通过事件法研究股权分置改革后的上市公司资产注入对公司股价的影响及其基本含义

论文摘要

本文对资产注入的总结与分类,通过使用CAPM模型分析了累积超额收益率,验证了股权分置改革的部分有效性,发现了“股改对价”式的“资产注入”的独特超额收益率的曲线,验证了“资产注入”与“资产重组”在概念和作用上不存在本质差别。在研究过程中随机漫步假设得到了较好的体现,CAPM模型的有效性无法通过对R~2的分析得到验证。虽然无法解释但是本文发现了沪市和深市股票对于资产注入的累积超额收益率曲线的差别。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 1 证券市场及中国证券市场的发展
• 1.1 资本及资本市场
• 1.2 证券市场的定义
• 1.3 证券市场的基本功能
• 1.4 中国证券市场的发展
• 2 股权分置改革
• 2.1 股权理论演变
• 2.1.1 两权分离理论
• 2.1.2 委托代理理论
• 2.1.3 产权理论
• 2.1.4 控制权理论
• 2.2 股权分置改革的由来
• 2.3 中国股权分置改革的进程
• 2.4 股权分置改革的意义和影响
• 3 上市公司的资产注入
• 3.1 资产注入的定义
• 3.2 资产注入对公司的影响
• 3.3 资产注入的类型
• 3.4 资产注入的原动力
• 3.5 资产注入中的问题
• 4 研究分析方法与模型选取
• 4.1 事件研究法
• 4.2 随机漫步理论
• 4.3 CAPM模型
• 4.4 超额利润和累积超额利润
• 5 样本的选取和参数的确定
• 5.1 样本选取标准
• 5.2 参数和定义
• 6 基本结论陈述
• 6.1 样本的分布和分析
• 6.2 总体样本分析结果陈述
• 6.3 结论
• 参考文献
• 致谢