资产证券化国际运作法律制度研究

论文摘要

一种相对比较新的公司融资方式——资产证券化已发展成为美国金融市场的主要力量之一。简单的说,资产证券化是以发行公司的能产生稳定现金流的资产为支撑而发行的有价债券。由于资产证券化代表了如此重要的一种融资方式,它对整个经济的影响以及重要性是不应低估的。本文主要介绍了资产证券化的国际运作中的相关法律制度,并倡导中国借鉴发达国家的先进经验,以国际运作为切入点进行资产证券化。本文分为如下几个部分: 第一章主要对什么是资产证券化进行了概述,包括了资产证券化的定义、资产证券化国际运作的定义和资产证券化在各国的发展历程。第二章主要介绍了资产证券化国际运作的大致流程。 第三章是本文的重点,详细论述了资产证券化国际运作的相关法律制度的内容。主要包括,资产证券化的法律特征;资产证券化较之于传统公司融资的优势;资产证券化中真实销售的8种方式,及真实销售与担保担保融资这一对概念的比较,分析了各国对真实销售中资产转让的完善问题;SPV的设置和其破产隔离问题;在国际运作中应注意的税收法及规避方法。第四章介绍了资产证券化在我国的法律借鉴。 我国在进行资产证券化将面临不少的法律障碍。本文通过上述章节的论述采用实证、归纳和比较分析的方法,认为我国目前应进行资产证券化的国际运作。对比我国现存的法制环境,提出了对现存法律的修正意见。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 引言
• 第1章 资产证券化概述
• 1.1 资产证券化的起源
• 1.2 资产证券化在各国的发展历程
• 1.2.1 美国
• 1.2.2 欧洲
• 1.2.3 亚洲
• 1.2.4 小结
• 1.3 资产证券化的概念及法律特征
• 1.3.1 资产证券化的概念
• 1.3.2 资产证券化的法律特征
• 1.4 资产证券化的法律本质
• 1.5 资产证券化与其他融资方式的区别
• 1.5.1 资产证券化与债权质押
• 1.5.2 资产证券化与保付代理业务
• 1.5.3 资产证券化与项目融资
• 第2章 资产证券化的国际运作
• 2.1 资产证券化国际运作的概念
• 2.2 资产证券化国际运作的方案
• 2.3 资产证券化国际运作的基本程序
• 2.3.1 资产池的建立
• 2.3.2 司法管辖的构架的选择
• 2.3.3 组建SPV
• 2.3.4 资产的转让
• 2.3.5 资产证券化的信用增级
• 2.3.6 资产的评级
• 2.3.7 证券的发行
• 2.3.8 资产证券化的服务管理
• 2.3.9 还本付息
• 2.4 资产证券化国际运作的优势
• 第3章 资产证券化国际运作中的法律问题
• 3.1 资产转让的法律问题
• 3.1.1 资产定性法律问题
• 3.1.2 真实销售法律问题
• 3.1.3 资产转让在各国的立法状况
• 3.1.4 资产转让制度的完善
• 3.1.5 小结
• 3.2 特别载体的法律问题
• 3.2.1 关于特别载体SPV的设置问题
• 3.2.2 资产证券化国际运作中SPV的架构
• 3.2.3 SPV设立目的的限制问题
• 3.2.4 资产证券化国际运作中SPV的破产隔离问题
• 3.3 税收法律问题
• 3.3.1 发起人的纳税问题
• 3.3.2 SPV的纳税问题
• 3.3.3 预提税
• 3.4 监督体制问题
• 3.4.1 基本构架的设置
• 3.4.2 事前和事后监控机制
• 3.4.3 以日本为例介绍对经营者的规制
• 3.4.4 美国《1940年投资公司法》对SPV的监管
• 3.5 国际证券市场的选择问题
• 3.6 外汇利率风险规避的问题
• 第4章 资产证券化国际运作对中国法律的借鉴
• 4.1 中国进行资产证券化法律上的障碍
• 4.1.1 资产的法律界定
• 4.1.2 资产证券化的监管问题
• 4.1.3 《破产法》对资产证券化的影响
• 4.1.4 SPV的设立模式问题
• 4.1.5 债权让与的问题
• 4.1.6 税法的问题
• 4.2 中国进行资产证券化国际运作的可行性和必要性
• 4.2.1 资产证券化国际运作的必要性
• 4.2.2 资产证券化国际运作的可行性
• 4.3 国际运作的对中国未来法律的借鉴
• 4.3.1 资产界定问题的解决方案
• 4.3.2 明确资产证券化产品的“证券”性质
• 4.3.3 税法上的调整
• 4.3.4 最高额抵押的问题
• 4.3.5 对《信托法》的改革
• 4.4 小结
• 结论
• 攻读学位期间公开发表的论文
• 致谢
• 参考文献