我国证券市场内幕交易及其监管制度研究

论文摘要

国际上,大多数国家的资本市场都禁止内幕交易行为,因为普遍认为进行内幕交易的人是利用了其他一般投资者所不知道的信息,即信息优势,而获取了不公平的额外利益。内幕交易行为严重损害了证券市场的信息效率,影响了证券市场的有效资源配置功能,破坏了证券市场的正常运行秩序。但众所周知,事实上世界大多数国家在禁止内幕交易行为的实际效果上差强人意,尤其是在我国。当然,也有不少学者反对对证券市场内幕交易行为进行限制,代表人物为Manne(1966)。他认为,内幕交易可以使内部人占有的信息反映到证券的价格上,使证券价格趋于“合理”,这样就增加了证券市场的有效性,并且,内幕交易也对公司的经理人产生了很好的激励效果。基于上述对内幕交易行为的两种截然不同的观点,本文主要运用经济学的分析方法,对证券市场的内幕交易行为进行了研究。首先,本文剖析了反对禁止内幕交易行为的理论,说明其存在的不合理因素;接着,从七个方面分析、论述了禁止内幕交易行为的必要性;之后,本文结合我国证券市场的内幕交易行为和查处的案例,进行了实证分析,挖掘出我国证券市场内幕交易行为的特点,以及对其进行监管的现状,指出当前监管存在的缺陷。最后,在阐明禁止内幕交易的必要性和我国监管现状的基础上,提出了一套有效监管的对策和建议,对我国内幕交易行为的监管有一定的理论和实践借鉴意义。

论文目录

• 中文摘要
• Abstract
• 1 序言
• 1.1 选题背景、研究目的和意义
• 1.2 研究方法和结构安排
• 1.3 国内外有关内幕交易的研究综述
• 1.3.1 国外关于内幕交易的研究情况
• 1.3.2 国内关于内幕交易的研究情况
• 1.4 研究创新点
• 2 内幕交易基础理论研究
• 2.1 内幕交易的含义
• 2.2 内幕交易的构成要素
• 2.2.1 内幕交易主体
• 2.2.2 内幕信息
• 2.2.3 交易行为
• 2.3 例外情况
• 3 有关内幕交易监管理论的研究
• 3.1 内幕交易监管的经济学分析
• 3.1.1 反对禁止内幕交易的理论剖析
• 3.1.2 禁止内幕交易的理论依据
• 3.2 禁止内幕交易的法经济学分析
• 4 我国内幕交易的特点及成因
• 4.1 我国内幕交易的特点
• 4.2 我国内幕交易的成因
• 5 我国内幕交易监管的现状和问题
• 5.1 我国证券市场内幕交易监管制度的发展
• 5.2 我国证券市场内幕交易监管的现状
• 5.3 我国证券市场内幕交易监管存在的问题及其成因
• 6 完善我国内幕交易监管的建议
• 6.1 规范上市公司并购重组及政府本身的信息披露
• 6.2 强化上市公司内部治理水平
• 6.3 加强我国证券市场的信用基础的建设
• 6.4 充分利用各种社会资源，合力打击内幕交易
• 6.5 完善相关立法，严惩内幕交易行为
• 7 研究结论与展望
• 7.1 本文主要研究结论
• 7.2 研究展望
• 致谢
• 参考文献
• 详细摘要