我国高新技术企业融资问题研究

论文摘要

进入21世纪,经济全球化进程明显加快,世界新科技革命快速发展,科学技术推动经济发展、促进社会进步和维护国家安全的主导作用日益明显,以科技创新为基础的国际竞争更加激烈。世界主要国家都把科技创新作为重要的国家战略,把科技投入作为战略性投入,把发展战略技术及产业作为实现跨越的重要突破口。面对世界科技发展的新形势和日趋激烈的国际竞争,本世纪头20年,是我国经济社会发展的重要战略机遇期,也是科学技术发展的重要战略机遇期。党的十六大从全面建设小康社会、加快推进社会主义现代化建设的全局出发,要求制定国家科学和技术长远发展规划,即《国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006-2020年）》,确定的未来15年我国科学技术发展的总体目标。其中,在“十一五”期间,要基本建立适应社会主义市场经济体制、符合科技发展规律的国家创新体系,形成合理的科学技术发展布局,力争在若干重点领域取得重大突破和跨越发展,R&D投入占GDP的比例达到2%,使我国成为自主创新能力较强的科技大国,为进入创新型国家行列奠定基础。为了确保国家科技战略目标的实现,当前迫切需要正视我国高新技术企业发展中存在的问题,尤其是当前尚未建立起与高新技术企业发展阶段相适应的融资机制和融资体系,因此,尽快构建基于生命周期的高新技术企业融资体系,对于我国高新技术产业的发展至关重要。本文首先阐述了高新技术企业和企业融资的内涵以及西方现代企业融资的相关理论;其次,在企业生命周期理论基础上,探讨了高新技术企业不同发展阶段的资金需求和风险特征以及融资方式;再次,分析我国现阶段高新技术企业融资的现状和存在的主要问题;最后,在分析美国高新技术企业的融资体系和成功经验的基础上,提出了构建我国高新技术企业融资体系的路径选择。

论文目录

• 中文摘要
• 英文摘要
• 引言
• （一） 研究的背景
• （二） 国内外研究现状
• 1. 国外研究现状
• 2. 国内研究现状
• （三） 研究的目的和意义
• （四） 研究的主要内容
• （五） 研究的方法和技术路线
• 一、高新技术企业融资的相关理论
• （一） 高新技术企业的内涵
• 1. 高新技术企业的界定标准
• 2. 高新技术企业的特点
• （二） 融资的内涵
• 1. 内源融资和外源融资
• 2. 直接融资和间接融资
• （三） 高新技术企业融资的理论基础
• 1. 传统的融资理论
• 2. 现代的资本结构理论
• 二、基于生命周期的高新技术企业的融资方式
• （一） 企业的生命周期理论
• （二） 基于生命周期的高新技术企业的资金需求和风险特征
• 1. 种子期
• 2. 创建期
• 3. 成长期
• 4. 成熟期
• （三） 基于生命周期的高新技术企业的融资方式
• 1. 种子期
• 2. 创建期
• 3. 成长期
• 4. 成熟期
• 三、我国高新技术企业的融资现状和存在的问题
• （一） 我国高新技术企业的融资现状
• 1. 在投资主体方面明确了以企业为首的投资主体地位
• 2. R&D 经费投入强度创历史最高水平
• 3. 高新技术企业的融资难并没有从根上得到解决
• 4. 风险投资发展缓慢
• 5. 高新技术产业融资的渠道取决于投融资主体的性质
• 6. 高新技术产业融资渠道的狭窄制约了高新技术产业的快速发展
• 7. 高新技术企业以债务融资为主要的筹资方式
• （二） 我国高新技术企业融资存在的问题
• 1. 高新技术企业发展的资金投入不足
• 2. 针对高新技术企业的投融资结构不尽合理
• 3. 我国尚未形成真正有效的风险投资支持机制
• 4. 资本市场对高新技术产业发展的投融资支持不足
• 5. 高新技术企业自身原因难以获得资金支持
• 6. 中介机构的服务质量有待提高
• 四、美国高新技术企业的融资体系与经验借鉴
• （一） 美国中小型高新技术企业融资体系
• 1. 政府支持融资体系
• 2. 金融机构对高新技术企业融资支持体系
• 3. 资本市场支持融资体系
• （二） 美国高新技术企业融资体系的经验借鉴
• 1. 有较为完善的政府支持体系
• 2. 拥有完善的资本市场体系
• 3. 建立中小金融机构来促进企业间接融资
• 五、构建我国高新技术企业融资体系的路径选择
• （一） 完善我国的政府支持体系
• 1. 完善各项法律法规
• 2. 加大财政支持力度
• 3. 完善我国的政府担保体系
• 4. 建立高效的社会中介服务机构
• （二） 完善我国的直接融资体系
• 1. 加快建立区域性的技术产权交易市场
• 2. 发展场外交易市场
• 3. 大力发展风险投资
• 4. 大力发展天使投资
• （三） 完善我国的间接融资体系
• 1. 加强政策性金融对新技术企业的支持
• 2. 建立中小型政策性金融机构（科技银行）
• 3. 加大商业银行对高新技术企业的支持
• 4. 大力发展中小型商业银行
• （四） 高新技术企业自身应该所作的努力
• 1. 明确产权关系，规范自身的经营管理建设
• 2. 加强信息披露，增强透明度
• 3. 提高自身的融资能力
• 结论
• 参考文献
• 致谢