论文题目: 中国证券市场波动的微观结构研究
论文类型: 博士论文
论文专业: 西方经济学
作者: 欧阳建新
导师: 林少宫
关键词: 证券市场,微观结构,波动性,预测
文献来源: 华中科技大学
发表年度: 2005
论文摘要: 证券市场波动历来是证券市场理论中的研究热点。特别是象中国这样年轻的证券市场,其股市的异常波动常常是此起彼伏,甚至是波涛汹涌。正是由于这些波动的出现激励着研究者去探索中国证券市场波动性背后的奥秘。然而,在已有的有关中国证券市场波动性的研究中大多只考虑这些波动性的“原材料”或“成品”,而不对生产这些波动性的加工“机器”即证券市场微观结构进行考察。这对于中国这个不断地变革着微观结构的证券市场来说,显然是一个缺陷。我们的研究就是试图弥补这一不足而对中国证券市场波动与证券市场微观结构的关系进行考察。本文在参阅国内外大量文献资料的基础上,根据金融市场微观结构理论和现代金融理论的基本原理,采用计量经济学、博弈论、系统工程理论等方法对中国证券市场波动性与市场微观结构的关系进行了富有成效的理论探讨和实证分析,得到了不少重要的结论和实证发现,同时对这些结论和实证发现做出了合理的解释。通过本文的研究,我们的基本结论是:总体上,证券市场微观结构对中国证券市场波动性存在显著的影响,因此,无论是研究者还是实践工作者在进行证券市场波动性研究或相关证券交易制度设计时必须考虑市场微观结构因素可能带来的影响。我们首先从宏观层面和微观层面对造成中国证券市场波动的原因进行了较为全面细致的探讨,由此提出了一个较为完整的中国证券市场波动的信息传导机制,用它揭示对微观结构进行研究的重要性和必要性,并阐明了长期被研究者们视为“黑盒”的微观结构因素其实是引起证券市场波动的重要潜在原因。在此基础上,我们构建了中国证券市场波动的微观形成机制的框架,它清晰地表明了中国证券市场微观结构的各种构成关系。根据这一分析框架,依次研究了证券价格形成机制、证券市场稳定制度、信息披露制度以及清算交收制度等市场微观结构对中国证券市场波动的影响。其中深圳中小企业板块特有的交易制度、中国证券市场异常波动停牌制度、最小报价单位的变革、交易信息披露制度的变革等与市场波动性的关系均是首次研究。
论文目录:
摘要
Abstract
1 绪论
1.1 问题的提出
1.2 研究的目的和意义
1.3 国内外相关研究概况及评述
1.4 研究内容与研究方法
1.5 本文的创新之处
2 中国证券市场波动的形成机制
2.1 中国证券市场的发展逻辑
2.2 中国证券市场的微观结构发展
2.3 中国证券市场波动的信息传导机制
2.4 中国证券市场波动的微观形成机制
2.5 本章小结
3 证券价格形成机制与证券市场波动
3.1 价格形成机制概况
3.2 价格形成机制对价格影响的理论模型
3.3 实证研究方法及其理论依据
3.4 价格确定制度与中国证券市场波动
3.5 开收盘制度与中国证券市场波动
3.6 中小企业板块的价格形成机制
3.7 本章小结
4 证券市场稳定制度与证券市场波动
4.1 证券市场稳定制度概况
4.2 涨跌幅限制与中国证券市场波动
4.3 股票停牌制度与中国证券市场波动
4.4 成交档位限制与中国证券市场波动
4.5 本章小结
5 信息披露及清算交收机制与证券市场波动
5.1 信息披露制度与证券市场波动
5.2 清算交收制度与证券市场波动
5.3 本章小结
6 中国证券市场波动的预测模型
6.1 预测指标
6.2 预测方法
6.3 中国证券市场波动的模拟与预测
6.4 本章小结
7 全文总结与研究展望
7.1 全文总结
7.2 研究展望
致谢
参考文献
附录1 攻读博士学位期间发表的论文目录
附录2 中国证券市场波动性预测模型的预处理后数据表
发布时间: 2006-04-12
参考文献
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- [3].中国证券市场“内部人”交易的信息披露模式研究[D]. 李勇.厦门大学2003
- [4].中国证券市场开放研究[D]. 周雄.厦门大学2003
- [5].中国证券市场内幕交易实证研究[D]. 黄余海.复旦大学2003
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- [7].中国证券市场演进的制度经济学分析[D]. 陈道江.浙江大学2004
- [8].套利与市场均衡——对中国证券市场失衡的套利分析[D]. 吴志峰.暨南大学2003
- [9].中国证券市场开放：国际比较与战略研究[D]. 戴学来.复旦大学2004
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相关论文
- [1].中国证券市场机构投资者研究[D]. 赵利人.吉林大学2005