格的波动对宏观经济运行与发展的影响日益突出。股票市场的财富效应是指随着股票所代表的资本财富的增加或减少,会影响消费者的消费支出进而对经济的发展产生影响。本文通过对股票市场的财富效应进行系统研究,试图找出目前影响中国股票市场财富效应发挥的基本条件和客观因素,希望能够提出一些刺激股票市场的财富效应发挥、促进消费需求的措施,以促进股票市场的繁荣发展,使股票市场财富效应能更有效的刺激社会消费支出,促进国民经济的增长。本文一方面以股票市场的财富效应为研究出发点,以消费函数理论作为分析基础,以协整分析及因果分析的实证分析为主体部分,运用了理论分析、对比分析和对策探讨等多种方式,从不同的侧面对中国股票市场财富效应问题进行立体透视,从中揭示了中国股票市场财富效应的内在机制和特征。另一方面文章从整体上使用具有较强时效性的月度相关数据对股票市场的财富效应进行实证检验,试图运用实证的方法将财富效应量化。再次,为了突出文章的主旨,本文在分析并检验股票市场财富效应的基础上,对股票市场财富效应发挥的客观条件和制约因素进行了分析。最后,文章将研究结果与我国的具体实际情况相结合,提出了相关的可实施的政策建议。文章在论述过程中,致力于理论与实际的紧密结合,尽力做到使所运用的理论、数据以及模型等覆盖于中国现实的大环境下,得出较为真实可靠的结论。从而能够更加促进中国股票市场以及宏观经济的健康持续稳定发展。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 1 引言
• 1.1 问题的提出以及研究意义
• 1.2 国内外研究现状
• 1.2.1 国外的研究现状
• 1.2.2 中国的研究现状
• 1.3 研究框架
• 1.4 本文的创新点
• 1.5 本文的不足之处
• 2 股票市场财富效应的理论分析
• 2.1 股票市场财富效应的内涵
• 2.1.1 股票市场财富效应的基本含义
• 2.1.2 股票市场财富效应的基本特征
• 2.1.3 投资股票市场是创造财富的过程
• 2.1.4 家庭财富的构成和基数对消费行为的影响
• 2.2 消费函数对股票市场财富效应的理论解释
• 2.2.1 凯恩斯的消费函数理论对股票市场财富效应的理论解释
• 2.2.2 生命周期假说对股票市场财富效应的理论解释
• 2.2.3 持久性收入假说对股票市场财富效应的理论解释
• 2.2.4 现代消费函数理论对股票市场财富效应的理论解释
• 2.3 股票市场的财富效应理论
• 2.4 股票市场财富效应的传导机制
• 2.5 股票市场财富效应对经济增长的作用分析
• 3 我国股票市场财富效应的实证检验
• 3.1 我国股票市场和居民消费的基本分析
• 3.1.1 我国股票市场的基本分析
• 3.1.2 我国居民消费的基本分析
• 3.2 协整检验和Granger因果关系检验
• 3.2.1 数据说明
• 3.2.2 单位根检验
• 3.2.3 协整检验分析
• 3.2.4 Granger因果检验分析
• 3.3 基于VAR模型的脉冲响应函数分析
• 3.4 实证结果分析
• 4 股票市场财富效应刺激消费增长的分析
• 4.1 我国股票市场财富效应发挥的基本条件
• 4.2 我国股票市场财富效应发挥的主要制约因素
• 4.3 促进股票市场的长期稳定繁荣发展是根本所在
• 5 政府干预股票市场的政策分析及相关政策建议
• 5.1 政府干预股票市场的政策分析
• 5.2 政府干预股票市场的相关政策建议
• 参考文献
• 后记