期权定价理论在资本结构研究中的应用

期权定价理论在资本结构研究中的应用

论文摘要

1973年布莱克(Black)和斯科尔斯(Scholes)提出的期权定价模型是迄今为止最为成功的期权定价模型,为现代公司财务管理提供了一套全新的分析思路和分析方法。本文试图从期权的基本原理和期权定价理论出发,对公司的资本结构进行探讨,以期建立一些分析框架,对公司在利用资本市场进行融资活动中提出合理化建议。本文首先回顾了期权的基本原理和期权定价理论,然后对公司资本结构理论研究进行了回顾,再从两个角度,即单期单利及T期复利的角度,对公司资本结构进行了研究,推导出两个资本结构模型,并对研究结果进行了数字举例。

论文目录

  • 致谢
  • 摘要
  • 摘要(英文)
  • 一 引言
  • 二 文献回顾
  • 三 权益资本和债务资本的期权解释
  • 四 代理成本及违约风险
  • 五 代理成本下的公司最优资本结构模型
  • 六 公司目标资本结构的设定:数字举例
  • 七 结束语
  • 参考文献
  • 相关论文文献

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