股指期现套利建模及交易实现研究

论文摘要

期现套利的交易实现离不开理论建模、系统设计以及风险识别和控制这三方面的支撑。本文围绕期现套利交易实现的这三个主要问题,在结合我国证券市场特点的前提下,运用分红密度导向、动态成本跟踪及现货组合构造等方法对股指期货的期现套利理论模型进行了优化;并通过对交易流程和交易系统有针对性的设计,对这一优化模型在交易实现中的运用进行了深入研究。另外,针对交易实现过程中面临的实时监控、批量委托等主要问题,本文提出了分布式、推送式的实时数据显示模式以及优化后的批量委托方法,从微观设计层面为期现套利的交易实现提供了解决方案。在文章的最后,本文还针对交易过程中的风险进行了分类讨论,并给出了识别和防范这些风险的方法。从而为期现套利的交易实现提供了进一步的安全保障。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 1、引言
• 2、股指期货环境及其套利原理介绍
• 2.1、股指期货介绍
• 2.2、期现套利的基本原理
• 3、期现套利理论模型优化
• 3.1、分红密度导向的期指公平值算法优化
• 3.1.1 期指公平值优化算法的提出
• 3.1.2 分红对指数点位影响的测算
• 3.2、套利边界算法中的成本划分及动态确定研究
• 3.2.1 套利成本总体衡量指标的定义
• 3.2.2 交易成本的比较与动态度量
• 3.2.3 融资成本的点数化度量
• 3.3、现货拟合模型的构造和选择
• 3.3.1 拟合效果的衡量
• 3.3.2 组合构建方法研究
• 3.3.3 组合构建方式的比较
• 4、期现套利交易实现的流程设计
• 4.1、期现套利交易流程设计
• 4.1.1 交易流程图
• 4.1.2 交易流程分析
• 4.2、程序化交易在期现套利中应用的必要性分析
• 4.2.1 程序化交易介绍
• 4.2.2 应用程序化交易的必要性分析
• 5、期现套利交易实现的系统设计
• 5.1、系统逻辑结构设计
• 5.1.1 设计理念
• 5.1.2 逻辑结构设计
• 5.1.3 组合管理逻辑模块的详细设计
• 5.2、系统整体架构设计
• 5.2.1 系统架构图设计
• 5.2.2 服务器群集架构详细设计
• 5.3、主要业务流程设计
• 5.3.1 监控流程
• 5.3.2 委托交易流程
• 6、期现套利交易实现的交易性问题解决
• 6.1 监控数据实时显示的高效性研究
• 6.1.1 分布式的监控数据运算模式设计
• 6.1.2 推送式的实时数据发布
• 6.2 批量委托的及时性研究
• 6.2.1 通讯时间的优化
• 6.2.2 席位报盘的优化
• 7、期现套利交易实现的风险识别及防范
• 7.1 算法性风险的识别及防范
• 7.1.1 现货跟踪误差风险
• 7.1.2 算法假设前提风险
• 7.1.3 权重股调整风险
• 7.2 交易性风险的识别及防范
• 7.2.1 期货保证金风险
• 7.2.2 零股风险
• 7.2.3 流动性风险
• 8、结论与展望
• 主要参考文献
• 后记