企业信用评级指标体系研究

论文摘要

企业信用评级主要包括偿债能力和偿债意愿两个方面。建立客观公正的评价指标体系并形成相应的评价方法,能促进企业信用交易的活跃,以及融资方式的灵活多样。然而,我国企业信用缺失,市场信用环境和市场秩序严重恶化,企业的融资活动主要依赖银行,导致市场交易成本居高不下。因此,在当今全球经济危机背景下,根据我国国情建立企业信用水平评价指标体系,完善相关制度,已成为我国理论界和政府部门亟需解决的问题之一。本文在借鉴国内外企业信用评级体系的基础上,结合我国国情,分偿债能力和偿债意愿两个方面,进行我国企业信用评级体系研究。首先,展开广泛的调查研究,分别按大型企业、中小型企业及微型企业三种类型,搜集企业财务数据,进行剖面分析、单变量判别分析、相关性分析及主成分分析,探索影响企业偿债能力水平的财务指标体系,建立企业信用评级模型。此外,为剖析行业因素对企业信用的影响,选择了纺织细分行业企业样本进行研究。其次,阐述了影响企业信用水平的定性因素与企业财务指标的相关关系,提出评级方法,根据搜集的财务数据,对研究所得的指标体系及信用评级模型进行实证研究。结果表明,信用评级模型能够较为准确地预测和评价企业的信用水平,具有较好的可行性和适用性。最后,从经济学及行为科学角度对我国企业的偿债意愿进行动态博弈分析,研究企业在何种情况下会自动选择履行偿债义务,何种情况下会被迫选择违约行为,何种情况下企业会选择履约或违约行为。研究结果表明,企业偿债意愿与偿债主体及契约关系所处制度环境的回报与激励程度密切相关。当企业偿债行为能够得到正向回报与激励时,偿债意愿较强;反之,较弱。所以,高效率的制度环境是企业履约的制度基础。此外,偿债意愿的强弱,还取决于偿债主体对偿债行为后果的评价分析。当企业偿债收益高于成本时,偿债意愿较强;反之,较弱。所以,健全的社会信用体系,是企业履约的效益基础。企业信用水平是企业履行约定义务的能力和程度,受偿债能力和偿债意愿两个方面的制约。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 第一章 绪论
• 1.1 研究问题的提出
• 1.1.1 研究背景
• 1.1.2 研究意义
• 1.2 国内外企业信用评级指标体系发展现状
• 1.2.1 国外企业信用评级指标体系发展状况
• 1.2.2 国内企业信用评级指标体系发展状况
• 1.3 研究内容与方法
• 1.3.1 研究内容
• 1.3.2 研究方法
• 1.3.3 研究思路与创新点
• 第二章 企业信用评级相关理论介绍
• 2.1 企业信用评级的相关概念
• 2.1.1 信用
• 2.1.2 信用评级
• 2.1.3 信用评级指标体系
• 2.2 企业偿债意愿分析的相关理论
• 2.2.1 行为科学相关理论
• 2.2.2 经济学相关理论
• 2.3 企业偿债能力评级的相关理论
• 2.3.1 企业偿债能力风险分析方法概述
• 2.3.2 企业偿债能力评级方法选择
• 2.3.3 评级指标选取的基本原则
• 第三章 大型制造业企业偿债能力评级
• 3.1 大型企业偿债能力的相关概念
• 3.1.1 上市公司偿债能力风险的界定
• 3.1.2 ST制度与ST公司
• 3.2 研究样本与对照样本选择
• 3.2.1 我国ST公司概况
• 3.2.2 研究的前提假设
• 3.2.3 样本的选择
• 3.3 2005-2006年样本偿债能力评级
• 3.3.1 相关财务指标分析
• 3.3.2 偿债能力评级指标的有效性分析
• 3.4 2007年样本偿债能力评级
• 3.4.1 相关财务指标分析
• 3.4.2 两样本的异常财务指标比较
• 3.5 两样本偿债能力风险传导过程比较与评级方法
• 3.5.1 两样本偿债能力风险传导过程比较
• 3.5.2 大型制造业企业偿债能力评级指标
• 3.5.3 Logistic评级模型的建立
• 第四章 大型企业偿债能力评级的行业因素分析
• 4.1 我国大型纺织企业"ST"概况
• 4.1.1 纺织业的基础性地位
• 4.1.2 纺织企业"ST"概况
• 4.2 我国大型纺织企业偿债能力风险传导过程
• 4.2.1 研究样本选择
• 4.2.2 相关财务指标分析
• 4.2.3 纺织业ST公司偿债能力风险成因
• 4.3 Logistic评级模型的建立
• 4.3.1 纺织业偿债能力风险形成的特殊因素
• 4.3.2 Logistic评级模型的建立
• 第五章 中小型企业偿债能力评级
• 5.1 中小型企业偿债能力风险分析
• 5.1.1 中小型企业的界定
• 5.1.2 相关财务指标分析
• 5.1.3 中小型企业偿债能力风险成因
• 5.2 Logistic评级模型的建立
• 5.2.1 中小型企业偿债能力评级指标
• 5.2.2 Logistic评级模型的建立
• 第六章 企业偿债能力评级模型的实证检验
• 6.1 企业偿债能力评级指标体系
• 6.1.1 评级指标分析
• 6.1.2 评级指标体系
• 6.2 实证检验
• 6.2.1 大型制造企业偿债能力评级模型的实证检验
• 6.2.2 大型纺织企业偿债能力评级模型的实证检验
• 6.2.3 中小型企业偿债能力评级模型的实证检验
• 第七章 微型企业偿债能力评级
• 7.1 微型企业偿债能力评级指标
• 7.1.1 微型企业的界定
• 7.1.2 相关偿债能力评级指标分析
• 7.1.3 微型企业偿债能力评级指标体系
• 7.2 Logistic评级模型的建立与实证检验
• 7.2.1 Logistic评级模型的建立
• 7.2.2 实证检验
• 第八章 企业偿债意愿的博弈分析
• 8.1 企业偿债意愿博弈分析
• 8.1.1 博弈的相关概念
• 8.1.2 企业偿债意愿博弈模型的构建
• 8.1.3 企业偿债次序的原因剖析
• 8.2 企业偿还银行长期借款意愿分析
• 8.2.1 企业偿还银行长期借款的基本性质
• 8.2.2 企业偿还银行长期借款意愿动态博弈模型
• 8.3 企业偿债意愿与企业信用
• 8.3.1 企业偿债意愿的影响因素
• 8.3.2 企业偿债意愿与企业信用的关系
• 第九章 结论与展望
• 9.1 研究结论
• 9.1.1 最终成果
• 9.1.2 政策建议
• 9.2 研究展望
• 致谢
• 参考文献
• 附录
• 攻读硕士学位期间的科研成果